Довгий час я сприймала #Earn просто як місце, де лежить USDT і капає невеликий відсоток. Функціонально це й досі так, але останні місяці я почала дивитись на цей продукт трохи іншими очима, не через цифру APY, а через ширшу картину того, що взагалі зараз відбувається зі стейблкоїнами як класом активів.
Якщо ще рік-два тому головним джерелом доходу для криптобізнесів була комісія за трейдинг, то зараз усе очевидніше зміщується в бік іншого - стейблкоїни, платежі й фінансові сервіси навколо них стають окремою, самостійною індустрією. Навіть великі біржі відкрито визнають, що дохід від суто спекулятивної торгівлі поступово втрачає вагу порівняно з тим, що приносять платіжна інфраструктура і фінансові продукти на базі стейблкоїнів. Це не гучна новина з заголовків, а повільний, "нудний" тренд. Саме тому його легко пропустити, хоча за впливом на ринок він, можливо, важливіший за черговий різкий стрибок біткоїна.
Для мене це означає одне: USDT чи USDC на моєму балансі - це вже не просто "тимчасова стоянка для грошей між угодами", а частина інфраструктури, яка активно розвивається сама по собі, незалежно від того, росте крипторинок цього тижня чи падає.
Другий фактор поточного моменту це високі ставки в традиційних фінансах
Зараз дохідність американських державних облігацій тримається біля багаторічних максимумів, і ринок продовжує уважно стежити за кожним натяком ФРС щодо подальшої політики по ставках. Це прямо впливає на привабливість крипти в цілому, коли "безпечні" інструменти на традиційному ринку самі по собі пропонують непогану дохідність, цифрові активи, які нічого не платять просто за факт володіння, стають відносно менш привабливими.
І ось тут Earn опиняється в цікавій позиції. Це один з небагатьох способів отримувати регулярний дохід, залишаючись повністю в криптоекосистемі, не виводячи гроші в традиційні інструменти й не втрачаючи миттєвого доступу до ринку, якщо раптом захочеться швидко купити щось інше. У період, коли альтернативна дохідність поза криптою виглядає привабливо, цей продукт частково закриває той самий запит, тільки без потреби виходити з екосистеми.
Волатильний вересень і роль "спокійної" частини портфеля
Сам крипторинок цього вересня показав чергову порцію нервовості - очікування макроекономічних даних, різкі рухи то вгору, то вниз протягом кількох днів поспіль, обговорення історичної вересневої сезонності для біткоїна. У такі періоди частина портфеля, яка просто лежить у Flexible Earn і не залежить від щоденних коливань ціни, психологічно відчувається інакше, - воно дає простір не приймати рішення в моменті паніки чи ейфорії, поки решта портфеля хитається разом з ринком.
Маленький підсумок
Не збільшила частку в Earn через якийсь новий "хайп" навколо продукту - ставки там і так змінюються повільно й не є головною причиною звертати увагу. Але почала усвідомленіше ставитись до самого факту, що стейблкоїнова інфраструктура зараз росте як окремий, самостійний напрямок, а не побічний продукт для спекулянтів. У практичному сенсі це означає одне: частина портфеля, яка просто "працює на фоні" через Earn, зараз відчувається не як пасивна нудьга, а як участь у тренді, який, схоже, набирає обертів довше, ніж черговий сезон хайпу навколо якогось окремого токена.