Автор: Joe Zhou, Foresight News
Сегодня — десятая годовщина Ethereum.
За последние десять лет Ethereum стал активом с наивысшей доходностью для инвесторов в мире, возможно, без конкурентов.
За последние десять лет рыночная капитализация NVIDIA увеличилась в 150 раз, рыночная капитализация Bitcoin — в 300 раз, а рыночная капитализация Ethereum — в 3600 раз, достигнув 450 миллиардов долларов. Всего за десять лет Ethereum стал активом с рыночной капитализацией в топ-30 в мире.
За последние десять лет Ethereum стал одной из самых безопасных финансовых систем в мире.
За последние десять лет через Ethereum прошло до миллиона миллиардов долларов, только объем сделок со стейблкоинами на Ethereum составляет 20 триллионов долларов. Кроме стейблкоинов, на Ethereum также есть децентрализованные биржи (с максимальным объемом сделок до 10 миллиардов долларов в день), системы стейкинга (с объемами в десятки миллиардов долларов), кредитные протоколы (в миллиарды долларов), производные (с объемом сделок в десятки миллиардов долларов в день), NFT и другие. Основная сеть Ethereum сама по себе не имела ни одного сбоя, аварии или кражи.
Оглядываясь назад на десять лет, в экосистеме Ethereum уже появилось как минимум три эпохальных продукта, так же как Apple выпустила Mac, iPhone, AirPods и iPad, Ethereum также является абсолютным лидером на рынке.
Стейблкоины, годовой объем сделок составляет 28 триллионов долларов, при этом более 70% объема сделок происходит на Ethereum; в 2016 году на Ethereum был создан первый в мире DAO, сегодня более 90% крупнейших DAO по TVL (общей заблокированной стоимости) находятся в экосистеме Ethereum; летом DeFi 2020 года Ethereum был единственным центром, его доля на рынке составила 95%-99%; в 2021 году NFT впервые массово вышли за пределы своей ниши, Ethereum был главной ареной, годовой объем сделок превысил 90%... А токенизация акций США, токенизация долговых обязательств США, RWA, меме AI Agent и другие только начинают.
А что будет через десять лет? Ethereum уже является активом с рыночной капитализацией в топ-30 в мире, превышая такие известные компании, как Meta, TSMC, Visa, Mastercard и другие. Это его конечная точка?
Нет, возможно, это лишь настоящее начало.
Как и в 1987 году, когда Macintosh преодолел отметку в 10 миллионов пользователей, это не конец, а лишь начало всего.
Сегодня Ethereum, с примерно 10 миллионами пользователей в месяц, официально начинает свое следующее десятилетие.
Ethereum имеет еще 100-кратный потенциал роста.
1. Даже если TVL Ethereum вырастет в 100 раз, это составит лишь 2% от общего объема финансовых активов в мире.
2. Если количество пользователей Ethereum вырастет в 100 раз, это составит лишь 1 миллиард. В то время как количество выпущенных карт Visa и Mastercard превышает 3 миллиарда.
3. Ethereum, как и компьютеры Apple 1987 года, все еще является местом сбора для небольшого числа энтузиастов. В 1987 году продажи компьютеров Mac превысили 10 миллионов; в то время как в качестве общего компьютера для всего мира, в 2025 году только около 10 миллионов человек (еженедельно 17 миллионов адресов) будут использовать Ethereum.
4. Ethereum, финансовая система, прошедшая через десять лет закалки, уже имеет триллионы долларов, проходящих через нее. Из них объем сделок со стейблкоинами на Ethereum достигает 20 триллионов долларов.
5. Чудо стейблкоинов может быть постоянно воспроизводимо на всех «продуктовых линейках» на Ethereum.
В 2016 году рыночная капитализация стейблкоинов составила 1 миллион долларов, в 2018 году достигла 1 миллиарда долларов, а в 2021 году - 100 миллиардов долларов. За два года рост в 1000 раз, за четыре года — в 100 раз, и чудо стейблкоинов (токенизация доллара) также может произойти с токенизацией долговых обязательств США и акций.
6. Ethereum предлагает альтернативы всем основным финансовым продуктам. То, что могут делать финансовые компании, может делать и Ethereum; то, что финансовые компании не могут делать, может делать и Ethereum.
7. Ethereum работает над токенизацией практически всех основных финансовых продуктов.
Ethereum работает над токенизацией доллара (долларовые стейблкоины), это рынок объемом 40 триллионов долларов, сейчас он составляет 300 миллиардов долларов; Ethereum работает над токенизацией долговых обязательств США, это рынок объемом 36 триллионов долларов, сейчас он составляет 7 миллиардов долларов; Ethereum работает над токенизацией акций США, это рынок объемом 60 триллионов долларов, сейчас он только начинает, сейчас он составляет 500 миллионов долларов... Все это может внезапно взорваться за несколько лет, увеличившись в 100 раз за год, как это произошло на рынке долларовых стейблкоинов.
