$TBT текущая цена 38.21000, за 24 часа рост 2.881%, но при этом ставка финансирования прижата к -0.00248673, объем позиций 7135.98. Цена идет вверх, а шорты продолжают платить за упрямое удержание — такая картина мне знакома: на столе уже лежит типичный «топливный» фактор для шорт-сквиза. Кто видит рост и сразу открывает шорт, возможно, просто разгоняет следующую волну и платит за ускорение.
Политические и военные сделки проще всего поддаются заголовкам. Я смотрю на цепочку передачи. Если эскалация конфликта усиливается, ожидания по расходам бюджета растут, давление по выпуску облигаций и сроковая премия снова возвращаются в ценообразование: первыми под удар попадают активы с долгим сроком, а связанные on-chain контракты на американские акции увеличивают волатильность. Если ситуация смягчается, хедж-позиции на «убежище» уходят, и рынок снова торгует ликвидностью и ожиданиями по ставкам. Кто здесь задает цену? В краткосрок — новостные денежные потоки, в среднесрок — поток по ставкам, а на стороне контрактов — шорты, зажатые отрицательной ставкой финансирования.
Сопоставление по секторам тоже довольно прямолинейно. Энергетика и оборонка «едят» event-премию, активы с долгим сроком — изменения ставок. $TBT зажат между бюджетной экспансией, колебаниями доходностей и структурой шорт-сквиза. Рост сейчас не выглядит неконтролируемым, но отрицательная ставка финансирования слишком уж бросается в глаза. Моя анти-консенсусная оценка такова: главной угрозой в данный момент, возможно, не является переполненность по лонгам, а то, что шорты воспринимают политическое событие как разовый импульс и держат позиции, не признавая ошибку. Пока цена удерживает 38.21000, чем дольше шорты платят, тем выше вероятность сжатия.
Базовый сценарий: выше 38.21000 я делаю только лонг — 2х, на позицию 20% капитала. Если откат пробивает цену и она перестает удерживаться — выхожу, не споря с новостями; после достижения прибыли двигаю стоп, чтобы «есть» продолжение шорт-сквиза. Оптимистичный сценарий: политико-военный риск продолжает подталкивать фискальные и ставочные сделки вверх; цена возвращается к 38.21000, но не пробивает — я добавляю до 3х, при этом доля позиции все равно остается в пределах 30%; тейк-профит опирается на заметное сходимое сокращение отрицательной ставки финансирования либо на откат вниз после роста цены. Пессимистичный сценарий: обстановка остывает, цена падает ниже 38.21000 — я напрямую выхожу, лонги не добираю, жду, пока ставка финансирования и цена снова начнут двигаться в одном направлении.
Агрессивно: в зоне выше 38.21000 делаю лонг по тренду 2х–3х, и раз отрицательная ставка сохраняется — просто держу. Умеренно: жду подтверждения после ретеста и использую 2х, при потере уровня — сразу выхожу. Избегаю: цена пробивает 38.21000 и при отскоке не возвращается — остаюсь без позиции и смотрю. Рынок любит считать политико-военные новости направлением, но я больше верю в структуру позиций: больше всего под удар, скорее всего, сейчас попадают шорты, которые «мертво» держатся.
Торговый тег: #TradFi #链上美股 #TBT
Как вы смотрите на TBT в контексте влияния политики?
Политические и военные сделки проще всего поддаются заголовкам. Я смотрю на цепочку передачи. Если эскалация конфликта усиливается, ожидания по расходам бюджета растут, давление по выпуску облигаций и сроковая премия снова возвращаются в ценообразование: первыми под удар попадают активы с долгим сроком, а связанные on-chain контракты на американские акции увеличивают волатильность. Если ситуация смягчается, хедж-позиции на «убежище» уходят, и рынок снова торгует ликвидностью и ожиданиями по ставкам. Кто здесь задает цену? В краткосрок — новостные денежные потоки, в среднесрок — поток по ставкам, а на стороне контрактов — шорты, зажатые отрицательной ставкой финансирования.
Сопоставление по секторам тоже довольно прямолинейно. Энергетика и оборонка «едят» event-премию, активы с долгим сроком — изменения ставок. $TBT зажат между бюджетной экспансией, колебаниями доходностей и структурой шорт-сквиза. Рост сейчас не выглядит неконтролируемым, но отрицательная ставка финансирования слишком уж бросается в глаза. Моя анти-консенсусная оценка такова: главной угрозой в данный момент, возможно, не является переполненность по лонгам, а то, что шорты воспринимают политическое событие как разовый импульс и держат позиции, не признавая ошибку. Пока цена удерживает 38.21000, чем дольше шорты платят, тем выше вероятность сжатия.
Базовый сценарий: выше 38.21000 я делаю только лонг — 2х, на позицию 20% капитала. Если откат пробивает цену и она перестает удерживаться — выхожу, не споря с новостями; после достижения прибыли двигаю стоп, чтобы «есть» продолжение шорт-сквиза. Оптимистичный сценарий: политико-военный риск продолжает подталкивать фискальные и ставочные сделки вверх; цена возвращается к 38.21000, но не пробивает — я добавляю до 3х, при этом доля позиции все равно остается в пределах 30%; тейк-профит опирается на заметное сходимое сокращение отрицательной ставки финансирования либо на откат вниз после роста цены. Пессимистичный сценарий: обстановка остывает, цена падает ниже 38.21000 — я напрямую выхожу, лонги не добираю, жду, пока ставка финансирования и цена снова начнут двигаться в одном направлении.
Агрессивно: в зоне выше 38.21000 делаю лонг по тренду 2х–3х, и раз отрицательная ставка сохраняется — просто держу. Умеренно: жду подтверждения после ретеста и использую 2х, при потере уровня — сразу выхожу. Избегаю: цена пробивает 38.21000 и при отскоке не возвращается — остаюсь без позиции и смотрю. Рынок любит считать политико-военные новости направлением, но я больше верю в структуру позиций: больше всего под удар, скорее всего, сейчас попадают шорты, которые «мертво» держатся.
Торговый тег: #TradFi #链上美股 #TBT
Как вы смотрите на TBT в контексте влияния политики?