作者 | 吴说区块链
由于特朗普的一个贴文引发金融市场剧烈震荡，截止 10 月 11 日上午 8 时，Coinglass 数据显示，过去 24 小时全网爆仓总金额约 191.34 亿美元，其中多单爆仓约 166.79 亿美元。同时 Binance 发布声明，由于市场交易活动激增，平台系统当前处于高负载状态，部分用户出现延迟和页面异常。Binance 表示已确认相关问题，正在推进修复，用户资金安全未受影响。
8 点 20 分，Binance 发推表示，目前该平台所有服务已恢复正常，并正在逐步恢复。官方将继续密切关注事态发展，确保所有运营顺利进行。据 Binance 合约数据，在此次大跌中，Binance上 BTC、ETH、BNB USDT 本位合约共用的保险基金余额从 12.3 亿美元下降至 10.4 亿美元，使用了 1.88 亿美元用于极端行情下的风险应对。
Цена стейблкоина USDe отклонилась от его уровня привязки 1:1 к доллару, за 24 часа упав до 0.6567 доллара, USDe - это стейблкоин, выпущенный протоколом Ethena. Ethena Labs сообщила, что из-за рыночных колебаний и массовых ликвидаций цена USDe на вторичном рынке колебалась. Протокол подтвердил, что функции чеканки и выкупа в этот период функционировали нормально, не было сбоев, USDe все еще поддерживает избыточное обеспечение. Поскольку цена бессрочных контрактов продолжает оставаться ниже спотовой, не реализованная прибыль от коротких позиций, удерживаемых Ethena, фиксируется, что дополнительно повысит уровень залога USDe. Команда заявила, что будет предоставлять дополнительные обновления в зависимости от дальнейшего развития. В то же время на Binance много альткойнов упали в цене, ATOM упал до 0.001 доллара, цена IOTX на время упала до 0 долларов. В ответ на это, официальные лица IoTeX подтвердили, что заметили эти экстремальные колебания на рынке и подтвердили, что сеть IoTeX и все активы на цепочке полностью безопасны и функционируют нормально. Официальная команда внимательно следит за рыночной ситуацией и координирует с партнерами для обеспечения стабильности.
В 9:30 Binance выпустила ответ на событие об отклонении USDE, BNSOL и BETH, команда сейчас проводит всестороннюю проверку затронутых пользователей, связанных деталей ликвидации и разумных мер компенсации.
Согласно данным parsec, за последние 24 часа объем ликвидаций в DeFi-кредитовании превысил 210 миллионов долларов, из которых ликвидации по wBTC составили 49.6 миллионов долларов, ликвидации ETH составили 39.7 миллионов долларов, ликвидации cbBTC составили 31.6 миллионов долларов и так далее.
Примечательно, что Hyperliquid является биржей с наибольшим объемом ликвидаций в сети, за последние 24 часа объем ликвидаций достиг 10.276 миллиардов долларов, из которых ликвидации длинных позиций составили 9 миллиардов долларов. Доход HLP Valut вырос с 80 миллионов долларов до более 120 миллионов долларов, за почти 24 часа увеличившись на 40 миллионов долларов. В условиях экстремальных рыночных условий и большого количества ликвидаций, чистый отток Hyperliquid за день достиг 642 миллиона USDC, установив исторический рекорд. AUM Hyperliquid снизился с более чем 6 миллиардов USDC в конце сентября до текущих примерно 5.1 миллиардов USDC.
Согласно мониторингу MLM, один крупный биткойн-кит закрыл 90% своих коротких позиций по BTC на Hyperliquid и полностью закрыл короткие позиции по ETH, заработав всего за день примерно 190 до 200 миллионов долларов. Примечательно, что этот кит создал короткие позиции по BTC и ETH на сумму девяти цифр за несколько минут до падения рынка. Это лишь его открытые позиции на Hyperliquid, его действия на централизованных биржах или других платформах остаются неизвестными, и этот аккаунт, возможно, сыграл ключевую роль в текущей рыночной ситуации.
