Почему при одинаково хороших проектах доходность может отличаться в несколько раз?

Потому что инвестирование — это не только исследование проекта.

Самое важное — исследовать:

какую оценку (valuation) сейчас дает ему рынок.

Один протокол может:

* постоянно наращивать выручку;
* становиться всё более зрелым продуктом;
* привлекать всё больше пользователей;

Но если рынок заранее уже оценил будущие несколько лет, то последующая отдача от инвестиций может оказаться не слишком высокой.

В противоположность этому,

у некоторых протоколов фундаментальные показатели продолжают улучшаться, но рынок еще не в полной мере осознал их ценность.

Настоящие возможности часто возникают там, где:

рост ценности + недооцененность рынком.

Мне всё больше кажется, что:

исследование проекта — это первый шаг, а исследование ожиданий рынка — второй.

Хороших проектов много,

но недооцененных хороших инвестиционных возможностей — немного.

#crypto #defi #ValueInvesting

Хороший проект ≠ хорошая инвестиционная возможность