Немного контринтуитивно: ФРС наконец повысила ставку — так почему не рухнули крипто и американские акции?
ФРС подняла ставку на 25 б.п. до 3,75%–4,00% и единогласно утвердила решение 12–0. Важно и другое: новый dot plot предполагает медианную ставку на конец года около 4,1%, то есть еще одно повышение на 25 б.п. по-прежнему возможно — и декабрь теперь выглядит как очевидная встреча, за которой стоит следить.
Но рынки почти не испугались.
Nasdaq завершил торги практически без изменений, тогда как полупроводники даже обогнали рынок: $SOXX.ETF прибавили около 1%. Главным тормозом стала энергия — нефть упала более чем на 3%.
Здесь задается другой вопрос:
Какие активы действительно могут пережить более высокие ставки?
И причина, по которой акции удерживаются, может быть простой — экономика США по-прежнему удивительно сильная.
Розничные продажи в августе выросли на 1,2% м/м, а базовые розничные продажи прибавили 1,4%. ФРС также повысила прогноз роста ВВП на 2026 год с 2,2% до 2,3% и понизила прогноз по уровню безработицы с 4,3% до 4,1%.
Стоит присмотреться и к объяснению Варша, почему доходность 10-летних U.S. Treasuries поднялась выше 5%:
1. Экономический рост остается сильным.
2. Крупные игроки в сфере ИИ активно инвестируют и наращивают долг, конкурируя с правительством США за капитал.
3. Геополитический риск повышает глобальную стоимость капитала.
Возможно, это и есть реальное противоречие, которое сейчас толкает рынки:
ИИ поддерживает рост — но одновременно увеличивает спрос на капитал.
Более сильная экономика делает снижение ставок более трудным.
И инвестиции в ИИ плюс масштабные заимствования государства конкурируют за одни и те же деньги.
Так что следующий крупный драйвер для акций может быть не еще одно повышение на 25 б.п.
Это может быть нефть и геополитика.
Если напряженность между США и Ираном в ближайшие пару месяцев пойдет на спад, нефть может резко снизиться, давление по инфляции ослабнет, и у ФРС будет меньше причин проводить то второе повышение.
Если это произойдет, бычий сценарий для $BTC и американских акций снова может усилиться.
$XAU $NVDA
#fedratewatch #FedSEPProjects2026RateAt4.1% #USHouseAdvancesBitcoinReserveBill #AmazonGetsWarrantsToBuyGeneracStock #FedHikes25BpsUSStocksClose
ФРС подняла ставку на 25 б.п. до 3,75%–4,00% и единогласно утвердила решение 12–0. Важно и другое: новый dot plot предполагает медианную ставку на конец года около 4,1%, то есть еще одно повышение на 25 б.п. по-прежнему возможно — и декабрь теперь выглядит как очевидная встреча, за которой стоит следить.
Но рынки почти не испугались.
Nasdaq завершил торги практически без изменений, тогда как полупроводники даже обогнали рынок: $SOXX.ETF прибавили около 1%. Главным тормозом стала энергия — нефть упала более чем на 3%.
Здесь задается другой вопрос:
Какие активы действительно могут пережить более высокие ставки?
И причина, по которой акции удерживаются, может быть простой — экономика США по-прежнему удивительно сильная.
Розничные продажи в августе выросли на 1,2% м/м, а базовые розничные продажи прибавили 1,4%. ФРС также повысила прогноз роста ВВП на 2026 год с 2,2% до 2,3% и понизила прогноз по уровню безработицы с 4,3% до 4,1%.
Стоит присмотреться и к объяснению Варша, почему доходность 10-летних U.S. Treasuries поднялась выше 5%:
1. Экономический рост остается сильным.
2. Крупные игроки в сфере ИИ активно инвестируют и наращивают долг, конкурируя с правительством США за капитал.
3. Геополитический риск повышает глобальную стоимость капитала.
Возможно, это и есть реальное противоречие, которое сейчас толкает рынки:
ИИ поддерживает рост — но одновременно увеличивает спрос на капитал.
Более сильная экономика делает снижение ставок более трудным.
И инвестиции в ИИ плюс масштабные заимствования государства конкурируют за одни и те же деньги.
Так что следующий крупный драйвер для акций может быть не еще одно повышение на 25 б.п.
Это может быть нефть и геополитика.
Если напряженность между США и Ираном в ближайшие пару месяцев пойдет на спад, нефть может резко снизиться, давление по инфляции ослабнет, и у ФРС будет меньше причин проводить то второе повышение.
Если это произойдет, бычий сценарий для $BTC и американских акций снова может усилиться.
$XAU $NVDA
#fedratewatch #FedSEPProjects2026RateAt4.1% #USHouseAdvancesBitcoinReserveBill #AmazonGetsWarrantsToBuyGeneracStock #FedHikes25BpsUSStocksClose
