Разберём курс валют за один раз: почему растёт и падает курс доллара, иены и юаня?
Многие, услышав слово «валютный рынок», думают, что это где-то далеко и не касается нас — будто это интересует только центральные банки и Уолл-стрит. Но это не так.
Колебания валютного курса влияют на заказы экспортных заводов, на цены импортных товаров, на стоимость обучения и поездок за границу — и даже на то, заработаете ли вы себе на хлеб.
Так как же смотреть на курс? Запомните всего 3 слова: цены, процентные спреды и доверие.
1）Сначала разберитесь с направлением курса. Например, USD/CNY =7. Это означает:
1 доллар = 7 юаней.
Если это число растёт с 7 до 7,3, значит 1 доллар можно обменять на больше юаней — доллар укрепляется, а юань ослабевает.
Если с 7 упало до 6,8, значит доллар стал слабее, а юань — сильнее.
Поэтому, глядя на курс, сначала задайте себе вопрос: «С чьей точки зрения это смотреть?»
2）В долгую смотрим на цены: где дешевле — там легче укрепляться.
Древние купцы, отправляясь за границу, в основе действовали так: где дешевле — там и покупают.
Если в стране товары дешевле, все идут покупать её продукцию, а значит нужно покупать и её валюту. Со временем валюта этой страны укрепляется легче.
Это простая логика «паритета покупательной способности».
Коротко:
в странах с низкими ценами, сильным экспортом и большим торговым профицитом валюта в долгую испытывает давление к росту. В странах с высокими ценами, большим импортом и торговым дефицитом в долгую возникает давление к обесценению.
Но это медленный фактор: сегодня цены низкие — завтра курс обязательно не вырастет.
3）В краткую смотрим на процентный спред.
Деньги действительно тянутся туда, где выше ставка. Где проценты больше — туда и бегут.
Например, в Японии ставка близка к 0, а в США — 5%. Тогда многие фонды занимают дешёные иены, меняют их на доллары и получают высокий процент в США.
Это называется carry trade — «сделка на разнице процентных ставок».
Поэтому в коротком периоде курс валют часто следует за процентным спредом:
валюта с более высокой ставкой легче укрепляется, валюта с более низкой ставкой — легче дешевеет.
Именно поэтому в период повышения ставок в США доллар обычно силён, а в Японии из‑за долгого низкого уровня ставок иена испытывает давление.
4）В решающие моменты смотрим на доверие.
Даже если процент высокий, без доверия толку нет. Но и процентные спреды — не «всё».
Аргентина однажды подняла ставку до более чем 100%, но песо всё равно рухнул. Почему?
Потому что рынок ему не верил.
Все опасались, что будут печатать деньги, «не выполнять обязательства» и вводить валютные ограничения — даже при высокой ставке никто не осмеливался покупать.
Поэтому третье слово — самое важное: доверие.
Когда экономика страны стабильна, центральный банк заслуживает доверия, долг контролируемый и политическая система стабильна — валюту доверяют охотнее. И наоборот: если инфляция выходит из-под контроля, долгов много, а политика хаотична — валюта легче обесценивается.
5）Что означает рост/падение юаня для обычных людей?
Укрепление юаня:
— поездки за границу, обучение и шопинг на зарубежных платформах становятся дешевле;
— импорт нефти, сои и сырья дешевеет;
— это помогает сдерживать инфляцию за счёт снижения «импортной» составляющей;
— но экспортным компаниям становится тяжелее.
Обесценение юаня:
— экспортные компании получают более сильную конкурентоспособность;
— выигрывают внешнеторговые заводы и связанные с ними рабочие места;
— но импортные товары становятся дороже;
— поездки за границу и зарубежные покупки дорожают.
Итак, у укрепления/ослабления валюты нет абсолютного «хорошо» или «плохо» — всё зависит от того, кто именно выигрывает.
Вывод: дальше смотрите на курс спокойнее.
Запомните эту рамку:
в долгую — на цены, в краткую — на процентные спреды, в кризис — на доверие.
Куда текут деньги, там валюта укрепляется легче.