На слухи о "возможном крахе Crypto com и Wintermute" Crypto com CEO Крис Марзсалек прокомментировал: "Система работает идеально, это беспочвенные слухи"; команда BD и партнеров Wintermute Арно заявил, что это заявление является слухом.
Сооснователь BitMEX Артур Хейз в твите заявил, что слухи на рынке утверждают, что крупные централизованные биржи (CEX) проводят автоматическую ликвидацию залогов, связанных с перекрестными маржинальными позициями, что является причиной резкого падения цен на многие альткойны в этой распродаже. Цены на многие качественные альткойны в краткосрочной перспективе не вернутся к тем низким уровням.
Команда Lighter в 12:23 UTC+8 выпустила предупреждение о сбое, заказы не могут быть обработаны или исполнены, проблема находится в процессе исправления. Статус Lighter показывает, что услуги основной сети Lighter были прерваны, API, фронтенд и отправка транзакций также прерваны. Официальный твит Lighter сообщает, что это техническая проблема, вызванная аномально высоким уровнем TPS за последние 12 часов. Отвечая на некоторые отзывы пользователей о возникновении неполадок и путаницы в данных, Backpack сообщил, что из-за недавних колебаний на рынке система Backpack испытывает высокую нагрузку; исторические данные в настоящее время синхронизируются; все системы в реальном времени работают нормально, включая рынок, балансы, позиции и займы. Данные на официальном сайте Backpack показывают, что 10 октября объем ликвидаций по контракту Backpack составил 181.6 миллионов долларов, из которых ликвидации SOL-PERP составили 71.8 миллионов долларов; общие активы пользователей составили 421 миллионов долларов, активы платформы составили 425 миллионов долларов, коэффициент резервирования составил 100.89%.
Согласно резюме @BroLeonAus, в ходе этого раунда экстремальных событий несколько децентрализованных платформ для контрактов (PerpDEX) показали значительные различия в работе. Проблема Lighter наиболее серьезная, с момента вчерашнего дня невозможно нормально размещать заказы и выводить средства, убытки LLP казначейства составили около 10%; Backpack столкнулся с задержками в размещении заказов и необычными позициями, но в настоящее время восстановился; Aster DEX пока не проявил торговых аномалий; доход казначейства edgeX составил 0.48%, что не соответствует масштабу ликвидаций на рынке и может быть связано с задержкой в обновлении данных; доходы ParaDEX и Extended казначейства составили более 10%. Наиболее выдающимся является Hyperliquid, который работал стабильно без задержек, доход казначейства HLP составил более 40 миллионов долларов, а доходность превысила 10%, значительно превысив общие результаты других платформ.
Команда основных разработчиков Solana Anza заявила, что в ходе вчерашнего массового события ликвидации сеть Solana прошла крупнейший стресс-тест на данный момент, пик пропускной способности достиг 100,000 TPS, сеть продолжала стабильно работать. Клиент верификации Agave выдержал нагрузку в 6 раз превышающую пик пропускной способности и 60 миллионов вычислительных единиц (CU) на блок.
В 14:00 генеральный директор Bitget Грейси Чен в твите заявила, что команда заметила, что некоторые пользователи в течение последних 30 минут на приложении Bitget получили уведомления о необычных рыночных ценах. Это связано с задержкой передачи исторических сообщений. Официальные лица работают с поставщиком услуг, чтобы решить эту проблему, которая затрагивает только уведомления о ценах, в то время как все торговые, депозитные и выводные услуги остаются нормальными, активы пользователей полностью безопасны.
