$TBT объем держаний составляет 5291 контракт; за последние 24 часа цена выросла на 2,436%. При этом ставка финансирования равна -0,0028, что означает: шорты продолжают платить лонгам.
Сочетание здесь очень ясное: цена идет вверх с пробоем, а сила медведей не отступает — наоборот, она упорно «держит» отрицательную ставку финансирования. Типичная структура постепенного выжимания шортов. Передаточная цепочка — политическая. Давление на финансы в год выборов, а также досрочное ценообразование споров вокруг потолка долга — все это толкает колебания ожиданий по ставкам на длинном конце вверх. Рынок закладывает, что высокие ставки сохранятся дольше; это давит на цены гособлигаций, а обратный ETF вроде $TBT естественно выигрывает.
Самое сильное опровержение в том, что если в дальнейшем экономические данные неожиданно ухудшатся или политическое давление неожиданно ослабнет, ожидания по ставкам быстро пойдут вниз — и рост $TBT сразу потеряет логическую опору. Второй порядок эффекта: если такое выжимание продолжится, ранее шортившие UST хедж-фонды будут вынуждены закрывать позиции (cover), что подтолкнет цены еще выше, но волатильность при этом резко усилится.
Мой вывод основан на одном сигнале (отрицательная ставка финансирования + рост цены). Если $TBT пробьет вниз уровень 36 долларов, эта политически обусловленная логика выжимания перестанет работать — мне придется пересмотреть оценку. Сейчас я наблюдаю за поддержкой на линии 36 долларов: если цена здесь закрепится и OI продолжит расти, я рассмотрю небольшой набор в лонг.
Торговый тег: #TradFi #链上美股 #TBT
Где, по вашему мнению, эта логика с наибольшей вероятностью может ошибиться?
Сочетание здесь очень ясное: цена идет вверх с пробоем, а сила медведей не отступает — наоборот, она упорно «держит» отрицательную ставку финансирования. Типичная структура постепенного выжимания шортов. Передаточная цепочка — политическая. Давление на финансы в год выборов, а также досрочное ценообразование споров вокруг потолка долга — все это толкает колебания ожиданий по ставкам на длинном конце вверх. Рынок закладывает, что высокие ставки сохранятся дольше; это давит на цены гособлигаций, а обратный ETF вроде $TBT естественно выигрывает.
Самое сильное опровержение в том, что если в дальнейшем экономические данные неожиданно ухудшатся или политическое давление неожиданно ослабнет, ожидания по ставкам быстро пойдут вниз — и рост $TBT сразу потеряет логическую опору. Второй порядок эффекта: если такое выжимание продолжится, ранее шортившие UST хедж-фонды будут вынуждены закрывать позиции (cover), что подтолкнет цены еще выше, но волатильность при этом резко усилится.
Мой вывод основан на одном сигнале (отрицательная ставка финансирования + рост цены). Если $TBT пробьет вниз уровень 36 долларов, эта политически обусловленная логика выжимания перестанет работать — мне придется пересмотреть оценку. Сейчас я наблюдаю за поддержкой на линии 36 долларов: если цена здесь закрепится и OI продолжит расти, я рассмотрю небольшой набор в лонг.
Торговый тег: #TradFi #链上美股 #TBT
Где, по вашему мнению, эта логика с наибольшей вероятностью может ошибиться?