Интерес на рынке не в самом факте роста или падения, а в том, что в день, когда NFP оказался сильнее ожиданий и прогноз по повышению ставки был пересмотрен вверх, сектор памяти/хранения данных, наоборот, шел вверх сам по себе.
Согласно внутридневному наблюдению 24/7 Wall St. (4 сентября по восточному времени США утром), SanDisk (SNDK) вырос примерно на 8% до около 1686 долларов, Micron (MU) — примерно на 5% до около 1003 долларов, Western Digital (WDC) — примерно на 4%; Roundhill Memory ETF (DRAM) — примерно на 4%, тогда как SPY за тот же период снизился примерно на 0,45%. В материале указано: у SanDisk в тот день не было отдельного корпоративного позитивного повода, это больше похоже на приток средств в сектор.
Макро-сравнение: Министерство труда США сообщило о примерно 162 тыс. новых рабочих мест в августе (ожидалось около 65 тыс.), уровень безработицы — 4,1%. В той же статье со ссылкой на CME FedWatch вероятность повышения ставки в сентябре выросла примерно с 49,4% до 60,2%. Риторика по ставкам — скорее ястребиная, но память при этом растет — вот в чем фильтр.
Моя оценка: AI-трейдинг переходит от проблемы «не хватает GPU» к проблеме «не хватает памяти/хранилища». Тезисы, озвученные на телефонном звонке Micron в июне (в пересказе СМИ), по-прежнему указывают на дефицит DRAM/NAND или на то, что он сохранится и после 2027 года. А отчет SanDisk за 5 августа дает уже конкретные цифры: выручка за Q4 — около 8,96 млрд долларов, год к году примерно +371,6%, скорректированная EPS — около 39,25 доллара (консенсус — около 33,28). Валовая маржа по GAAP — около 84,6%, также компания повысила прогноз диапазона выручки на следующий квартал.
Метод отбора: сначала посмотрите, сможет ли актив выдержать колебания ставок на следующей неделе, затем дождитесь подтверждения по фактическим поставкам в рамках текущего цикла ценообразования; не записывайте переполненную сделку как определенность. С начала года рост уже очень резкий, и откат будет таким же быстрым.
Выше — сводка по открытым публикациям (включая 24/7 Wall St. и т. п.), это не является инвестиционной рекомендацией.