Запомните мои слова: рестейкинг станет самой быстрорастущей категорией в 2024 году.
Перезалог — девятая по величине категория DeFi, стоимость которой только на EigenLayer составляет 2 миллиарда долларов (на момент написания эта цифра растет).
Не забывайте, что категория «перезалог ликвидности» занимает 13-е место и оценивается в $1 млрд.
Теперь, с выпуском первого токена AVS ($ALT) и открытием депозитов Eigenlayer 5 февраля, пришло время получить четкое представление о том, что происходит в отрасли.
В этой статье я кратко расскажу о переустановке Eingelayer и новом приложении Active Verification Service (AVS), которое оно поддерживает. Очень круто!
Eigenlayer откроет депозиты 5 февраля. Вот что вам нужно знать.
Они изменили систему баллов, чтобы стимулировать децентрализацию, ограничив разовые депозиты и распределения LST/LRT до 33%. Чтобы оптимизировать точки Eigenlayer, постарайтесь избегать трех основных протоколов TVL:
eETH запущен EtherFi (197 000 монет Ethereum)
stETH запущен Lido (195 000 монет Ethereum)
swETH запущен Swell (112 000 монет Ethereum)
Тем не менее, Swell и EtherFi предлагают двойные баллы за счет раздачи собственных токенов. Мой подход заключается в использовании разнообразного сочетания LST/LRT, чтобы сбалансировать начисление баллов и риск.
Что касается конкуренции за LRT, я сделал ставку на нескольких претендентов:
EtherFi: лидер LRT, на долю которого приходится 51% рынка LRT.
Kelp DAO: зарабатывайте баллы Eigenlayer и мили KelpDAO, повторно используя stETH или ETHx.
Ренцо: Как и EtherFi, используйте Eigenpods для встроенного ретейкинга Ethereum. Доля рынка ЛРТ выросла до 21%.
Swell: Вы можете внести депозит в Ethereum, чтобы получить SVETH LST и повторно сделать ставку на Eigenlayer. Или прямой депозит, чтобы получить rswETH LRT.
Eigenpie: новый участник, но уже имеет TVL на 100 миллионов долларов, поддерживает 6 LST и предлагает двойные баллы в первые две недели. Эти баллы используются для раздачи 10% токенов $EGP и получения 60% токенов $EGP IDO по цене 3 млн долларов США FDV, чтобы стимулировать раннее участие.
Я объясню различия более подробно в моем следующем посте.
Пересдача
Еще в сентябре 2023 года я подробно изложил свои взгляды на рестейкинг и стейкинг токенов рестейкинга ликвидности (LRT). Но после этого дело значительно продвинулось. Сейчас в основной сети существует несколько протоколов LRT, и с запуском своего токена AltLayer ситуация накаляется.
Многие люди до сих пор не знают, что такое Рестейкинг, и часто усложняют его.
Проще говоря, рестейкинг позволяет вам гарантировать (стейкинг) вашего эфира для различных служб активной проверки (AVS), тем самым повышая безопасность выбранного вами протокола. Включая кросс-чейн, Oracle и сайдчейн-сервисы, а также новые инновационные концепции, которые вот-вот появятся.
Например, Optimism и Arbitrum обеспечивают мгновенный вывод средств, минуя 7-дневное окно для предотвращения мошенничества, при условии, что существует достаточная экономическая безопасность (в данном случае Ethereum) для поддержки вывода.
Эти «гарантированные безопасностью кроссчейны» обеспечивают достаточную защиту от перераспределения в случае ненадлежащего поведения валидатора (Валидатора). Однако, если вы повторно сделаете стейкинг «защищенного кросс-чейн AVS», вы можете потерять немного эфира, если валидатор допустит ошибку. (Насколько мне известно, если в смарт-контракте есть лазейки, безопасный кроссчейн не сможет защитить ваши средства).
Вы можете повторно заложить Ethereum напрямую или повторно заложить Ethereum через ликвидные токены залога, такие как stETH, rETH, cbETH. В Eigenlayer недавно добавлена поддержка LST, sfrxETH, mETH и LsETH.
Преимущества повторного залога:
Награды за несколько протоколов: получайте вознаграждения от нескольких протоколов, используя один и тот же эфир. Например, стоимость обеспечения межсетевой безопасности.
Более безопасно: новый протокол использует безопасность Ethereum.
Свобода разработчика: нет необходимости создавать новые уровни безопасности, что экономит время и ресурсы разработчиков.
Риски заключаются в следующем:
Сокращение риска: повышенный риск потери эфира из-за злонамеренного поведения.