Основатель Uniswap Хейден Адамс в твите отметил, что массовая распродажа хорошо напоминает нам, чем DeFi отличается от традиционных финансов. Сегодня объем торгов на Uniswap близок к 9 миллиардам долларов, что значительно выше нормального уровня, и платформа не испытывает давления или времени простоя. Генеральный директор OKX Стар заявил, что глобальная система управления рисками OKX работает стабильно, платформа функционирует плавно в различных регионах, все системные показатели находятся на нормальном уровне. Hyperliquid сообщает, что в ходе недавних рыночных колебаний, несмотря на то что трафик и объемы достигли исторического максимума, время простоя или задержки на блокчейне Hyperliquid составляет ноль, консенсус HyperBFT и выполнение обработали пик пропускной способности, что стало важным стресс-тестом, доказавшим, что децентрализованная и полностью цепочечная финансовая система Hyperliquid может быть надежной и масштабируемой.
Вечером Хэ И написал: из-за резких колебаний на рынке за последние 16 часов и большого количества новых пользователей некоторые пользователи столкнулись с проблемами при торговле, я очень извиняюсь. Потери, вызванные проблемами Binance, могут быть зарегистрированы в службе поддержки, мы будет поочередно проверять действия вашего аккаунта для анализа и принятия решения о компенсации, это займет некоторое время, но потери, вызванные колебаниями на рынке и не реализованной прибылью, не подлежат компенсации. Несколько KOL сообщили, что Binance может выпустить свою самую крупную компенсационную программу за всю историю.
Криптоаналитик @ali_charts сообщил, что криптовалютный рынок сегодня пережил одно из крупнейших событий ликвидации за последние несколько лет, около 19.3 миллиарда долларов позиций было ликвидировано за один день, затронув около 1.66 миллиона трейдеров. Биткойн на протяжении дня упал примерно на 17%, а затем частично восстановился. Али отметил, что текущая ситуация по своей форме напоминает быстрое откат, произошедший после достижения биткойном 69,2 тысячи долларов в 2021 году, когда также произошла централизованная ликвидация высоколиквидных длинных позиций. Он считает, что, несмотря на то, что краткосрочное восстановление может восприниматься как возможность для покупки, инвесторы все же должны быть осторожными, усиливая управление рисками и стоп-лосс.
Основатель DeFi протокола dForce Минджао в социальной сети заявил, что это падение похоже на схожие моменты с крахом Luna в том, что оба произошли, когда крупные торговые платформы начали принимать незаконные стейблкоины в качестве залога с высоким LTV, риски начали проникает между торговыми платформами. Тогда это был UST, сегодня это USDe, стабильность + высокий уровень залога сбила с толку большинство людей. При введении незаконных стейбл-активов в качестве залога, самое худшее сочетание - это использование рыночной цены с высоким уровнем залога; поскольку CEX сама по себе не имеет полностью открытой арбитражной среды, эффективность арбитража низка, риски еще больше увеличиваются. Активы типа LSD сталкиваются с теми же проблемами. Эти активы на самом деле являются волатильными активами, замаскированными под стабильные.
Генеральный директор Cryptocom Крис Марзсалек заявил: регуляторы должны расследовать несколько бирж с наибольшими объемами ликвидаций за последние 24 часа и провести тщательную проверку справедливости торговых практик. Были ли биржи замедлены до остановки, фактически не позволяя людям торговать? Все ли цены на сделки были корректными и соответствовали ли индексам? Каковы настройки мониторинга сделок и процедур по борьбе с отмыванием денег? Являются ли их внутренние торговые команды полностью независимыми? Общая сумма ликвидаций составила 20 миллиардов долларов, многие пользователи понесли убытки. Обязанность регуляторов - защищать потребителей и обеспечивать честность рынка.
