Нет, BlackRock не покидает крипто.
За последние две недели крупнейший управляющий активами в мире перевел примерно 2,2 миллиарда долларов США в биткойнах и эфирах на Coinbase Prime в рамках шести отдельных транзакций. Цифры точны. Паника вокруг них неуместна. Эти переводы не являются дискреционными решениями о продаже, а являются механическим результатом выкупа ETF в один из самых тяжелых периодов оттока с момента запуска спотовых крипто ETF в 2024 году.
Сколько криптовалюты на самом деле было перемещено?
Данные в блокчейне, отслеживаемые Lookonchain, ссылаясь на Arkham Intelligence, показывают шесть депозитов из кошельков, связанных с BlackRock, на Coinbase Prime с 22 января по 5 февраля 2026 года. В общей сложности переводы составили 20,025 BTC и 238,451 ETH.
Самое крупное единовременное движение произошло 2 февраля, когда было переведено 6 918 BTC, стоимостью примерно 538,6 миллиона долларов, и 58 327 ETH, стоивших около 133,6 миллиона долларов, которые были переданы вместе в одной партии на сумму 672,2 миллиона долларов. Дополнительные крупные депозиты последовали 3 февраля, когда было переведено 1 134 BTC и 35 358 ETH на сумму 169,33 миллиона долларов, а 5 февраля было переведено 3 900 BTC и 27 197 ETH на общую сумму 331,68 миллиона долларов.
Ранее переводы задали шаблон. 22 января BlackRock перевел 3 970 BTC и 82 813 ETH, стоимость которых составила примерно 603,8 миллиона долларов в сумме. Четыре дня спустя последовало еще BTC и ETH на сумму 203 миллиона долларов. 30 января было переведено еще 242 миллиона долларов.
В течение этого же периода Bitcoin упал примерно на 25 процентов, снизившись с около 89 900 долларов 22 января до ниже 68 000 долларов к 5 февраля. Ethereum снизился с примерно 2 980 долларов до менее 1 950 долларов.
Почему переводить миллиарды в Coinbase?
Поскольку инвесторы выкупают акции ETF, и именно так работают ETF на основе наличных средств.
BlackRock управляет iShares Bitcoin Trust и iShares Ethereum Trust, оба из которых структурированы как продукты с наличными выкупами. Когда инвесторы продают акции ETF, BlackRock должен ликвидировать основные криптоактивы и конвертировать их в доллары. Coinbase Prime выступает как хранитель и площадка для исполнения, что означает, что активы переводятся из холодного хранения в торговые счета для облегчения расчетов.
Каждый крупный перевод тесно связан с всплесками оттока ETF. Неделя с 26 по 30 января была особенно тяжелой. Спотовые Bitcoin ETF зафиксировали 1,49 миллиарда долларов чистого оттока, при этом только Bitcoin ETF от BlackRock составил 947,2 миллиона долларов. Ethereum ETF потеряли 327 миллионов долларов за тот же период, из которых 264 миллиона долларов пришли от продукта ETH от BlackRock.
30 января стало днем с наихудшим единовременным оттоком 2026 года, когда Bitcoin ETF от BlackRock увидел, как 528,3 миллиона долларов покинули фонд. Оттоки продолжились до начала февраля. После кратковременного притока в 561,8 миллиона долларов 2 февраля, выкупы возобновились, составив 272 миллиона долларов, покинувших Bitcoin ETF 3 февраля, и еще 545 миллионов долларов 4 февраля.
Эти движения являются механикой расчетов, а не решениями совета директоров об отказе от криптоэкспозиции.
Насколько серьезна более широкая тенденция?
С ноября 2025 года по начало февраля 2026 года спотовые Bitcoin ETF коллективно испытали примерно 6,18 миллиарда долларов чистого оттока. Это представляет собой самый длительный период выкупа с момента запуска этих продуктов. Общая сумма активов Bitcoin ETF снизилась с более чем 125 миллиардов долларов в середине января до примерно 93,5 миллиарда долларов. Активы Ethereum ETF снизились с примерно 18 миллиардов долларов до 16,75 миллиарда долларов.
Сам Bitcoin упал почти на 40 процентов от своего исторического максимума в октябре, торгуясь ниже 68 000 долларов. Падение отражает сочетание более жестких ожиданий Федеральной резервной системы, слабости на рынке технологических акций США и ликвидации с использованием заемных средств, превышающей 1,75 миллиарда долларов. Даже золото кратковременно подскочило, прежде чем резко откатиться, так как широкая ликвидация распространилась по классам активов.
Несмотря на это, Bitcoin ETF от BlackRock все еще удерживает примерно 56 миллиардов долларов чистых активов и привлек примерно 61,8 миллиарда долларов кумулятивных притоков с момента запуска. От фирмы не поступало никаких указаний о стратегическом сокращении криптоэкспозиции.
Что это означает для рынка?
Когда крупные выкупы ETF превращаются в спотовые продажи на Coinbase, влияние реально. Это увеличивает предложение в периоды слабого спроса и может ускорить падение цен, особенно когда уже происходит ликвидация.
В то же время это просто то, как функционирует институциональная финансовая инфраструктура. Тот же канал, который обработал 2,2 миллиарда долларов продаж за две недели, ранее обрабатывал десятки миллиардов долларов притоков. Когда настроение меняется, направление потока меняется. Однодневный приток в 561,8 миллиона долларов 2 февраля четко это продемонстрировал.
Ключевой вывод не в том, что BlackRock перевел 2,2 миллиарда долларов в Coinbase. Важно то, что крипторынки теперь функционируют на институциональной основе, и эта основа обрабатывает выкупы и накопления одинаково. Оттоки имеют значение. Механика, стоящая за ними, является рутинной.
Рыночный комментарий на основе общедоступных данных. Это не финансовый совет.