Риск централизации: Ethereum может столкнуться с системными рисками, если слишком много стейкеров перейдут на EigenLayer.
Риски смарт-контрактов. Такие риски существуют во всех уголках DeFi.
Я считаю, что на данный момент риск ограничен, поскольку Эйгенлаер все еще находится на этапе тестовой сети 2-го этапа и не имеет возможности развертывания AVS без разрешения. Однако я согласен с ChainLinkGod, что эти риски по большей части будут игнорироваться, и мы будем получать от этого удовольствие как минимум до 2025 года.
На текущем этапе тестовой сети Этапа 2 такие рестейкеры, как вы, могут делегировать полномочия оператору. AVS проверен этими операторами. Таким образом, вы не будете напрямую повторно стейкингить AVS!
Источник: Игнас
EigenDA (доступность данных) — первый AVS на этапе 2. Для повышения пропускной способности можно интегрировать накопительный пакет. Основная сеть этапа 2 будет запущена в первой половине 2024 года, а на этапе 3 дополнительные AVS будут запущены позже в 2024 году (тогда и начнется настоящее веселье).
Интересно, что среди множества операторов выделяется Deutsche Telekom. Похоже, что Telekom будет использовать Eigenlayer для своего сервиса ставок.
Источник: Игнас
В любом случае, готовы ли вы самостоятельно выбирать AVS и операторов связи? В сети с высокими тарифами на газ? И получить вознаграждение от AVS? А потом продать вознаграждение за больше эфира? Если вы не миллионер, плата за газ будет довольно высокой.
Я уверен, что вы догадались, что я скажу: токены с повторным обеспечением ликвидности (LRT). Но больше о LRT я расскажу в следующей статье. Теперь давайте посмотрим на применение Службы активной проверки (AVS), которая будет раздавать наши новые блестящие токены.
Первым AVS был EigenDA, но я не буду вдаваться в подробности, поскольку сомневаюсь, что у него будет отдельный токен (это уровень доступности данных, который помогает накопительным пакетам сэкономить на плате за хранение данных).
Приложение АВС
Не позволяйте названию AVS ввести вас в заблуждение. AVS — это полноценный протокол, который использует рестейкинг эфира для улучшения своей функциональности. Выше я упомянул «защищенную кроссчейн», но масштабы и влияние AVS вскоре станут более очевидными.
Недавно широко известное в сообществе приложение Eigenlayer AVS — AltLayer, которое представляет собой рестейкинг-роллап и уже выпустило монеты.
Я представил AltLayer в предыдущей статье, поэтому не буду вдаваться в подробности его функциональности в этой статье. Но вам нужно знать, что AltLayer представляет три AVS для достижения быстрой окончательности Rollup, децентрализованной сортировки и децентрализованной проверки.
Экономика токена $ALT интересна тем, что $ALT должен быть обеспечен совместно с повторно обеспеченным Ethereum, чтобы обеспечить безопасность этих трех AVS. Многие люди, кажется, упускают из виду это.
Если вы выращивали ферму Pool2 летом 2020 года DeFi, вы знаете, какой эффект Понци она может иметь.
В настоящее время сообществу передается только 3% от общего объема поставок, но в будущем планируется еще больше таких поставок. Первоначальный оборотный запас составляет 11%. Может ли FDV в размере 4,3 миллиарда долларов (на момент написания статьи) доказать успех сделки, на которую никто не обращал внимания даже несколько недель назад?
Не обязательно, но это придает мне больше оптимизма в отношении всей экосистемы рестейкинга.
Кроме того, я подозреваю, что AltLayer резервирует вознаграждения за майнинг ликвидности для рестейкеров. По мере того, как AVS становится доступным, различные сервисы будут конкурировать за привлечение ценных депозитов Ethereum.
В конце концов, AVS без депозита в Ethereum бесполезен.
Пришло время искать следующий $ALT на EigenLayer. Вот 8 приложений EigenLayer AVS, на которые стоит обратить внимание.
(1) Идея: обеспечение безопасности Эфириума в Cosmos.
Этос обеспечивает экономическую безопасность и ликвидность Эфириума в Cosmos.
Так называемая Cosmos Consumer Chain обычно выпускает собственные токены залога для обеспечения сетевой безопасности. Однако это вносит большую сложность и инфляционную экономику токенов. В то время как стейкеры Cosmos $ATOM предоставляют решение межцепочной безопасности (ICS), экосистема Ethereum (Ethos + стейкинг) теперь распространяется на собственную отрасль Cosmos.
