Ралли на американском фондовом рынке — это видимость: реальный риск спрятан в доходностях гособлигаций США!
В США в пятницу произошел отскок: индекс Dow вырос на 517 пунктов, S&P 500 и NASDAQ — соответственно на 0,43%, однако по итогам недели все три основных индекса все равно закрылись снижением, а технологический сектор по-прежнему остается главным источником давления продаж на этой неделе
За неделю технологический сектор упал более чем на 3%, а некоторые популярные акции, связанные с ИИ и ростом, показали заметную коррекцию — это говорит о том, что краткосрочная нагрузка на переоцененные сегменты все еще весьма существенна
Но долгосрочная логика ИИ не изменилась: капитал начинает заметно перетекать в медицину, финансы, сырьевые компании и акции, связанные с криптовалютами
Биткоин за неделю вырос примерно на 22%, что поддержало сильный отскок Robinhood, Coinbase и подобных компаний
Трамп снова призвал продвигать законопроект 《CLARITY Act》, что также добавило крипторынку ожиданий по регулированию
Сейчас же действительно нужно следить за другим — за американскими облигациями
Доходность 10-летних облигаций вновь поднялась примерно до 4,73%, а 30-летних — до 5,27%; доходности по длинным бумагам остаются повышенными
После того как госдолг США превысил 40 трлн долларов, Минфин, хотя и нарастил выкуп долгосрочных облигаций, рынок не считает, что это способно решить проблему дефицита бюджета и расширения долгов
Для фондового рынка США рост доходностей по длинным облигациям означает дальнейшее давление на оценки, особенно для технологических бумаг роста
Однако если прибыль компаний, связанных с ИИ, продолжит поддерживать высокие темпы роста, это давление не будет легко менять долгосрочную логику для технологического сектора
На следующей неделе особенно стоит обратить внимание на два момента:
один — на заявления ФРС по инфляции и ставкам на встрече Jackson Hole;
другой — на отчетность Nvidia
Пока спрос на ИИ и результаты продолжают опережать ожидания, технологический сектор по-прежнему будет иметь поддержку
Но если доходности по гособлигациям США продолжат расти, краткосрочная волатильность на фондовом рынке США может усилиться дальше...
#美股三大股指周线下跌 $TRUMP
В США в пятницу произошел отскок: индекс Dow вырос на 517 пунктов, S&P 500 и NASDAQ — соответственно на 0,43%, однако по итогам недели все три основных индекса все равно закрылись снижением, а технологический сектор по-прежнему остается главным источником давления продаж на этой неделе
За неделю технологический сектор упал более чем на 3%, а некоторые популярные акции, связанные с ИИ и ростом, показали заметную коррекцию — это говорит о том, что краткосрочная нагрузка на переоцененные сегменты все еще весьма существенна
Но долгосрочная логика ИИ не изменилась: капитал начинает заметно перетекать в медицину, финансы, сырьевые компании и акции, связанные с криптовалютами
Биткоин за неделю вырос примерно на 22%, что поддержало сильный отскок Robinhood, Coinbase и подобных компаний
Трамп снова призвал продвигать законопроект 《CLARITY Act》, что также добавило крипторынку ожиданий по регулированию
Сейчас же действительно нужно следить за другим — за американскими облигациями
Доходность 10-летних облигаций вновь поднялась примерно до 4,73%, а 30-летних — до 5,27%; доходности по длинным бумагам остаются повышенными
После того как госдолг США превысил 40 трлн долларов, Минфин, хотя и нарастил выкуп долгосрочных облигаций, рынок не считает, что это способно решить проблему дефицита бюджета и расширения долгов
Для фондового рынка США рост доходностей по длинным облигациям означает дальнейшее давление на оценки, особенно для технологических бумаг роста
Однако если прибыль компаний, связанных с ИИ, продолжит поддерживать высокие темпы роста, это давление не будет легко менять долгосрочную логику для технологического сектора
На следующей неделе особенно стоит обратить внимание на два момента:
один — на заявления ФРС по инфляции и ставкам на встрече Jackson Hole;
другой — на отчетность Nvidia
Пока спрос на ИИ и результаты продолжают опережать ожидания, технологический сектор по-прежнему будет иметь поддержку
Но если доходности по гособлигациям США продолжат расти, краткосрочная волатильность на фондовом рынке США может усилиться дальше...
#美股三大股指周线下跌 $TRUMP
