Математика ликвидности: проскальзывание и механика расширения спрэда
Оценка ончейн-ликвидности во время рыночного стресса требует смотреть прямо на глубину стакана. Когда традиционные биржи включают circuit breakers, токенизированные пулы поглощают всплеск объёма. Я моделирую кривую проскальзывания, чтобы рассчитать точную цену исполнения.
Вот моя математика для события ликвидностного стресса:
Пример расчёта: ордер на $200,000 Mint/Redeem
- Нормальная глубина ликвидности: $5,000,000 (базовый спред: 0.10%)
- Ликвидность в стрессе: $1,250,000 (-75% сжатия глубины)
- Размер ордера: $200,000
Расчёт:
1. Формула проскальзывания: (Размер ордера / (2 x Глубина)) x 100
2. Влияние на цену: ($200,000 / (2 x $1,250,000)) x 100 = 8.00%.
3. Общий спред в стрессе: 0.10% + 8.00% = 8.10% (увеличение спрэда в 81 раз).
Спред 8.10% создаёт серьёзную арбитражную тре́нировку. Именно поэтому математически существуют механизмы паузы в смарт-контрактах pause() — чтобы ограничить проскальзывание исполнения до 2.00% и сохранить привязку сертификатов 1:1 в рамках правил ADGM/FSRA.
#bstockscis @BinanceCIS #defi
Оценка ончейн-ликвидности во время рыночного стресса требует смотреть прямо на глубину стакана. Когда традиционные биржи включают circuit breakers, токенизированные пулы поглощают всплеск объёма. Я моделирую кривую проскальзывания, чтобы рассчитать точную цену исполнения.
Вот моя математика для события ликвидностного стресса:
Пример расчёта: ордер на $200,000 Mint/Redeem
- Нормальная глубина ликвидности: $5,000,000 (базовый спред: 0.10%)
- Ликвидность в стрессе: $1,250,000 (-75% сжатия глубины)
- Размер ордера: $200,000
Расчёт:
1. Формула проскальзывания: (Размер ордера / (2 x Глубина)) x 100
2. Влияние на цену: ($200,000 / (2 x $1,250,000)) x 100 = 8.00%.
3. Общий спред в стрессе: 0.10% + 8.00% = 8.10% (увеличение спрэда в 81 раз).
Спред 8.10% создаёт серьёзную арбитражную тре́нировку. Именно поэтому математически существуют механизмы паузы в смарт-контрактах pause() — чтобы ограничить проскальзывание исполнения до 2.00% и сохранить привязку сертификатов 1:1 в рамках правил ADGM/FSRA.
#bstockscis @BinanceCIS #defi