Открытый интерес (OI) - это общее количество активных фьючерсных или опционных контрактов, которые в настоящее время открыты на бирже. Каждый контракт представляет собой соглашение между двумя сторонами: покупателем и продавцом.
Думайте об этом как о том, сколько денег / сколько позиций в настоящее время на рынке.
Так выглядит индикатор открытого интереса на графике BTCUSDT.
Сначала мы начнем с расчетов, затем я объясню интерпретации, добавлю CVD для использования и покажу несколько примеров на графиках, плюс дам вам инструкции о том, как торговать экстремумами OI.
Как рассчитывается открытый интерес?
Открытый интерес увеличивается, когда создаются новые контракты.
Открытый интерес уменьшается, когда существующие контракты закрываются.
Всегда должен быть шорт на каждый лонг, паритет 1:1, потому что если вы покупаете, кто-то должен продавать, иначе рынок просто не будет работать.
1 Лонг + 1 Шорт = 1 Открытый интерес
Простой пример на перп бирже:
Трейдер A открывает лонг на 1 BTC.
Трейдер B открывает шорт на 1 BTC.
Теперь:
Открытый интерес = 1 контракт BTC
Потому что была создана одна пара позиций.
Если они закроют сделку, контракт исчезает, и OI уменьшается.
Если биржа говорит вам, что OI составляет 1,000,000, вы точно знаете, что в рынке в данный момент есть ровно 1,000,000 лонгов и 1,000,000 шортов, которые "живы".
Вот таблица торговой активности на рынке бессрочных фьючерсов для трейдеров A, B, C, D и E. Открытый интерес рассчитывается по торговой активности за каждый день.
OI = Открытый интерес. Давайте сделаем больше расчетов:
1 февраля: Трейдер A открывает 1 лонг, Трейдер B открывает 1 шорт.
Изменение: +1 OI
Общий OI: 1 контракт (1 лонг + 1 шорт = 1 OI)
2 февраля: Трейдер C открывает 2 лонга, Трейдер B открывает еще 2 шорта.
Изменение: +2 OI
Общий OI: 3 контракта (1 предыдущий + 2 новых)
3 февраля: Трейдер A открывает еще 5 лонгов, Трейдер D открывает 5 шортов.
Изменение: +5 OI
Общий OI: 8 контрактов (3 предыдущих + 5 новых)
4 февраля: Трейдер C закрывает 2 лонга, Трейдер D закрывает 2 шорта.
Изменение: −2 OI
Общий OI: 6 контрактов (8 предыдущих − 2 закрытых)
5 февраля: Трейдер A закрывает 5 старых лонгов, Трейдер C открывает 5 новых лонгов. Это передача позиции.
Изменение: 0 OI
Общий OI: 6 контрактов
6 февраля: Трейдер B закрывает 3 старых шорта, Трейдер D открывает 3 новых шорта.
Изменение: 0 OI
Общий OI: 6 контрактов
За 6 дней открытый интерес увеличился с 0 до 6 контрактов.
Цена + Интерпретация OI
Давайте взглянем на шпаргалку, а затем на реальные примеры на графике. Я сделаю это просто, а затем объясню нюансы с более сложными случаями. Вот таблица интерпретаций цены + OI.
Цена вверх ↑ + OI вверх ↑
Новые деньги входят на рынок. Обычно означает продолжение бычьего тренда.
Пример:
BTC растет, а OI увеличивается → новые агрессивные лонги входят.
Памп альткойнов + OI увеличивается → сильное продолжение тренда, наблюдайте, как цена растет вместе с OI.
Цена вниз ↓ + OI вверх ↑
Новые агрессивные шорты входят. Часто означает наращивание медвежьего импульса.
Пример:
BTC падает, а OI увеличивается → новые агрессивные шорты входят
Цена вниз ↓ + OI вниз ↓
Закрывающиеся лонги или ликвидируемые. Каждый закрытый лонг — это ордер на продажу.
Пример:
ETH падает, а OI снижается → лонги закрываются быстро.
Цена вверх ↑ + OI вниз ↓
Шорты ликвидируются или закрываются. Каждый закрытый шорт — это ордер на продажу. Обычно мы видим резкое падение OI и большой рост цены, это называется коротким сжатием. Происходит, когда продавцы не могут толкнуть цену ниже и вынуждены закрывать свои шорты, потому что покупатели сильнее и поднимают цену.
Пример:
BTC растет, а OI падает → шорты закрываются
Если вы заметили, я написал не просто новые лонги, входящие, а новые агрессивные лонги, и это не случайно. "Агрессивные лонги" означают рыночные ордера на покупку, поднимающие цену.
