ФРС и Минфин фактически работают в одной связке
Доходности по гособлигациям США в обе стороны — и вверх, и вниз — неизменно перехватываются: «страж» — это ФРС и Минфин, пока не появится новый внешний фактор.
Цель ФРС — сдерживание инфляции, для чего нужно поднять краткосрочные процентные ставки.
Цель Минфина — снизить стоимость заимствований, для чего нужно подавлять долгосрочные ставки.
Доходность 30-летних гособлигаций США из‑за неожиданных макроданных силой пробила 5,25% и приблизилась к 5,337%: это означает, что риторика Минфина перестала работать, а «страж» оказался пробит. Как только это срабатывает, сразу сокращайте позицию, потому что рыночная тема мгновенно переключится обратно в режим распродаж из‑за дефицита ликвидности.
Упростим эту игру: 5,25% — это сигнал тревоги для покупателей (лонгов), 5,15% — боевой клич для лонгов.
Доходности по гособлигациям США в обе стороны — и вверх, и вниз — неизменно перехватываются: «страж» — это ФРС и Минфин, пока не появится новый внешний фактор.
Цель ФРС — сдерживание инфляции, для чего нужно поднять краткосрочные процентные ставки.
Цель Минфина — снизить стоимость заимствований, для чего нужно подавлять долгосрочные ставки.
Доходность 30-летних гособлигаций США из‑за неожиданных макроданных силой пробила 5,25% и приблизилась к 5,337%: это означает, что риторика Минфина перестала работать, а «страж» оказался пробит. Как только это срабатывает, сразу сокращайте позицию, потому что рыночная тема мгновенно переключится обратно в режим распродаж из‑за дефицита ликвидности.
Упростим эту игру: 5,25% — это сигнал тревоги для покупателей (лонгов), 5,15% — боевой клич для лонгов.