Основатель Ark Invest Кэти Вуд в недавнем интервью говорила о перспективах Tesla и SpaceX в 2026 году, подчеркивая, что рынок заново понимает суть технологических компаний. Она считает, что ключевым для Tesla является не просто продажа автомобилей, а возможность успешно трансформироваться в платформу беспилотных услуг; в космической отрасли она отметила SpaceX, которая имеет шанс стать первой космической компанией с капитализацией более 1 триллиона долларов. Эти изменения глубоко повлияют на способ оценки технологических компаний после 2026 года.

Электромобили испытывают давление, Tesla переходит на модель беспилотных услуг.

Кэти Вуд отметила, что рынок электромобилей в настоящее время действительно сталкивается с давлением продаж, и темпы роста Tesla на стороне поставок автомобилей не так сильны, как в начале. Однако внимание рынка постепенно смещается от квартальных объемов продаж к потенциалу Tesla в области беспилотных услуг.

Она отметила, что традиционные автомобили относятся к аппаратной отрасли, где валовая прибыль составляет около 15%; если Tesla удастся успешно развить платформу беспилотных такси (Robotaxi), структура доходов и бизнес-модель будут ближе к SaaS-отрасли, и валовая прибыль может увеличиться до 70-80%.

Аналитики переоценивают Tesla с точки зрения технологических компаний, больше не рассматривая ее только как автомобильного производителя.

Вуд раскрыла, что в последнее время все больше и больше аналитиков, даже исследователей, изначально сосредоточившихся на автомобильной отрасли, также начинают повышать свои оценки для Tesla. Причина в том, что они постепенно понимают, что Tesla больше не просто традиционный автопроизводитель, а стремится трансформироваться в технологическую платформу с акцентом на программное обеспечение и беспилотные услуги.

После того как аналитическая модель официально включит доходы от Robotaxi, потенциальный масштаб Tesla больше не будет ограничиваться мышлением производственной отрасли "годовые продажи сотен тысяч автомобилей", а станет более похожим на сервисные компании с высокой валовой прибылью и возможностью повторных сборов.

Скорость расширения Robotaxi может превысить ожидания рынка.

Что касается прогресса внедрения Robotaxi, Вуд заявила, что по мере расширения области применения службы автономного вождения Tesla фактическая скорость уже превышает ожидания многих участников рынка.

Она также отметила, что конкуренты, такие как Waymo, особенно в Техасе, активно конкурируют с Tesla. Она считает, что такая конкуренция не только не замедлит развитие отрасли, но, наоборот, поможет ускорить распространение беспилотных такси.

Она также указала, что если в будущем удастся установить единые федеральные нормативы вместо того, чтобы каждый штат действовал самостоятельно, скорость расширения Robotaxi в 2026 году и позже может значительно превышать текущие представления рынка.

Для стабильной работы робота Optimus в краткосрочной перспективе это по-прежнему остается сложной задачей.

Говоря о человекоподобном роботе Tesla Optimus, отношение Вуда относительно осторожно. Она пересказала внутренние результаты исследования Арки, указывая на то, что для стабильной работы робота с человеческой гибкостью техническая сложность примерно в 200,000 раз выше, чем у беспилотных такси.

Это означает, что Optimus будет постепенно улучшаться по мере обновления поколений, но для достижения уровня, близкого к человеческим возможностям, потребуется еще довольно много времени. Тем не менее, Вуд также отметила, что в настоящее время в складской, логистической, транспортной и сборочной сферах уже начали появляться реальные применения однофункциональных роботов, и этот опыт поможет накопить технологическую базу для Tesla в области робототехники в будущем.

Рынок оптимистичен относительно космической отрасли, оценка SpaceX приближается к триллионной отметке.

В конце интервью Вуд также обсудила космическую отрасль. Она отметила, что последняя волна оценок частного рынка для космических компаний достигла примерно 800 миллиардов долларов, что почти вдвое превышает предыдущие масштабы.

Она указала, что рынок в целом считает, что SpaceX имеет шанс стать первой космической компанией с капитализацией более 1 триллиона долларов. Особенно с появлением новых сценариев применения, таких как использование орбитальных станций для разработки центров обработки данных, чтобы избежать ограничений, связанных с наземной энергией, землей и безопасностью, экономическая ценность космической инфраструктуры быстро растет.

(2026 Гонка в космосе накаляется, три акции космической концепции Маска SpaceX одновременно)

Эта статья Кэти Вуд "Перспективы 2026: Robotaxi переосмысляет оценку Tesla, SpaceX может преодолеть триллионную капитализацию" впервые появилась в ChainNews ABMedia.