Сохранил, исходя из предположения, что график TVL от Babylon — это график спроса. Это не так. Это парковка.
Мультистейкинг — функция, которая позволяет одному депозиту BTC обеспечить сразу несколько PoS-цепочек — по-прежнему главный тезис.
Но почти весь сейчас застейканный BTC поддерживает одну цепочку: Babylon Genesis, которая одновременно является контрольной плоскостью для каждого будущего механизма, который должен подключиться позже. Поэтому число, которое считывают как «спрос на обеспечение», в основном является капиталом, находящимся внутри системы, построившей мерило. Это не обман, просто порядок. Сначала — обеспечьте поставку, затем — докажите механизм, пусть спрос подтянется. Так начинается каждый рынок безопасности.
Но это значит, что TVL отвечает на вопрос, который по сути никто не задаёт: можно ли некустодиально запереть BTC, чтобы поддерживать валидаторов, вместо того, что действительно важно: достаточно ли внешним цепочкам ценности этой безопасности, чтобы платить за неё, а не за счёт инфляции их собственных токенов. Вы уже чувствуете, как рынок это улавливает. Оценка BABY относительно BTC, припаркованного за ней, не движется как актив спроса. Она движется как токен, который всё ещё ждёт, чтобы понять, для чего он нужен. Неприятное прочтение: Babylon, возможно, решила более сложную криптографическую задачу, прежде чем решить более простую экономическую. Большинство ставок на инфраструктуру предполагают, что технологический фактор — это узкое место. А что, если здесь этого никогда не было?
#baby $BABY @BabylonLabs_io
Мультистейкинг — функция, которая позволяет одному депозиту BTC обеспечить сразу несколько PoS-цепочек — по-прежнему главный тезис.
Но почти весь сейчас застейканный BTC поддерживает одну цепочку: Babylon Genesis, которая одновременно является контрольной плоскостью для каждого будущего механизма, который должен подключиться позже. Поэтому число, которое считывают как «спрос на обеспечение», в основном является капиталом, находящимся внутри системы, построившей мерило. Это не обман, просто порядок. Сначала — обеспечьте поставку, затем — докажите механизм, пусть спрос подтянется. Так начинается каждый рынок безопасности.
Но это значит, что TVL отвечает на вопрос, который по сути никто не задаёт: можно ли некустодиально запереть BTC, чтобы поддерживать валидаторов, вместо того, что действительно важно: достаточно ли внешним цепочкам ценности этой безопасности, чтобы платить за неё, а не за счёт инфляции их собственных токенов. Вы уже чувствуете, как рынок это улавливает. Оценка BABY относительно BTC, припаркованного за ней, не движется как актив спроса. Она движется как токен, который всё ещё ждёт, чтобы понять, для чего он нужен. Неприятное прочтение: Babylon, возможно, решила более сложную криптографическую задачу, прежде чем решить более простую экономическую. Большинство ставок на инфраструктуру предполагают, что технологический фактор — это узкое место. А что, если здесь этого никогда не было?
#baby $BABY @BabylonLabs_io
