#AlphabetToLiftCapexToAsMuchAs$205B
Реакция рынка говорит сама за себя: GOOGL ($GOOG.US ) -7%
Ключевые цифры:
💥Прогноз по capex на 2026 финансовый год повышен до $195B–$205B (с $180B–$190B)
💥Во 2 квартале capex достиг $44,9B — удвоение год к году, ~$500M/день на чипы и дата-центры
💥FCF впервые стал отрицательным как у публичной компании: -$5,9B
💥Выкуп акций приостановлен на 2 квартала. Долг увеличен: $85B+ за 12 месяцев
💥Расходы на 2027 год: менеджмент говорит «увеличить значительно»
Парадокс в основе этой распродажи:
👀 Выручка Cloud выросла на 82% до $24,8B. Портфель заказов: $514B. Полтриллиона подписанных контрактов на дата-центры, которых пока нет. Денежный поток ушёл в минус, потому что клиенты покупали вычислительные мощности быстрее, чем Google успевала заливать бетон.
Быки утверждают, что это не безрассудство — это крупнейшее за всю корпоративную историю расширение инфраструктуры, driven реальным спросом. Медведи говорят: отрицательный FCF + приостановленные buybacks + $100B+ долга = дисциплина сломалась.
Эффект расползается:
Тревога по AI capex теперь стала межотраслевым явлением. Microsoft, Meta ($META ), Amazon переоцениваются перед отчётностью — рынок задаёт тот же вопрос: сколько «слишком много»? Показательно, что акции с нулевой подверженностью AI capex ($AAPL , LMT, TMUS) ловят спрос — дело тут меньше в фундаментале, больше в широком развороте в сторону снижения риска.
Сценарий «быков»:
Расходы Google — ответ на среду с дефицитом мощностей. Выручка Cloud взлетела на 82%, у Gemini 950M MAU, а рамка ROIC остаётся дисциплинированной. Вопрос не в том, есть ли спрос на ИИ — вопрос в том, испугает ли рынок именно сроки этой «дыры» в денежном потоке, наказывая всех гиперскейлеров одинаково.
Один только capex Alphabet ($205B) теперь больше рыночной капитализации всех компаний, кроме 85, на планете.
Не является финансовой рекомендацией.
#Nasdaq100FallsInBackToBackWeeklyLoss #BrentCrudeTops$100 #BitcoinHoldsNear$65400AsMagSevenLose$797B #SaudiRoutesOilExportsViaSuez
Реакция рынка говорит сама за себя: GOOGL ($GOOG.US ) -7%
Ключевые цифры:
💥Прогноз по capex на 2026 финансовый год повышен до $195B–$205B (с $180B–$190B)
💥Во 2 квартале capex достиг $44,9B — удвоение год к году, ~$500M/день на чипы и дата-центры
💥FCF впервые стал отрицательным как у публичной компании: -$5,9B
💥Выкуп акций приостановлен на 2 квартала. Долг увеличен: $85B+ за 12 месяцев
💥Расходы на 2027 год: менеджмент говорит «увеличить значительно»
Парадокс в основе этой распродажи:
👀 Выручка Cloud выросла на 82% до $24,8B. Портфель заказов: $514B. Полтриллиона подписанных контрактов на дата-центры, которых пока нет. Денежный поток ушёл в минус, потому что клиенты покупали вычислительные мощности быстрее, чем Google успевала заливать бетон.
Быки утверждают, что это не безрассудство — это крупнейшее за всю корпоративную историю расширение инфраструктуры, driven реальным спросом. Медведи говорят: отрицательный FCF + приостановленные buybacks + $100B+ долга = дисциплина сломалась.
Эффект расползается:
Тревога по AI capex теперь стала межотраслевым явлением. Microsoft, Meta ($META ), Amazon переоцениваются перед отчётностью — рынок задаёт тот же вопрос: сколько «слишком много»? Показательно, что акции с нулевой подверженностью AI capex ($AAPL , LMT, TMUS) ловят спрос — дело тут меньше в фундаментале, больше в широком развороте в сторону снижения риска.
Сценарий «быков»:
Расходы Google — ответ на среду с дефицитом мощностей. Выручка Cloud взлетела на 82%, у Gemini 950M MAU, а рамка ROIC остаётся дисциплинированной. Вопрос не в том, есть ли спрос на ИИ — вопрос в том, испугает ли рынок именно сроки этой «дыры» в денежном потоке, наказывая всех гиперскейлеров одинаково.
Один только capex Alphabet ($205B) теперь больше рыночной капитализации всех компаний, кроме 85, на планете.
Не является финансовой рекомендацией.
#Nasdaq100FallsInBackToBackWeeklyLoss #BrentCrudeTops$100 #BitcoinHoldsNear$65400AsMagSevenLose$797B #SaudiRoutesOilExportsViaSuez
