Дизайн кредитного плеча TermMax выглядит аккуратно. Картинка по ликвидности, однако, уже сложнее и не так легко игнорируется.
Токен Gearing Token (GT) — удачная архитектурная задумка: это ERC-721, который хранит состояние залога и долга вместе, одновременно создавая разбиение FT/XT. Один NFT представляет собой кредитную позицию с плечом, избавляя от привычного лабиринта взаимодействий протокола и необходимых подтверждений.
Но цифры поднимают другой вопрос.
TermMax — около $31,22 млн TVL, снижение на 7,2% за 30 дней, при этом активные займы остаются примерно на уровне $27,28 млн. Это оставляет относительно мало пространства между внесённой ликвидностью и объёмом выданных заимствований.
И при этом протокол сгенерировал лишь около $19,9 тыс. комиссий за те же 30 дней.
В результате возникает интересный дисбаланс: заёмщик получает отполированный опыт «одним кликом» для использования плеча, но система всё ещё сильно зависит от провайдеров ликвидности, которые выставляют ордера в заданном диапазоне за механизмом GT.
Так что технология, возможно, уже опережает ликвидность.
Контракт GT уже можно увидеть как хранящий залог + состояние долга на рынках вроде USDC/ARB. Механика работает. Главный вопрос в том, остаётся ли рядом достаточно ликвидности, чтобы поддерживать заметный рост.
Возможно, это просто протокол на ранней стадии, проходящий через обычные колебания ликвидности.
Или, возможно, TermMax делает использование кредитного плеча проще быстрее, чем наращивает базу ликвидности, необходимую для того, чтобы это плечо держалось.
Продукт выглядит готовым. Готова ли и ликвидность?
#TMX #DeFi #Termmax @TermMax
Токен Gearing Token (GT) — удачная архитектурная задумка: это ERC-721, который хранит состояние залога и долга вместе, одновременно создавая разбиение FT/XT. Один NFT представляет собой кредитную позицию с плечом, избавляя от привычного лабиринта взаимодействий протокола и необходимых подтверждений.
Но цифры поднимают другой вопрос.
TermMax — около $31,22 млн TVL, снижение на 7,2% за 30 дней, при этом активные займы остаются примерно на уровне $27,28 млн. Это оставляет относительно мало пространства между внесённой ликвидностью и объёмом выданных заимствований.
И при этом протокол сгенерировал лишь около $19,9 тыс. комиссий за те же 30 дней.
В результате возникает интересный дисбаланс: заёмщик получает отполированный опыт «одним кликом» для использования плеча, но система всё ещё сильно зависит от провайдеров ликвидности, которые выставляют ордера в заданном диапазоне за механизмом GT.
Так что технология, возможно, уже опережает ликвидность.
Контракт GT уже можно увидеть как хранящий залог + состояние долга на рынках вроде USDC/ARB. Механика работает. Главный вопрос в том, остаётся ли рядом достаточно ликвидности, чтобы поддерживать заметный рост.
Возможно, это просто протокол на ранней стадии, проходящий через обычные колебания ликвидности.
Или, возможно, TermMax делает использование кредитного плеча проще быстрее, чем наращивает базу ликвидности, необходимую для того, чтобы это плечо держалось.
Продукт выглядит готовым. Готова ли и ликвидность?
#TMX #DeFi #Termmax @TermMax