Когда вы размещаете рыночный ордер на покупку, кто-то должен продать вам. На каждую рыночную покупку есть ордер на продажу на другой стороне, обычно лимитный ордер, ожидающий на ask, часто предоставленный маркет-мейкерами.
И причина, по которой я привел простой поток заказов, заключается в том, что иногда агрессивные рыночные ордера поглощаются пассивными лимитными ордерами. Например, шорты могут агрессивно открывать позиции, в то время как сильный пассивный спрос поглощает давление продаж. Если цена продолжает расти, несмотря на это давление, эти шорты могут стать топливом для короткого сжатия. Как показано на графике выше. Чтобы определить эти ситуации, я использую CVD (Кумулятивный объем дельты). Он измеряет агрессивные покупки по сравнению с агрессивными продажами, показывая, какая сторона нажимает на рынок своими рыночными ордерами.
Ниже приведена та же шпаргалка, теперь с включением CVD.
Вот как пара OI + CVD (синяя кривая) выглядит на графике:
Пример короткого сжатия во время сильного восходящего тренда:
Цена вверх + OI вверх + CVD движется вбок или вниз → возможное короткое сжатие
Идея за этим типом позиционирования и потока проста.
Если цена движется вверх и OI + CVD показывают, что много шортов входит по пути вверх, эти шорты быстро окажутся в убытке. В какой-то момент они либо ликвидируются, либо начинают закрываться вручную, что может ускорить движение вверх.
Та же логика применяется в обратном порядке.
Если вы бычий и планируете открывать лонги, будьте осторожны, когда OI увеличивается во время медленного, устойчивого нисходящего тренда. Это часто означает, что лонги накапливаются, что в конечном итоге может привести к сжатию лонгов.
Пример:
Цена вниз + OI вверх + CVD вниз → возможное закрытие лонгов
Также важно помнить, что на каждый шорт есть лонг. Когда открытый интерес увеличивается во время нисходящего тренда, это не означает, что только шорты входят. Лонги также участвуют, но часто менее агрессивно и более пассивно, обычно через лимитные ордера.
Z-Score открытого интереса
Открытый интерес также может стать перегретым или крайне низким в зависимости от таймфрейма.
Я отслеживаю это через индикаторы, такие как OI Z-Score или OI RSI, которые измеряют, находится ли открытый интерес на экстремальных уровнях.
Например, используя OI RSI:
70+ → перегруженное позиционирование
30 или ниже → очень низкое позиционирование
Когда OI RSI падает близко к 30, это часто сигнализирует о том, что рынок разряжен, и может последовать отскок, особенно на более высоких таймфреймах, таких как 2ч–4ч+, когда это может указывать на формирование дна. После долгого снижения вы хотите видеть, как рынок снова "просыпается" и OI начинает накапливаться. Это хорошо.
Наоборот, когда OI RSI достигает 70 или выше, рынок может быть переполнен заемными позициями. Если цена борется за продолжение тренда, это может привести к ликвидациям и резкому движению в противоположном направлении.
Этот тип индикатора лучше всего работает в диапазонах. Рынки проводят большую часть времени в диапазоне, поэтому это может быть полезным инструментом для подтверждения.
Лично:
Когда OI RSI близок к 70, я начинаю искать настройки для шорта.
Когда OI RSI близок к 30, я начинаю искать настройки для лонга.
Конечно, не слепо, я комбинирую это с глубиной ордеров и тепловыми картами на BTC/ETH.
Пример на графике BTCUSDT 4H:
Я пошел в TRDR, чтобы создать для себя этот OI RSI, посмотрите, как я это сделал на скриншоте ниже.
Вот пример, когда лонги резко входят, где мы видим, что OI RSI на 1H графике выше 70, за которым следует сброс и сброс OI.
Открытый интерес может быть агрегирован, что означает, что он берет данные с многих бирж. Я использую агрегированные данные, но вы всегда можете выбрать разделение данных по биржам.
Суммарный OI = общий открытый интерес по всем биржам.
Наконец, после изучения основ, давайте посмотрим на смешанные примеры на графике с OI + CVD.
Ценовое действие не всегда чистое, иногда сигналы кажутся противоречивыми, и вначале легко неправильно интерпретировать позиционирование. Чем больше графиков вы изучаете, тем лучше вы научитесь распознавать эти паттерны.
Ниже на графике вы можете увидеть несколько случаев позиционирования с OI + CVD, которые я отметил на графике, чтобы вы могли сохранить и изучить их.
Несколько ключевых моментов, чтобы упростить:
Закрывающиеся шорты → CVD растет (каждый закрытый шорт фактически является ордером на покупку)
Закрывающиеся лонги → CVD падает (каждый закрытый лонг фактически является ордером на продажу)
Если эта статья помогла вам, пожалуйста, перепостите и поставьте лайк!
#CryptoZeno #Openinterest