Крипторынок резко упал за последние несколько недель, спотовые ETF биткойна и эфириума в общую сумму вывели 5.58 миллиардов долларов, что вызвало беспокойство о том, не вступил ли рынок в медвежью фазу. JPMorgan отмечает, что это снижение больше похоже на уход розничных инвесторов, чем на системный крах. Генеральный директор CryptoQuant Ки Ён Джу также заявил, что биткойн в настоящее время находится в разумном диапазоне долгосрочного накопления.
JPMorgan указывает, что в ноябре из спотовых ETF биткойна и эфириума уже выведено почти 4 миллиарда долларов, что резко контрастирует с сильным притоком в ETF акций за тот же период.
Спотовые ETF биткойна и эфириума в месячном исчислении вывели 5 миллиардов долларов, что стало самым высоким показателем в истории.
Данные SoSoValue показывают, что в ноябре спотовые ETF биткойна и эфириума уже зафиксировали чистый вывод около 5.58 миллиардов долларов, что превышает рекорд февраля и становится самым высоким в истории. Первый из них имеет чистый вывод 3.79 миллиарда долларов, а второй - 1.79 миллиарда долларов.
Спотовый ETF биткойна зафиксировал крупнейший месячный чистый вывод в истории, достигнув 3.79 миллиардов долларов.
Из них крупнейшим является IBIT от BlackRock, из которого было выведено более 2.08 миллиардов долларов, что составляет примерно 54.8% от общего объема вывода BTC ETF. В то же время спотовый ETF SOL, похоже, стал объектом покупки на падении, с конца октября ежедневно фиксируя чистый приток, который уже достиг почти 500 миллионов долларов.
Морган Стэнли утверждает, что ETF для розничных инвесторов является виновником падения, инвесторы ETF теперь застряли.
JPMorgan указывает, что за кулисами снижения на рынке в этом месяце не стоят институциональные или криптооригинальные трейдеры, а массовый вывод средств розничными инвесторами из ETF. Аналитики утверждают, что это снижение усугубилось после того, как цена упала ниже оценочной производственной стоимости примерно 94 тысяч долларов.
(Чистый вывод спотового ETF биткойна достиг 870 миллионов долларов за день, что стало вторым по величине в истории, 94K - это общая линия защиты быков.)
Согласно данным экономического исследователя Джима Бианко, средний держатель спотового ETF биткойна сейчас находится в убытке, можно сказать, что они находятся в коллективной ловушке.
Тем не менее, в ноябре розничные инвесторы вложили в ETF акций до 96 миллиардов долларов, и аналитики JPMorgan считают, что это снижение не является частью более широкого риска оттока.
Генеральный директор CryptoQuant говорит: здесь больше похоже на долгосрочную точку покупки спотов.
Генеральный директор CryptoQuant Ки Ён Джу в своем посте в сообществе указал, что если инвесторы сосредоточены на спотовой торговле и не используют кредитное плечо, то текущие уровни цен являются «разумным долгосрочным диапазоном накопления»:
С точки зрения цепочной модели, бычий цикл завершился в начале этого года, когда биткойн достиг примерно 100 тысяч долларов, и теоретически минимум должен сформироваться около 56 тысяч долларов.
Он уточняет, что здесь бычий рынок означает, что «бычий рынок, интерпретируемый по цепочным данным», уже закончился, однако «долгосрочный бычий рынок макроусловий» далеко не завершен.
(Биткойн вступает в эпоху, управляемую институциональными инвесторами: CryptoQuant анализирует сильный приток средств, но причины стагнации цен.)
Год политики вносит ликвидность? CryptoQuant: в любой момент может произойти отскок.
Ки Ён Джу подчеркивает, что из-за крупных держателей (MicroStrategy и институциональных инвесторов), которые не будут распродажами, вероятность того, что цена действительно вернется к этому уровню, невысока. Учитывая, что правительству США необходимо будет влить ликвидность до середины следующего года, настроения на рынке могут в любой момент измениться:
Продавать или шортить здесь - не лучшая идея.
Как ранее сказал исследователь на блокчейне Айло: «Это биткойн-цикл отличается от предыдущих циклов тем, что биткойн через ETF получил долгосрочные пассивные денежные потоки, что обеспечивает защиту от падений и, следовательно, создаст более высокий минимум.»
Эта статья: ETF непрерывно выводит 5 миллиардов долларов в течение четырех недель и становится причиной падения? CryptoQuant: BTC уже в зоне покупки спотов. Впервые опубликовано в Chain News ABMedia.