Я заново перечитала последние материалы о продуктах от @velvet_capital.
По сравнению с таким общим ярлыком, как «AI торговая платформа», меня больше интересует конкретный вопрос: раз on-chain торговых инструментов уже так много, почему обычному пользователю всё равно нужно многократно переключаться между разными страницами, чтобы совершить одну сделку?
После того как находишь токен, сначала смотришь цену и ликвидность, затем на X ищешь новости и динамику проекта, потом проверяешь адреса холдеров, направления потоков умных денег и риски по контрактам, и в конце сравниваешь котировки разных агрегаторов, подключаешь кошелёк и завершаешь сделку.
На каждом этапе есть зрелые инструменты, но, даже когда ты собираешь их вместе, это всё равно выглядит как импровизированный самосборный пилотный модуль.
Когда изменения котировок происходят быстро, пользователь теряет не только время на операции. Чем больше переключений на страницах, тем легче прерывается то, что пользователь видел раньше; в итоге при последнем размещении заказа он может даже забыть, на чем основывалось первоначальное решение.
То, что сейчас делает Velvet, можно понять, проследив эту цепочку принятия решений.
Поместить разрозненные инструменты в один сценарий сделки
Согласно информации, раскрытой на официальном сайте на данный момент, торговый терминал Velvet поддерживает Base, Ethereum, BNB Chain, Solana, Hyperliquid, Monad и Sonic, и подключает источники ликвидности и маршрутизации вроде Jupiter, 1inch, 0x, DFlow, Enso и др.
Пользователь может смотреть котировки в одном и том же терминале, находить токены, управлять мультичейн-активами и проводить сделки с спот и бессрочными контрактами.
«Один и тот же терминал» легко неверно понять как то, будто все цепочки уже полностью объединены. На практике ликвидность каждой цепочки, Gas, правила протоколов и риски смарт-контрактов по-прежнему остаются независимыми. Velvet предоставляет относительно единый интерфейс операций, но базовый рынок от этого не превращается в полностью единый пул ликвидности.
Этот разрыв очень важен.
Это позволяет сократить время, которое пользователи тратят на поиск инструментов и переключение страниц, но не гарантирует, что каждая сделка будет по наилучшей цене, и не устраняет проскальзывание, MEV, недостаток ликвидности или риски смарт-контрактов.
Поэтому, оценивая Velvet, нельзя смотреть только на то, сколько цепочек он поддерживает; важнее оценивать качество маршрутизации, стабильность котировок и результат исполнения в экстремальных рыночных условиях. Это выглядит менее «громко», чем слово «AI», но именно это куда напрямую влияет на опыт торговли.
Ценность AI не нужно целиком строить на прогнозировании цены
Сейчас многие AI-продукты для торговли любят подчеркивать прогнозы роста/падения, будто бы модели достаточно считать достаточно много данных, чтобы заранее найти следующий актив для роста.
К таким утверждениям нужно относиться с осторожностью.
На рыночную цену влияют совместно ликвидность, новости, настроение, действия крупных игроков и внезапные события. Модель может систематизировать публичную информацию, но не может надежно предсказывать события, которые еще не произошли. Даже если в какой-то период показатели хорошие, это нельзя напрямую использовать как вывод о долгосрочной эффективности.
AI Copilot от Velvet называют Velvet Unicorn. Согласно официальному описанию, он помогает анализировать токены, рыночный импульс, ликвидность, поведение кошельков и соцсигналы, а также может генерировать сделки, требующие подтверждения, на основе естественного языка.
Здесь более заслуживает обсуждения не то, сможет ли AI «угадать», а то, может ли он сжать изначально разрозненные шаги исследования в один диалог и процесс сделок.
Например, когда пользователь находит какой-то токен, раньше ему приходилось по отдельности смотреть цену, торговый объем, адреса с позициями и обсуждения в соцсетях. Теперь можно сначала попросить AI собрать связанную информацию, затем на основе результатов сгенерировать параметры сделки; в конце пользователь проверяет и подтверждает через подпись кошелька.
Даже если AI не имеет явного преимущества в оценке направления цены, если он способен уменьшить необходимость в повторных поисках, систематизировать публичные данные и снизить вероятность ошибок при механических действиях, то он уже обладает реальной ценностью.
Но такая эффективность порождает и новые проблемы.
Актуальны ли данные, на которые ссылается AI? На каких показателях основаны выводы о рисках? Когда разные сигналы противоречат друг другу, почему он выбирает один из них? Если пользователь видит только простой вариант вроде «бычий» или «риск ниже», но не видит ход рассуждений, то чем быстрее он действует, тем быстрее могут масштабироваться и ошибки.
Официальный сайт Velvet однозначно указывает, что любые действия в блокчейне по-прежнему требуют авторизации пользователя. AI отвечает за сбор информации и подготовку сделки, а владелец кошелька сохраняет право на окончательное подтверждение.
Эту границу стоит сохранить. AI может быть торговым помощником, но не должен становиться причиной для автоматического выполнения без проверки.
Интеграция социнформации в сделки одновременно расширяет возможности и добавляет шума
VelvetX — это продукт по приглашениям от Velvet для активных трейдеров: он помещает в один интерфейс ленту социнформации, отслеживание действий «умного кошелька» и динамику KOL, список наблюдения за токенами, мультичейн-балансы и AI-сигналы.
Эта схема соответствует тому, как в Crypto-сфере обычно распространяют информацию.
