Все знают, что за эти полгода Dusk наделал шуму в историях про приватность и RWA: EVM-тестнет работает молниеносно. Но, братья, вы когда-нибудь задумывались вот о чём: когда Binance снимает с листинга спот-пару DUSK/BTC в июне, а BITGP в июле говорит спот-парам тоже «прощай», где у этой монеты находится «якорь»?
С BTC, конечно, всё ещё можно — BTC пробил 80 тысяч!
Я пролистал на Coinglass те несколько оставшихся спот-стаканов. Видно очень странное явление: котировки на покупку и продажу выстроены ровно, словно парад — аккуратно, одинаково, спред вроде бы терпимый. Но это обманчивое впечатление. Стоит только поменять сумму в рыночном ордере с 20 тысяч долларов на 50 тысяч и обновить — и эти слои толщины в покупках исчезают мгновенно, как будто это прилив, а потом отлив.
Ощущение, будто смотришь баскетбольный матч без запасных: пятёрка в старте выглядит внушительно, но стоит случиться какой-нибудь мелкой нестыковке или нарушению — и на площадке сразу возникает пустота.
Ещё более озадачивает объём позиций по фьючерсам: он упёрся примерно в 30 раз больше дневного объёма спотовых торгов. Старожилы в теме понимают: это «тащить жернова и петь во весь голос» — рынок деривативов гремит вовсю, а внизу реальный спотовый пул, который способен принимать заявки, настолько узок, что пройти можно только по узкому мосту.
Ты, возможно, скажешь: мол, ликвидность появляется благодаря контрактам, а возможности — из-за волатильности. В этом есть правда. Но проблема в другом: когда индексный источник для «маркировочной цены» из‑за сброса на нескольких тысячах долларов на маленькой бирже даёт мгновенное отклонение в 1–1,5%, как удерживать длинные позиции по DUSK с поддержкой маржи, которая у большинства по сути в 3–4 раза ниже, чем у «основных» монет? Это не трейдинг — это хождение на ходулях по скользким плитам: стоит подуть ветру или случиться малейшему колебанию, первыми падают те, у кого висят стоп‑лоссы и кто ждал «освободителей».
Я специально поднял расчётную карту за последние пару месяцев и заметил закономерность: каждый раз, когда BTC в районе трёх часов ночи делает откат примерно на 500 пунктов, точки массовой ликвидации лонгов по DUSK срабатывают почти как домино. В тот момент спот-стакан вообще не в состоянии принять давление продаж, которое хлынуло со стороны фьючерсов. Итог обычно такой: когда ты закрываешь по рынку в контракте, фактическая цена получается скользящей — примерно на целых два пункта хуже той «маркировочной» цены, которую ты видел. Этот слиппедж — не наказание от рынка. Это страховка, которую ты платишь за ту самую «невидимую спотовую воду». @Dusk $DUSK #dusk
С BTC, конечно, всё ещё можно — BTC пробил 80 тысяч!
Я пролистал на Coinglass те несколько оставшихся спот-стаканов. Видно очень странное явление: котировки на покупку и продажу выстроены ровно, словно парад — аккуратно, одинаково, спред вроде бы терпимый. Но это обманчивое впечатление. Стоит только поменять сумму в рыночном ордере с 20 тысяч долларов на 50 тысяч и обновить — и эти слои толщины в покупках исчезают мгновенно, как будто это прилив, а потом отлив.
Ощущение, будто смотришь баскетбольный матч без запасных: пятёрка в старте выглядит внушительно, но стоит случиться какой-нибудь мелкой нестыковке или нарушению — и на площадке сразу возникает пустота.
Ещё более озадачивает объём позиций по фьючерсам: он упёрся примерно в 30 раз больше дневного объёма спотовых торгов. Старожилы в теме понимают: это «тащить жернова и петь во весь голос» — рынок деривативов гремит вовсю, а внизу реальный спотовый пул, который способен принимать заявки, настолько узок, что пройти можно только по узкому мосту.
Ты, возможно, скажешь: мол, ликвидность появляется благодаря контрактам, а возможности — из-за волатильности. В этом есть правда. Но проблема в другом: когда индексный источник для «маркировочной цены» из‑за сброса на нескольких тысячах долларов на маленькой бирже даёт мгновенное отклонение в 1–1,5%, как удерживать длинные позиции по DUSK с поддержкой маржи, которая у большинства по сути в 3–4 раза ниже, чем у «основных» монет? Это не трейдинг — это хождение на ходулях по скользким плитам: стоит подуть ветру или случиться малейшему колебанию, первыми падают те, у кого висят стоп‑лоссы и кто ждал «освободителей».
Я специально поднял расчётную карту за последние пару месяцев и заметил закономерность: каждый раз, когда BTC в районе трёх часов ночи делает откат примерно на 500 пунктов, точки массовой ликвидации лонгов по DUSK срабатывают почти как домино. В тот момент спот-стакан вообще не в состоянии принять давление продаж, которое хлынуло со стороны фьючерсов. Итог обычно такой: когда ты закрываешь по рынку в контракте, фактическая цена получается скользящей — примерно на целых два пункта хуже той «маркировочной» цены, которую ты видел. Этот слиппедж — не наказание от рынка. Это страховка, которую ты платишь за ту самую «невидимую спотовую воду». @Dusk $DUSK #dusk