До выхода отчета Nvidia продажи уже распространились с полупроводниковых ETF на хедж-фонды
Раньше я уже писал: перед отчетом Nvidia основные американские полупроводниковые ETF за последние три недели суммарно испытали чистый отток примерно на $6,3 млрд. Это отличается от ситуации с декабря прошлого года по июль текущего года, когда притоки были непрерывными. Рынок полупроводников начал заметно остывать.
Теперь данные Goldman Sachs дали еще один ракурс.
За последние 20 торговых дней клиенты Goldman Sachs по акциям США в целом оставались нетто-покупателями, а технологический сектор также все еще имел примерно 0,7 стандартного отклонения чистых покупок. Но в последние 5 торговых дней направление резко развернулось: по акциям США в целом продажи уже приблизились к уровню около -2 стандартных отклонений за последний год, а технологический сектор из чистых покупок перешел к чистым продажам примерно на -1,2 стандартного отклонения.
Prime Book в основном отражает торговое поведение хедж-фондов и крупных институциональных игроков, поэтому это не те же деньги, которые мы видели раньше по потокам средств через полупроводниковые ETF. Ранее капитал начинал уходить из полупроводниковых ETF, а сейчас хедж-фонды тоже стали снижать позиции в технологическом секторе.
Причем на этот раз продажи не ограничиваются только технологическим сектором. Промышленность, здравоохранение, недвижимость и финансы за последние 5 дней тоже были в числе продаваемых. В целом по рынку США уже видно заметное сокращение риска, и только отдельные сектора, такие как энергетика, продолжают получать деньги на покупки.
Поэтому рыночная среда, с которой Nvidia столкнется в этот раз на отчете, уже не совсем похожа на несколько предыдущих ситуаций. Раньше многие деньги продолжали докупать AI и полупроводники перед отчетами, делая ставку на то, что Nvidia снова превзойдет ожидания. Но пока отчет еще не опубликован, ETF уже показывают последовательный отток, а хедж-фонды снова начали продавать технологический сектор — это означает, что часть капитала заранее снижает риски.
Самое важное — после публикации отчета, будут ли инвесторы готовы вернуть деньги обратно.
Раньше, если выручка Nvidia оказывалась выше ожиданий, а рост в следующем квартале продолжался, рынок обычно был готов и дальше покупать. Но сейчас многие деньги уже ушли заранее, и требования к Nvidia, естественно, станут выше. Просто чуть лучше ожиданий может уже не хватить рынку.
Поэтому если на этот раз Nvidia продолжит показывать очень сильный рост, деньги, которые вывели ранее, еще могут вернуться. Но если темпы роста начнут замедляться, или данные следующего квартала окажутся не такими хорошими, как всем представлялось, то влияние легко может распространиться с Nvidia на весь рынок полупроводников и AI.
Раньше я уже писал: перед отчетом Nvidia основные американские полупроводниковые ETF за последние три недели суммарно испытали чистый отток примерно на $6,3 млрд. Это отличается от ситуации с декабря прошлого года по июль текущего года, когда притоки были непрерывными. Рынок полупроводников начал заметно остывать.
Теперь данные Goldman Sachs дали еще один ракурс.
За последние 20 торговых дней клиенты Goldman Sachs по акциям США в целом оставались нетто-покупателями, а технологический сектор также все еще имел примерно 0,7 стандартного отклонения чистых покупок. Но в последние 5 торговых дней направление резко развернулось: по акциям США в целом продажи уже приблизились к уровню около -2 стандартных отклонений за последний год, а технологический сектор из чистых покупок перешел к чистым продажам примерно на -1,2 стандартного отклонения.
Prime Book в основном отражает торговое поведение хедж-фондов и крупных институциональных игроков, поэтому это не те же деньги, которые мы видели раньше по потокам средств через полупроводниковые ETF. Ранее капитал начинал уходить из полупроводниковых ETF, а сейчас хедж-фонды тоже стали снижать позиции в технологическом секторе.
Причем на этот раз продажи не ограничиваются только технологическим сектором. Промышленность, здравоохранение, недвижимость и финансы за последние 5 дней тоже были в числе продаваемых. В целом по рынку США уже видно заметное сокращение риска, и только отдельные сектора, такие как энергетика, продолжают получать деньги на покупки.
Поэтому рыночная среда, с которой Nvidia столкнется в этот раз на отчете, уже не совсем похожа на несколько предыдущих ситуаций. Раньше многие деньги продолжали докупать AI и полупроводники перед отчетами, делая ставку на то, что Nvidia снова превзойдет ожидания. Но пока отчет еще не опубликован, ETF уже показывают последовательный отток, а хедж-фонды снова начали продавать технологический сектор — это означает, что часть капитала заранее снижает риски.
Самое важное — после публикации отчета, будут ли инвесторы готовы вернуть деньги обратно.
Раньше, если выручка Nvidia оказывалась выше ожиданий, а рост в следующем квартале продолжался, рынок обычно был готов и дальше покупать. Но сейчас многие деньги уже ушли заранее, и требования к Nvidia, естественно, станут выше. Просто чуть лучше ожиданий может уже не хватить рынку.
Поэтому если на этот раз Nvidia продолжит показывать очень сильный рост, деньги, которые вывели ранее, еще могут вернуться. Но если темпы роста начнут замедляться, или данные следующего квартала окажутся не такими хорошими, как всем представлялось, то влияние легко может распространиться с Nvidia на весь рынок полупроводников и AI.
