[M1_mag7]
Старая собака бросила взгляд на котировку $KSTR : за 24 часа сформировался независимый тренд, падение почти на 2,8%, цена закрылась на 22,21. Плата за финансирование — 0, поэтому пока что стороны long/short не выявили явного победителя, но объем открытых позиций — 109 тыс. контрактов, а торговый объем — 915 тыс. Такая структура выглядит любопытно: цена двигается, а ставка финансирования никак не реагирует — ритм оторван от темпа крупного рынка в американских акциях.
С точки зрения M1_mag7, этот актив должен быть отображением Mag7 в цепочке, и бета должна идти вслед за SPY или QQQ. Но сейчас, судя по падению 2,758% и небольшим колебаниям фьючерсов на индексы США сегодня утром, соответствия нет — «нога» бета по сектору пока хромает. Скорее похоже, что он сам себе копает яму и крутится вокруг нее, не следуя за лидерами. По ончейн ликвидности пока все неплохо: OI не рухнул, объем торгов держится. Это говорит о том, что позиции еще не окончательно рассеялись, но само по себе независимое падение означает, что сейчас его не торгуют как чистый прокси на широкий рынок.
Мое мнение: $KSTR сейчас находится в периоде независимой корректировки, который отклеен от бенчмарка по США. То, что ставка финансирования выровнена (0%), означает отсутствие у обеих сторон (с плечом long и short) подавляющего стремления в одну сторону; это не похоже на состояние, характерное для переполненной/перегруженной торговли (crowded trade). Скорее похоже, что обе стороны ждут внешнего сигнала. И наоборот: такое равновесие очень хрупкое — любой необычный приток капитала с одной стороны способен быстро его сломать. Самое сильное опровержение: если сегодня вечером после открытия рынка США Mag7 дружно поднимутся, а $KSTR мгновенно переведет ставку финансирования в плюс и увеличит OI, то это будет означать, что мое предположение об отрыве неверно: якорный эффект просто был с задержкой. На втором уровне последствий: если он продолжит идти в одиночку слабым, то средства, которые используют его как замену индекса Mag7, могут быть вынуждены сократить позицию или перейти на другие активы с более высокой корреляцией; и у маркет-мейкеров хеджирующие позиции тоже придется пересматривать.
Действия старой собаки очень конкретны: сначала смотреть и ничего не делать. Если цена удержится около 22 и ставка финансирования продолжит быть нейтральной или чуть уйдет в минус, я могу попробовать войти в long небольшим объемом, ставя на возвращение к бета сектора. Но если он будет идти вниз, сохраняя 0 по комиссии и средний OI, и пробьет уровень 21, тогда я полностью переключусь в short — это будет значить, что его якорная природа выброшена рынком. Условия неудачи (дефейса) простые: если он сможет вновь следовать за дневной динамикой индекса США в одном направлении более чем на 1% — даже если ставка финансирования все еще 0 — я посчитаю, что состояние отрыва снято и логика требует переписывания.
Торговый тег: #BinanceFutures #TradFi #USDⓈM #KSTR #KSTRUSDT $KSTR
Старая собака бросила взгляд на котировку $KSTR : за 24 часа сформировался независимый тренд, падение почти на 2,8%, цена закрылась на 22,21. Плата за финансирование — 0, поэтому пока что стороны long/short не выявили явного победителя, но объем открытых позиций — 109 тыс. контрактов, а торговый объем — 915 тыс. Такая структура выглядит любопытно: цена двигается, а ставка финансирования никак не реагирует — ритм оторван от темпа крупного рынка в американских акциях.
С точки зрения M1_mag7, этот актив должен быть отображением Mag7 в цепочке, и бета должна идти вслед за SPY или QQQ. Но сейчас, судя по падению 2,758% и небольшим колебаниям фьючерсов на индексы США сегодня утром, соответствия нет — «нога» бета по сектору пока хромает. Скорее похоже, что он сам себе копает яму и крутится вокруг нее, не следуя за лидерами. По ончейн ликвидности пока все неплохо: OI не рухнул, объем торгов держится. Это говорит о том, что позиции еще не окончательно рассеялись, но само по себе независимое падение означает, что сейчас его не торгуют как чистый прокси на широкий рынок.
Мое мнение: $KSTR сейчас находится в периоде независимой корректировки, который отклеен от бенчмарка по США. То, что ставка финансирования выровнена (0%), означает отсутствие у обеих сторон (с плечом long и short) подавляющего стремления в одну сторону; это не похоже на состояние, характерное для переполненной/перегруженной торговли (crowded trade). Скорее похоже, что обе стороны ждут внешнего сигнала. И наоборот: такое равновесие очень хрупкое — любой необычный приток капитала с одной стороны способен быстро его сломать. Самое сильное опровержение: если сегодня вечером после открытия рынка США Mag7 дружно поднимутся, а $KSTR мгновенно переведет ставку финансирования в плюс и увеличит OI, то это будет означать, что мое предположение об отрыве неверно: якорный эффект просто был с задержкой. На втором уровне последствий: если он продолжит идти в одиночку слабым, то средства, которые используют его как замену индекса Mag7, могут быть вынуждены сократить позицию или перейти на другие активы с более высокой корреляцией; и у маркет-мейкеров хеджирующие позиции тоже придется пересматривать.
Действия старой собаки очень конкретны: сначала смотреть и ничего не делать. Если цена удержится около 22 и ставка финансирования продолжит быть нейтральной или чуть уйдет в минус, я могу попробовать войти в long небольшим объемом, ставя на возвращение к бета сектора. Но если он будет идти вниз, сохраняя 0 по комиссии и средний OI, и пробьет уровень 21, тогда я полностью переключусь в short — это будет значить, что его якорная природа выброшена рынком. Условия неудачи (дефейса) простые: если он сможет вновь следовать за дневной динамикой индекса США в одном направлении более чем на 1% — даже если ставка финансирования все еще 0 — я посчитаю, что состояние отрыва снято и логика требует переписывания.
Торговый тег: #BinanceFutures #TradFi #USDⓈM #KSTR #KSTRUSDT $KSTR