#FedRateWatch
Пойти в рост или удержать — больше не кроить
NFP, PPI и CPI вышли жаркими. Базовый CPI по-прежнему заметно выше целевого уровня ФРС в 2%. Вероятности снижения ставки по сути мертвы — теперь реальный вопрос в том, повысит ли ФРС ставку или просто оставит её без изменений.
Короткий контекст: Пауэлла не отстранили — его срок завершился в мае 2026 года после лет давления со стороны Трампа с требованием снижать ставки. К власти пришёл Кевин Уорш, которого считали более благосклонным к идее понижения ставок. Но после Jackson Hole Уорш звучал ястребино, отметив, что базовая инфляция по сути не улучшилась. Если человек, которого привели, чтобы снижать ставки, теперь склоняется к повышению, значит, это вызвано данными, а не личностью в кресле — и это, по сути, хороший признак независимости ФРС.
Сценарий 1: Повышение на 25 б.п.
Жаркая инфляция + сильный рынок труда + жёсткие высказывания Уорша делают это базовым сценарием (~85% вероятности по CME FedWatch/Polymarket).
Акции: давление, особенно рост/тех/недвижимость
Облигации: доходности вверх, цены вниз
Доллар: сильнее
Золото/крипто: под давлением, при этом часть компенсации от нарратива «ФРС настроена серьёзно»
Сценарий 2: Оставить всё как есть
ФРС не реагирует чрезмерно на один отчёт, ждёт, чтобы подтвердилось, что тренд действительно устойчив.
Акции: ралли облегчения, но ограничено, если в руководстве по-прежнему указано на более позднее повышение
Облигации: умеренное облегчение, длинный конец кривой остаётся высоким
Доллар: мягче
Золото/крипто: некоторую поддержку получает пауза, если она выглядит убедительно
Итог: За пару месяцев мы перешли от «когда ФРС снизит ставку» к «повысит ли она». Что бы ни случилось сегодня, данные по инфляции — а не тот, кто принимает решения, — диктуют правила.
Не является финансовой рекомендацией.
#ClarityActOddsHalveOnPolymarket #cpi #fomc #Fed
$LSK $AKE $AIN
Пойти в рост или удержать — больше не кроить
NFP, PPI и CPI вышли жаркими. Базовый CPI по-прежнему заметно выше целевого уровня ФРС в 2%. Вероятности снижения ставки по сути мертвы — теперь реальный вопрос в том, повысит ли ФРС ставку или просто оставит её без изменений.
Короткий контекст: Пауэлла не отстранили — его срок завершился в мае 2026 года после лет давления со стороны Трампа с требованием снижать ставки. К власти пришёл Кевин Уорш, которого считали более благосклонным к идее понижения ставок. Но после Jackson Hole Уорш звучал ястребино, отметив, что базовая инфляция по сути не улучшилась. Если человек, которого привели, чтобы снижать ставки, теперь склоняется к повышению, значит, это вызвано данными, а не личностью в кресле — и это, по сути, хороший признак независимости ФРС.
Сценарий 1: Повышение на 25 б.п.
Жаркая инфляция + сильный рынок труда + жёсткие высказывания Уорша делают это базовым сценарием (~85% вероятности по CME FedWatch/Polymarket).
Акции: давление, особенно рост/тех/недвижимость
Облигации: доходности вверх, цены вниз
Доллар: сильнее
Золото/крипто: под давлением, при этом часть компенсации от нарратива «ФРС настроена серьёзно»
Сценарий 2: Оставить всё как есть
ФРС не реагирует чрезмерно на один отчёт, ждёт, чтобы подтвердилось, что тренд действительно устойчив.
Акции: ралли облегчения, но ограничено, если в руководстве по-прежнему указано на более позднее повышение
Облигации: умеренное облегчение, длинный конец кривой остаётся высоким
Доллар: мягче
Золото/крипто: некоторую поддержку получает пауза, если она выглядит убедительно
Итог: За пару месяцев мы перешли от «когда ФРС снизит ставку» к «повысит ли она». Что бы ни случилось сегодня, данные по инфляции — а не тот, кто принимает решения, — диктуют правила.
Не является финансовой рекомендацией.
#ClarityActOddsHalveOnPolymarket #cpi #fomc #Fed
$LSK $AKE $AIN