Резкое снижение: с 15 лет до 10 лет на кривой. Этот роллдаун — это реальные деньги: 15-летние бонды превращаются в 10-летние, и если кривая сохранится, вы забираете компрессию доходности. Назовите это примерно 6% годовых совокупной доходности за 5 лет с уже заложенной в цену прибавкой.

Если хайп вокруг ИИ пойдет на спад или дефляция станет общепринятым нарративом, эти бонды смягчат удар по акциям. Время ненавидеть дюрацию было в 2020/2021, когда доходности были ниже 1%. А сегодня — 5%+ с роллдауном, который подталкивает доходность к 6%? Вам платят за ожидание.

Люди, которые отказались от бондов в эпоху ZIRP, до сих пор сражаются с прошлой войной. Условия изменились. Действуйте соответственно.