Я снова и снова возвращаюсь к ликвидности TermMax — не потому, что продукт кажется недоработанным, а потому что кредитование с фиксированной ставкой создаёт другой тип трения.
Цифры уже сами по себе значимы: более $90 млн TVL, около $22 млн по активным займам и 1,5 млн+ подключённых кошельков. Но эти цифры не означают автоматически глубокую ликвидность именно там, где она действительно важна.
Когда я посмотрел на сторону фиксированной ставки, практический вопрос стал довольно простым: сможет ли заёмщик найти нужный ему срок и ставку, не ожидая, а кредитор — войти и выйти, не получая большого удара по потенциальной упущенной выгоде?
Это становится ещё важнее, когда TermMax добавляет больше сроков и пулов.
На рынке может быть много совокупного капитала, но при этом он будет ощущаться «тонким» на конкретном сроке.
Думаю, именно здесь V2 и модель куратора становятся особенно интересными. Более структурированные пулы могут концентрировать ликвидность, а не распределять её по слишком многим изолированным вариантам.
Но концентрация создаёт и другой компромисс. Если ликвидность становится глубже на выбранных сроках, что происходит с менее популярными?
TermMax может решить вопросы продуктовой механики. Самая сложная часть — обеспечить достаточную двухстороннюю активность, чтобы эти механики реально были полезны каждый день.
Вот за этим я и наблюдаю после TGE, потому что $90 млн TVL звучит совсем иначе, чем $90 млн реально доступной ликвидности, если смотреть на один конкретный рынок.
#termmax @TermMax
Цифры уже сами по себе значимы: более $90 млн TVL, около $22 млн по активным займам и 1,5 млн+ подключённых кошельков. Но эти цифры не означают автоматически глубокую ликвидность именно там, где она действительно важна.
Когда я посмотрел на сторону фиксированной ставки, практический вопрос стал довольно простым: сможет ли заёмщик найти нужный ему срок и ставку, не ожидая, а кредитор — войти и выйти, не получая большого удара по потенциальной упущенной выгоде?
Это становится ещё важнее, когда TermMax добавляет больше сроков и пулов.
На рынке может быть много совокупного капитала, но при этом он будет ощущаться «тонким» на конкретном сроке.
Думаю, именно здесь V2 и модель куратора становятся особенно интересными. Более структурированные пулы могут концентрировать ликвидность, а не распределять её по слишком многим изолированным вариантам.
Но концентрация создаёт и другой компромисс. Если ликвидность становится глубже на выбранных сроках, что происходит с менее популярными?
TermMax может решить вопросы продуктовой механики. Самая сложная часть — обеспечить достаточную двухстороннюю активность, чтобы эти механики реально были полезны каждый день.
Вот за этим я и наблюдаю после TGE, потому что $90 млн TVL звучит совсем иначе, чем $90 млн реально доступной ликвидности, если смотреть на один конкретный рынок.
#termmax @TermMax