Курс валют не так уж мистичен: по сути, это глобальные деньги «голосуют» им.
Многие, услышав слово «валютный рынок», думают, что это где-то далеко и не касается нас — будто это интересует только центральные банки и Уолл-стрит. Но это не так.
Колебания валютного курса влияют на заказы экспортных заводов, на цены импортных товаров, на стоимость обучения и поездок за границу — и даже на то, заработаете ли вы себе на хлеб.
Так как же смотреть на курс? Запомните всего 3 слова: цены, процентные спреды и доверие.
1）Сначала разберитесь с направлением курса. Например, USD/CNY =7. Это означает:
1 доллар = 7 юаней.
Если это число растёт с 7 до 7,3, значит 1 доллар можно обменять на больше юаней — доллар укрепляется, а юань ослабевает.
Если с 7 упало до 6,8, значит доллар стал слабее, а юань — сильнее.
Поэтому, глядя на курс, сначала задайте себе вопрос: «С чьей точки зрения это смотреть?»
2）В долгую смотрим на цены: где дешевле — там легче укрепляться.
Древние купцы, отправляясь за границу, в основе действовали так: где дешевле — там и покупают.
Если в стране товары дешевле, все идут покупать её продукцию, а значит нужно покупать и её валюту. Со временем валюта этой страны укрепляется легче.
Это простая логика «паритета покупательной способности».
Коротко:
в странах с низкими ценами, сильным экспортом и большим торговым профицитом валюта в долгую испытывает давление к росту. В странах с высокими ценами, большим импортом и торговым дефицитом в долгую возникает давление к обесценению.
Но это медленный фактор: сегодня цены низкие — завтра курс обязательно не вырастет.
3）В краткую смотрим на процентный спред.
Деньги действительно тянутся туда, где выше ставка. Где проценты больше — туда и бегут.
Например, в Японии ставка близка к 0, а в США — 5%. Тогда многие фонды занимают дешёные иены, меняют их на доллары и получают высокий процент в США.
Это называется carry trade — «сделка на разнице процентных ставок».
Поэтому в коротком периоде курс валют часто следует за процентным спредом:
валюта с более высокой ставкой легче укрепляется, валюта с более низкой ставкой — легче дешевеет.
Именно поэтому в период повышения ставок в США доллар обычно силён, а в Японии из‑за долгого низкого уровня ставок иена испытывает давление.
4）В решающие моменты смотрим на доверие.
Даже если процент высокий, без доверия толку нет. Но и процентные спреды — не «всё».
Аргентина однажды подняла ставку до более чем 100%, но песо всё равно рухнул. Почему?
Потому что рынок ему не верил.
Все опасались, что будут печатать деньги, «не выполнять обязательства» и вводить валютные ограничения — даже при высокой ставке никто не осмеливался покупать.
Поэтому третье слово — самое важное: доверие.
Когда экономика страны стабильна, центральный банк заслуживает доверия, долг контролируемый и политическая система стабильна — валюту доверяют охотнее. И наоборот: если инфляция выходит из-под контроля, долгов много, а политика хаотична — валюта легче обесценивается.
5）Что означает рост/падение юаня для обычных людей?
Укрепление юаня:
— поездки за границу, обучение и шопинг на зарубежных платформах становятся дешевле;
— импорт нефти, сои и сырья дешевеет;
— это помогает сдерживать инфляцию за счёт снижения «импортной» составляющей;
— но экспортным компаниям становится тяжелее.
Обесценение юаня:
— экспортные компании получают более сильную конкурентоспособность;
— выигрывают внешнеторговые заводы и связанные с ними рабочие места;
— но импортные товары становятся дороже;
— поездки за границу и зарубежные покупки дорожают.
Итак, у укрепления/ослабления валюты нет абсолютного «хорошо» или «плохо» — всё зависит от того, кто именно выигрывает.
Вывод: дальше смотрите на курс спокойнее.
Запомните эту рамку:
в долгую — на цены, в краткую — на процентные спреды, в кризис — на доверие.
Куда текут деньги, там валюта укрепляется легче.
Курс валют не так уж мистичен: по сути, это глобальные деньги «голосуют» им.