25 августа — это дата, на которую все будут смотреть в связи с $TMX.

Меня больше интересует то, что происходит после этого.

Токен может привлечь внимание за одну ночь. Но он не может быстро создать устойчивый спрос на кредит.

Поэтому я смотрю на TermMax меньше с точки зрения TGE и больше — как на тест на соответствие продукта рынку, который он подразумевает.

У протокола уже есть более четкая модель кредитования, чем у базового money market с переменной ставкой. Фиксированные сроки погашения дают обеим сторонам то, вокруг чего они реально могут планировать, а изолированные рынки позволяют разделять риски, вместо того чтобы относиться ко всем типам залогов одинаково.

Есть еще один аспект, который, как мне кажется, заслуживает большего внимания: эффективность капитала.

Ликвидности, которая ожидала входа в позицию с фиксированной ставкой, не обязательно было все время оставаться полностью неэффективной. Возможность направить этот капитал в работу в другом месте до момента, когда появится подходящее совпадение, меняет экономику ожидания в стороне.

Но вот что я отслеживаю прежде всего:

Что происходит, когда стимулы становятся менее важными?

Если заемщики по-прежнему хотят предсказуемого финансирования, а кредиторы по-прежнему находят соотношение риска и выгоды привлекательным, и кураторы продолжают создавать полезные рынки — тогда TGE становится больше, чем просто токен-событием.

Это становится точкой перехода для уже работающей системы кредитования.

Вот это — тот тест, который мне важен.

Не то, насколько громким будет 25 августа.

Насколько реальная активность сохранится после того, как внимание в день запуска угаснет.

#termmax @TermMax
Что важнее всего после $TMX TGE?