Многие изменения цены токенов сначала не начинаются из квартальных отчетов или официальных анонсов, а распространяются из on-chain аномалий адресов, обсуждений в сообществе и действий небольшой группы трейдеров. Кто заметит изменения раньше, тот может получить больше времени на реакцию.
Но умные деньги (smart money) при переводе не означает, что он обязательно готов покупать; если KOL упомянул проект, это не значит, что у проекта есть долгосрочная ценность. Метки адресов могут быть ошибочными, а социнформация — содержать цели продвижения.
VelvetX сокращает дистанцию между «увидеть сигнал — изучить сигнал — выполнить сделку», но не может вместо пользователя оценить истинный замысел сигнала.
Поэтому зрелый инструмент соцтрейдинга, помимо того что помогает пользователю действовать быстрее, в нужный момент должен и «замедлять» пользователя: отмечать источники информации, показывать историю адресов, предупреждать о рисках ликвидности и полностью отображать путь сделки перед подписанием.
Если делать упор только на скорость, SocialFi легко превращается в усилитель эмоций; если же удастся сохранить этап верификации, то это может стать эффективным инструментом исследования.
Некастодиальное решение устраняет проблему контроля средств, но не покрывает все риски
Velvet использует некастодиальную модель: пользователь подтверждает сделку через собственный кошелек, не нужно держать активы на платформе надолго и не требуется передавать традиционным торговым роботам централизованный API Key биржи.
Это снижает риск того, что платформа напрямую контролирует средства пользователей, но «некастодиальность» нельзя просто приравнивать к «безопасности».
Пользователь все равно может купить токен, в котором есть проблемы с контрактом, а также может столкнуться с манипуляцией ценой, резким падением ликвидности, слишком широкими правами авторизации или ликвидацией по бессрочным контрактам (f爆仓). Поскольку кошелек находится под контролем самого пользователя, это означает лишь, что право на финальную подпись находится у пользователя; но это не гарантирует, что каждая подписанная им сделка будет правильной.
Того, что действительно должен решить AI-инструмент торговли, — это до того, как пользователь подпишет транзакцию, ясно объяснить, что именно является объектом сделки, диапазон разрешений, влияние на цену, способ маршрутизации и потенциальные риски.
Если эти сведения по-прежнему нужно находить пользователю на других сайтах, то так называемый one-stop (все в одном) опыт еще не завершен.
Gems приводит пользователей и одновременно мешает верно оценивать реальные потребности
Velvet в настоящее время продолжает работать в рамках системы поощрений Gems. Согласно руководству по мероприятиям, платформа планирует 10 августа раздать 2 710 049 жетонов $VELVET; распределение, получаемое пользователями, зависит от их места в рейтинге Gems.
Поощрения могут побудить больше людей попробовать продукт и помочь платформе на раннем этапе накопить объем сделок и обратную связь пользователей. Но механизм рейтингов также может подталкивать пользователей совершать больше сделок ради очков.
Для пользователей самое простое — упустить из виду стоимость/издержки.
Одна сделка может одновременно включать платформенные комиссии, сетевой Gas, проскальзывание (slippage) и риск по позиции. Увеличение объема сделок ради повышения рейтинга не означает, что в итоге награда в виде токенов обязательно покроет эти издержки.
Для Velvet более важно наблюдать за поведением пользователей после 10 августа.
Если после ослабления поощрений пользователи все равно готовы пользоваться продуктом, чтобы смотреть котировки, отслеживать кошельки, вызывать AI и выполнять сделки, значит продукт действительно убрал лишние сложности из прежнего процесса. Если же активность в основном поддерживается Gems, тогда в объеме сделок содержится значительная доля потребностей, продиктованных именно наградами.
Объем сделок можно быстро увеличить за счет мероприятий, но привычку использования трудно сформировать напрямую одной лишь раздачей (airdrop).
Как я отношусь к Velvet
Velvet уже представил используемые терминалы для сделок, AI Copilot, VelvetX, функции управления мультичейн-активами и бессрочными контрактами; поэтому это не этап одной лишь концепции.
Но когда эти функции находятся в одном интерфейсе, это лишь доказывает, что каркас продукта уже сформирован. То, сможет ли он существовать долго, зависит от качества данных, корректности маршрутизации и исполнения, качества подсказок по рискам, а также от удержания пользователей после окончания периода поощрений.
Для активных on-chain трейдеров Velvet может уменьшить переключения между инструментами, позволяя держать исследование и выполнение в одном и том же контексте. А для тех, кто только входит в on-chain рынок, сосредоточенные функции могут сделать информацию более сложной; ответы, которые дает AI, тем более не могут заменить базовую оценку рисков.
Я скорее предпочту рассматривать Velvet как набор on-chain рабочих мест/площадку для трейдинга.
Он пытается решить проблему разрозненного торгового процесса и продвинуть AI из формата «просто чата» в этап подготовки сделок. Это направление действительно имеет практическую потребность, но до идеи «AI автоматически зарабатывает деньги вместо людей» еще очень далеко.
Надежность торгового инструмента в конечном итоге определяется тем, сможет ли он корректно исполнять сделки при резких колебаниях рынка, сможет ли пользователь своевременно заметить, если AI сделает неправильный вывод, и будут ли все еще пользоваться им после того, как награды закончатся.
Эти ответы ценнее любых громких рекламных слоганов.