Акции США отдали часть прироста в четверг, поскольку ротация застопорилась. $NVDA -4,6%, $CRWD -4,2%. $MRVL превзошла ожидания, но дала слабый прогноз по маржам и отложила обсуждение долгосрочных перспектив — рынку не понравилась эта осторожность.
Председатель ФРС Уорш выступил на Джексон-Хоуле и по сути заявил: инфляция по-прежнему важнее занятости. Экономика выглядит крепкой, капзатраты на ИИ реальны, кредит доступный, банки выдают кредиты, акции держатся уверенно. Перевод: нет спешки снижать ставки. Возможно, даже снова повысят.
Сейчас денежные рынки оценивают около 50% вероятности повышения ставки в сентябре — это больше, чем 36% до выступления. Barclays и SocGen обе видят повышения в сентябре и декабре.
Доллар укрепился. Кривая доходностей UST выровнялась (стала площе). Золото снизилось. Нефть слегка сползала вниз на фоне спокойных новостей по Ирану.
Наиболее сильный удар пришёлся по циклическим секторам — жёсткий тон ФРС утянул их вниз. Если ФРС не переживает за рост, у риск-активов остаётся меньше пространства для дальнейшего роста.
Председатель ФРС Уорш выступил на Джексон-Хоуле и по сути заявил: инфляция по-прежнему важнее занятости. Экономика выглядит крепкой, капзатраты на ИИ реальны, кредит доступный, банки выдают кредиты, акции держатся уверенно. Перевод: нет спешки снижать ставки. Возможно, даже снова повысят.
Сейчас денежные рынки оценивают около 50% вероятности повышения ставки в сентябре — это больше, чем 36% до выступления. Barclays и SocGen обе видят повышения в сентябре и декабре.
Доллар укрепился. Кривая доходностей UST выровнялась (стала площе). Золото снизилось. Нефть слегка сползала вниз на фоне спокойных новостей по Ирану.
Наиболее сильный удар пришёлся по циклическим секторам — жёсткий тон ФРС утянул их вниз. Если ФРС не переживает за рост, у риск-активов остаётся меньше пространства для дальнейшего роста.