В сочетании с выпуском Dymension, форка $ATOM, а теперь и Ethos, $ATOM, похоже, находится под большим давлением.
Ethos был создан на основе Mesh Security (которая позволяет использовать токены из одной цепочки в другой цепочке), тем самым повышая экономическую безопасность без необходимости использования дополнительных узлов. Более подробную информацию можно найти в официальной статье.
Какое решение безопасности победит, зависит от его принятия. Этос начинает сильно.
Sommelier, автоматизированное хранилище доходов с TVL на сумму 60 миллионов долларов, является первым партнером. Насколько я знаю, скоро появятся новые «Потребительские сети».
Прелесть этой структуры в том, что $ETHOS может получать токены (и доходы) от партнерских цепочек. В то же время токены $ETHOS будут переданы повторно заинтересованным сторонам Ethereum на Eigenlayer, пока мы будем обрабатывать токены $EIGEN.
Все, что вам нужно сделать, это снова поставить свой Ethereum на ставку и потребовать раздачу. очень просто.
(2) Эспрессо: децентрализованный сортировщик
Короче говоря. Espresso фокусируется на децентрализованных сортировщиках Layer2. Как вы знаете, Layer2 много критиковали из-за централизации сортировщика. Для получения дополнительной информации о том, как Espresso использует консенсус HotShot для решения этой проблемы, посетите их веб-сайт.
AltLayer фактически интегрируется с Espresso, поэтому разработчики, развертывающие стек AltLayer, могут использовать решение для децентрализованной проверки AltLayer и/или секвенсор Espresso.
(3) Omni: блокчейн, соединяющий все роллапы.
Проблема: уровень 2 снижает транзакционные издержки, но приводит к фрагментации экосистемы. Это затрудняет разработчикам доступ к более широкой аудитории, усложняет взаимодействие с пользователем и фрагментирует мобильность.
Кроссчейн также стал необходимостью, но каждый мост обычно выпускает множество завернутых токенов, что рискованно. Если мост будет взломан, базовых активов будет недостаточно для поддержки кросс-чейн-токенов. В результате обернутые токены отделяются.
Решение: Омни
Omni — это «безопасный блокчейн Layer1 с повторной ставкой», предназначенный для унификации всех пакетов Ethereum.
Omni представляет «единый глобальный уровень состояния» для обеспечения безопасности посредством повторного залога EigenLayer. Этот уровень централизует междоменное управление различными приложениями.
Приложения включают в себя:
Маржинальные счета с перекрестным объединением и торговля с кредитным плечом: размещайте маржу на одном домене, а затем торгуйте с использованием этой маржи на другом домене.
Чеканка через Rollup NFT.
Перекрестное кредитование: внесите залог в одном домене и займите под залог в другом домене.
Есть еще много приложений, все это знакомо? Это то, что делает LayerZero.
Межсетевой обмен сообщениями LayerZero поддерживает взаимозаменяемые токены (OFT), а не токены-оболочки. Токен $STONE от Manta — это Ethereum OFT, а LayerZero выпустил Lido wstETH OFT.
Но что произойдет, если в системе обмена сообщениями LayerZero обнаружится ошибка? Omni обеспечит безопасность путем повторной ставки Эфира, и если валидатор будет вести себя неправильно, Эфир будет сокращен.
Рассмотрим типичного дегена, который хочет использовать свой Ethereum на Arbitrum, чтобы получить кредит в долларах США на Optimism. Транзакции этого Degen на Arbitrum контролируются валидаторами Omni, которые обеспечивают целостность данных, передаваемых в Optimism. Валидаторы проверяют и сообщают об этих транзакциях, они стимулируются вознаграждениями и сталкиваются с риском потери поставленного эфира из-за ошибок в отчетах.
LayerZero может использовать ставку своих токенов для обеспечения безопасности перекрестного обмена сообщениями, но если что-то пойдет не так с контрактом LayerZero, токены будут сброшены, и эта безопасность... бесполезна. Эфириум — это твердый актив, обеспечивающий сетевую безопасность вне системы.
Injective заключила партнерское соглашение с Omni, чтобы сделать $INJ первым активом в сети открытой ликвидности Omni. Omni выпускает токены xERC20 $INJ, внося $INJ в экосистему Ethereum Rollup.
Кроме того, Omni получила поддержку в размере 18 миллионов долларов от известных инвестиционных институтов, таких как Pantera Capital, Two Sigma Ventures и Jump Crypto. Так что, я думаю, все пройдет очень хорошо.