Сооснователь Fundstrat и председатель BitMine, компании Ethereum Treasury, Том Ли в интервью CNBC заявил: падение было ожидаемым, с апреля уже реализован рост на 36%. Уровень страха VIX сегодня вырос на 29%, что стало 51-м по величине однодневным колебанием в истории, относится к 1% экстремальных условий рынка. Сегодняшнее падение является неплохим очищением. Я хочу сказать всем, что рынок действительно немного напряжен, но если не произойдет настоящих структурных изменений, то эта коррекция станет хорошей возможностью для покупки. Я не могу утверждать, что рынок сегодня достиг дна, но мы знаем, что в текущих условиях доходы в течение следующей недели и даже месяца будут хорошими. Если кто-то спросит меня, как будет вести себя рынок через неделю, я отвечу, что вероятность роста довольно велика.
Исполнительный партнер DWF Labs Андрей Грачев заявил: сегодняшнее падение на рынке не связано с фундаментальными факторами, подобными краху FTX, а вызвано объявлением о пошлинах и последующей ликвидацией по кредитному плечу. Рыночная ликвидность исчерпана, но биткойн и сильные проекты должны быстро восстановиться.
Минджао сообщил: распространенными способами использования стабильных активов в качестве залога являются установление высокого уровня залога и фиксирование ценового якоря, или использование рыночной цены с низким уровнем залога; а самым опасным сочетанием является использование рыночной цены с высоким уровнем залога, при этом эффективность арбитража на централизованных биржах низка, риски будут увеличены. Он считает, что активы типа LSD также испытывают аналогичные проблемы.
CSO Conflux Forgiven опубликовал анализ: резкое падение 1011 предположительно является заранее спланированной атакой на Bn и одного из основных маркет-мейкеров Bn. Тремя наиболее пострадавшими маржинальными активами стали USDE, Wbeth и BnSol, которые выступали в качестве залога для единого счета, ликвидационная цена определялась по спотовой цене Bn, а не была жестко привязана; в условиях общего падения биткоина и альткойнов, трейдеры по контрактам, скорее всего, понесли убытки, а маржа в криптовалюте, на фоне падения цен, дополнительно значительно отклонилась от привязки, USDE упал до 0.65, Wbeth до 0.2, Bnsol до 0.13, даже в хеджированном портфеле, из-за резкого сокращения маржи не удастся удержать позиции. Это вызвало ликвидацию большинства позиций по контрактам на Binance и цепную реакцию ликвидации для этих трех активов. Другим доказательством того, что это была преднамеренная атака, является то, что момент выбора времени был очень тонким, сразу после объявления о корректировке цен оракула Binance, но до фактической корректировки, объявление должно было быть сделано 6 октября, а фактическая корректировка должна была произойти 14 числа.
Хэ И в X написал: "Проблемы Binance будут решены Binance, друзья, которые в прошлом получили низкие цены на активы, которые потеряли привязку, заработали на этом, мы не будем это возвращать; пользователи, вовлеченные в три актива с потерей привязки, постепенно будут обрабатываться; пользователи, понесшие убытки из-за проблем на нашей платформе во время задержек, мы будем обрабатывать поочередно." Также Хэ И отметил, что была включена служба поддержки на этапе обучения и использованы переведенные межязычные службы, что может привести к большему количеству задержек и проблем, но Binance не будет компенсировать личные убытки от колебаний цен, не реализованных убытков.
Binance выпустила уведомление, в котором говорится, что из-за недавних резких колебаний на рынке и связанных с платформой проблем, USDE, BNSOL и WBETH потеряли привязку к цене. В отношении контрактов, маржи и заемщиков, затронутых этим событием в период с 11 октября 2025 года 05:36 до 06:16 (UTC+8), платформа в течение 72 часов выплатит компенсацию в размере разницы между рыночной ценой на 11 октября 2025 года 08:00 (UTC+8) и фактической ликвидационной ценой. Кроме автоматической компенсации, другие затронутые пользователи могут обратиться в службу поддержки для подачи индивидуальной заявки. Binance также заявила, что усилит механизмы контроля рисков, включая включение цен ликвидации в расчет индекса USDE, WBETH и BNSOL, установление минимального ценового порога для USDE и увеличение частоты проверки параметров риска, чтобы справиться с экстремальными колебаниями на рынке.