$KLAC за последние 24 часа поднялось на 3 пункта: цена удерживается на отметке 190,43. Объём — чуть больше 410 тысяч лотов. Но старый пёс глянул funding rate — он равен нулю. Эти данные немного любопытные, потому что при большинстве пампов, которые разгоняют, funding обычно положительный: толпа лонгов платит шортистам. Нулевая ставка в сочетании с ростом означает, что на этот раз подъём не был «жёстко протянут» за счёт фьючерсной маржи и комиссии — денежный поток выглядит довольно нейтрально.
Точка зрения — M4_mover, это про отклонение за 24 часа. Такое «mover»-событие часто сопровождается экстремальными ставками фондирования и изменениями OI. OI по $KLAC — 4186,31. Сам по себе этот показатель ни о чём не говорит — важно, как он соотносится с ценой. Цена растёт, а OI не даёт явного сравнения с историей — поэтому старый пёс может лишь сказать, что текущий объём позиций относительно free float находится в каком-то состоянии: я не могу это утверждать наверняка. Но то, что ставка фондирования равна нулю — железный факт: это значит, что сейчас обе стороны — и лонги, и шорты — не платят дополнительные издержки, чтобы удерживать позиции. По железному правилу: funding = 0 означает временный баланс сил между лонгами и шортами — никто не вынужден «тащить» сделку в одиночку.
Так что мой главный вывод такой: рост $KLAC больше похож на толчок со стороны спота или малолевериджного капитала — в фьючерсном рынке не видно признаков экстремального спекулятивного настроя. Нейтральный funding — это скорее хорошо: помогает избежать ситуации, когда на ранней стадии роста его тут же начинают «тормозить» высокие комиссии, или формируется переполненный лонгами топ-структурой. Но хорошо — это хорошо. А без данных по другим secondary meme внутри сектора, мне остаётся лишь сказать: это сигнал по одной бумаге. Я не могу судить, является ли она лидером в этом цикле на цепочке американских акций. Если у других бумаг схожего типа funding в целом отрицательный, а у неё он нулевой — значит, она лидирует и показывает силу. Если же у всех одинаково ноль — то это просто обычный синхронный рост вместе с сектором.
Самое сильное возражение вот в чём: funding = 0 может быть сигналом, что рост выдыхается. Если действительно заходит сильный капитал, обычно сначала funding толкают в плюс; раз сейчас ноль — значит лонги ещё не собрали достаточную подавляющую силу, и тех, кто догоняет по росту, не так много. Цена выросла на 3 пункта, но ставки при этом не «купили» — значит, остаётся под вопросом, насколько устойчив будет дальнейший покупательский спрос.
Второй уровень последствий: если цена закрепится в районе 190 и даже продолжит идти вверх, funding с высокой вероятностью перейдёт из нуля в плюс. Тогда начнут действовать маркет-мейкеры и арбитражёры: их роль — балансировать лонги и шорты. Как только появится положительная ставка, они будут склонны открывать шорты, чтобы захеджировать комиссию — это даст естественное давление на траекторию роста. Стоимость начнёт переноситься на тех, кто поздно догоняет и покупает лонг.
Трейдинг-теги: #BinanceFutures #TradFi #USDⓈM #KLAC #KLACUSDT $KLAC
Точка зрения — M4_mover, это про отклонение за 24 часа. Такое «mover»-событие часто сопровождается экстремальными ставками фондирования и изменениями OI. OI по $KLAC — 4186,31. Сам по себе этот показатель ни о чём не говорит — важно, как он соотносится с ценой. Цена растёт, а OI не даёт явного сравнения с историей — поэтому старый пёс может лишь сказать, что текущий объём позиций относительно free float находится в каком-то состоянии: я не могу это утверждать наверняка. Но то, что ставка фондирования равна нулю — железный факт: это значит, что сейчас обе стороны — и лонги, и шорты — не платят дополнительные издержки, чтобы удерживать позиции. По железному правилу: funding = 0 означает временный баланс сил между лонгами и шортами — никто не вынужден «тащить» сделку в одиночку.
Так что мой главный вывод такой: рост $KLAC больше похож на толчок со стороны спота или малолевериджного капитала — в фьючерсном рынке не видно признаков экстремального спекулятивного настроя. Нейтральный funding — это скорее хорошо: помогает избежать ситуации, когда на ранней стадии роста его тут же начинают «тормозить» высокие комиссии, или формируется переполненный лонгами топ-структурой. Но хорошо — это хорошо. А без данных по другим secondary meme внутри сектора, мне остаётся лишь сказать: это сигнал по одной бумаге. Я не могу судить, является ли она лидером в этом цикле на цепочке американских акций. Если у других бумаг схожего типа funding в целом отрицательный, а у неё он нулевой — значит, она лидирует и показывает силу. Если же у всех одинаково ноль — то это просто обычный синхронный рост вместе с сектором.
Самое сильное возражение вот в чём: funding = 0 может быть сигналом, что рост выдыхается. Если действительно заходит сильный капитал, обычно сначала funding толкают в плюс; раз сейчас ноль — значит лонги ещё не собрали достаточную подавляющую силу, и тех, кто догоняет по росту, не так много. Цена выросла на 3 пункта, но ставки при этом не «купили» — значит, остаётся под вопросом, насколько устойчив будет дальнейший покупательский спрос.
Второй уровень последствий: если цена закрепится в районе 190 и даже продолжит идти вверх, funding с высокой вероятностью перейдёт из нуля в плюс. Тогда начнут действовать маркет-мейкеры и арбитражёры: их роль — балансировать лонги и шорты. Как только появится положительная ставка, они будут склонны открывать шорты, чтобы захеджировать комиссию — это даст естественное давление на траекторию роста. Стоимость начнёт переноситься на тех, кто поздно догоняет и покупает лонг.
Трейдинг-теги: #BinanceFutures #TradFi #USDⓈM #KLAC #KLACUSDT $KLAC