(4) Hyperlane: Как Омни, но лучше?
Вы подумали, что это круто, что Omni подключился к Ethereum Rollup. Омни, отойди пока в сторону, потому что цель Hyperlane — соединить все Layer1 и Layer2.
Используя Hyperlane, разработчики могут создавать кросс-чейн-приложения — приложения, которые охватывают несколько блокчейнов с использованием межцепочного обмена сообщениями, что гарантирует их модульный стек безопасности с модулями кросс-чейн безопасности (что бы это ни значило) и безопасность повторно заложенного Ethereum.
Судя по официальным документам Hyperlane, он будет поддерживать Ethereum Layer2, экологическую цепочку Cosmos, Solana, цепочку Move и т. д. Это действительно круто.
Не требующая разрешения совместимость Hyperlane выделяет его среди других, поскольку Rollup может подключаться к самому Hyperlane без необходимости громоздких разрешений со стороны руководства и т. д. Они действительно этим гордятся. Однако LayerZero v2 также поддерживает развертывание без лицензии.
К сожалению, мне не удалось найти никакой информации о токенах на Omni или Hyperlane, так что придется еще немного подождать.
(5) Без блоков: Обеспечьте поддержку вычислительной мощности для dApps, когда вы их используете.
«Подводя итог: когда вы открываете приложение, вы, естественно, поддерживаете его, используя приложение, а затем приложение вознаграждает вас» — Twitter.
Это меня очаровывает.
В обычных DApps мы не можем напрямую вносить вычислительную мощность, и приложение ограничено определенными функциями уровня 1 или уровня 2, такими как задержка, скорость транзакций, плата за газ и т. д.
Поэтому Blockless использует нейтральное к сети приложение (nnApp), которое позволяет пользователям поддерживать их, просто используя их. Он использует «вложенные узлы», где устройство каждого пользователя действует как узел и предоставляет свои ресурсы в сеть. Это означает, что вычислительная мощность приложения увеличивается по мере расширения его пользовательской базы, что значительно отличается от традиционной модели.
Короче говоря, вы запускаете узел, когда используете приложение.
Источник: Игнас
Например, некоторые DApps могут сохранить управление на Ethereum, а рабочие нагрузки доступности данных — на Celestia или EigenLayer. Но интенсивные вычисления для таких приложений, как машинное обучение, интерфейсы искусственного интеллекта и игры, будут выполняться в более быстрых и эффективных средах вне цепочки.
Это приводит к тому, что вычислительная поддержка этих приложений растет напрямую с увеличением числа пользователей. Чем больше пользователей, тем больше вычислительных мощностей предоставляет сообщество.
Я имею в виду Grass, приложение на Solana, которое позволяет продавать свободную полосу пропускания сети для обучения искусственного интеллекта, хотя это выходит за рамки возможностей Blockless.
Безблоковое доказательство доли защищает сеть, поэтому токен станет больше, чем просто мемом.
Что касается повторного захвата, Blockless обеспечит сетевое взаимодействие для приложений, разработанных на EigenLayer, чтобы свести к минимуму случайное сокращение.
Интересно, приведет ли nnApps к перегреву моего телефона...
Другие АВС
Полный состав AVS можно посмотреть на сайте Eigenlayer. Но есть и другие AVS, о которых стоит упомянуть:
(6) Лагранж: Еще один конкурент LayerZero, Omni и Hyperlane, его кросс-чейновая инфраструктура поддерживает создание универсальных доказательств состояния во всех основных блокчейнах. Недавно привлек $4 миллиона стартового финансирования от 1kx и других компаний.
(7) Дрозера: «Протокол реагирования на инциденты» для борьбы с атаками через уязвимости. Когда происходит взлом, Drosera Trap обнаруживает атаку и предпринимает шаги для ее смягчения. Звучит круто.
(8) Цепочка свидетелей: используйте повторное обещание для реализации «Доказательства осмотрительности» и обеспечения безопасности накопительного пакета, а также используйте «Подтверждение местоположения» для установления децентрализации физических узлов.
[Отказ от ответственности] На рынке существуют риски, поэтому инвестиции должны быть осторожными. Эта статья не представляет собой инвестиционный совет, и пользователи должны учитывать, подходят ли какие-либо мнения, взгляды или выводы, содержащиеся в этой статье, к их конкретным обстоятельствам. Инвестируйте соответственно и делайте это на свой страх и риск.
Эта статья воспроизводится с разрешения: «ForesightNews».
Автор оригинала: Игнас
Составитель: Сяозу, Golden Finance