ПОЗИЦИЯ США ПО ДОЛГОВЫМ БУМАГАМ Казначейства В ЯПОНИИ СТАЛА ГЛОБАЛЬНЫМ МАКРОРИСКОМ
Рынок Японии находится под сильным давлением, в то время как распространяется утверждение, что более ¥25 трлн рыночной капитализации японских акций были «стерты» всего за 10 минут, а Япония распродаёт U.S. Treasuries, чтобы предотвратить обрушение рынка.
Заявление о «полном сбросе всех U.S. Treasuries» не подтверждено, но более масштабная история вызывает ещё больше тревоги: растёт доходность JGB, укрепляется иена, а курс BOJ, смещающийся в сторону ужесточения, даёт японскому капиталу дополнительный стимул возвращаться в отечественные активы вместо удержания американских.
Это особенно важно, потому что Япония — один из крупнейших иностранных кредиторов США. Если японские инвесторы сократят спрос на U.S. Treasuries, доходности Treasury могут получить дополнительное давление на фоне того, что доходность 10Y США приближается к 5%, а нефть превысила $100.
Несколько дней назад Китай тоже оказался в центре «глобального пересмотра» доходностей по облигациям: спред доходностей China–U.S. резко расширился.
Сначала Китай. Следом Япония. Рынок казначейских обязательств следит.
Моя точка зрения: проблема не в том, что Япония «сбрасывает Treasury», или что Китай «продаёт активы». Более крупный риск — это то, что глобальный капитал переоценивается: более высокие ставки + дорогая нефть + ужесточение ликвидности = прямое давление на акции, AI и крипто.
Как вы думаете, могут ли U.S. Treasuries стать следующим звеном в этой цепочке глобального шокового дефицита ликвидности?
#Macro #Treasuries #bitcoin
Рынок Японии находится под сильным давлением, в то время как распространяется утверждение, что более ¥25 трлн рыночной капитализации японских акций были «стерты» всего за 10 минут, а Япония распродаёт U.S. Treasuries, чтобы предотвратить обрушение рынка.
Заявление о «полном сбросе всех U.S. Treasuries» не подтверждено, но более масштабная история вызывает ещё больше тревоги: растёт доходность JGB, укрепляется иена, а курс BOJ, смещающийся в сторону ужесточения, даёт японскому капиталу дополнительный стимул возвращаться в отечественные активы вместо удержания американских.
Это особенно важно, потому что Япония — один из крупнейших иностранных кредиторов США. Если японские инвесторы сократят спрос на U.S. Treasuries, доходности Treasury могут получить дополнительное давление на фоне того, что доходность 10Y США приближается к 5%, а нефть превысила $100.
Несколько дней назад Китай тоже оказался в центре «глобального пересмотра» доходностей по облигациям: спред доходностей China–U.S. резко расширился.
Сначала Китай. Следом Япония. Рынок казначейских обязательств следит.
Моя точка зрения: проблема не в том, что Япония «сбрасывает Treasury», или что Китай «продаёт активы». Более крупный риск — это то, что глобальный капитал переоценивается: более высокие ставки + дорогая нефть + ужесточение ликвидности = прямое давление на акции, AI и крипто.
Как вы думаете, могут ли U.S. Treasuries стать следующим звеном в этой цепочке глобального шокового дефицита ликвидности?
#Macro #Treasuries #bitcoin