8. В качестве новой глобальной финансовой системы Ethereum имеет как минимум 100-кратный потенциал роста на финансовых рынках. Общая стоимость заблокированных активов (TVL) Ethereum составляет всего 80 миллиардов долларов. А общий объем активов глобальной финансовой системы достигает 400 триллионов долларов. Даже если Ethereum вырастет в 100 раз, это составит лишь 2% от общего объема финансовых активов в мире.
9. Ethereum не является «заменой» глобальной финансовой системы, он переопределяет, что такое финансы. Как отношения между электронной почтой и почтой. Ранее почта была основным средством коммуникации в этом мире, тогда как сегодня объем почты, отправляемой по электронной почте за день, уже превышает годовой объем почтовых отправлений.
10. Двадцать лет назад никто не верил, что более 90% информации человечества будет происходить в интернете; сейчас очень немногие верят, что в будущем 9% средств человечества будет проходить через Ethereum.
Ethereum ожидает каждое разрушение финансовой системы.
1. Каждая кризисная ситуация в глобальной финансовой системе — это возможность для Ethereum.
2. Ethereum ожидает каждое разрушение мейнстримной финансовой системы. Такие разрушения происходят почти каждый месяц, каждый год, в каждом цикле.
3. Экономические кризисы, пандемии, войны, политические потрясения, банкротства государств, обесценивание валют, геополитические конфликты... глобальные 195 стран, каждое крупное потрясение в какой-либо стране — это разрушение части или элемента всей глобальной финансовой системы.
4. За последние 100 лет в мире произошло как минимум 10 крупных финансовых кризисов; 8 крупных пандемий с глобальным воздействием; более 30 случаев банкротства стран, только случаев банкротства, связанных с обрушением валюты и гиперинфляцией, насчитывается более 10. А за последние 50 лет произошло около 15-20 крупных войн с международным влиянием. Все это приведет к изменениям в структуре финансовой системы и создаст новый рынок для Ethereum.
5. Ethereum является центром «периферийных финансов». В мире примерно 10 стран исключены из мейнстримной финансовой системы, количество периферийных стран достигает 30-50. Их обычные граждане нуждаются в стабильной валюте, торговцы нуждаются в трансграничной торговле, а средний класс нуждается в покупке качественных акций.
Мейнстримная финансовая система запрещает им это делать, Ethereum принимает их.
6. Дуань Юнпин неоднократно подчеркивал: делай правильные вещи, делай вещи правильно. Ethereum продолжает делать то, что централизованные учреждения, такие как государства, финансовые институты и интернет-компании, не могут сделать. Делать децентрализованные вещи — это значит делать правильные вещи.
7. Ethereum наносят удар по Swift. Ethereum уже стал крупнейшей ценностной сетью в мире за пределами Swift. Ethereum явно превосходит Swift по многим важным параметрам, включая, но не ограничиваясь: сетевой нейтралитет, круглосуточная доступность, комиссия за транзакции, скорость трансграничных сделок, прозрачность, степень автоматизации расчета активов и т.д. И по мере того как такие важные страны, как США, начинают принимать Ethereum в вопросах соответствия и регулирования, через 30 лет Ethereum имеет шанс заменить Swift в качестве крупнейшей ценностной сети в мире.
8. В странах, подвергшихся санкциям и ограничениям Swift, их почти 20. Ethereum не требует разрешения, любая страна и человек могут торговать здесь.
9. Афины и Спарта, Android и Apple, Ethereum и глобальная финансовая система... они являются двумя сторонами одного и того же мира, отсутствие одной из них является недостатком.
10. Успех Ethereum вероятен. Мейнстримная финансовая система не рухнет внезапно, но будет постоянно разрушаться. Каждое разрушение создает возможности для новой финансовой системы, для Ethereum, и может стать хорошей возможностью для быстрого расширения Ethereum.
Убежище Ethereum
1. Убежище Ethereum. 1. Достаточно нейтрально. В блокчейне только Ethereum и Bitcoin достаточно децентрализованы и не подвержены контролю со стороны какого-либо отдельного государства или организации; 2. Достаточно безопасно. Основная сеть работает десять лет, рыночная капитализация составляет 450 миллиардов долларов, никогда не происходило масштабных сбоев, утечек или краж; 3. Уникальная культура. Управление DAO, механизмы аирдропов для ранних пользователей, прозрачные сделки, высокая важность технологий ZK и защиты конфиденциальности... экосистема Ethereum сформировала хорошую культуру, а хорошая культура порождает хорошие бизнес-модели.
2. 30 июля 2015 года основная сеть Ethereum была официально запущена. За десять лет основная сеть Ethereum не имела ни одного сбоя, ни одной аварии, ни одной кражи.
3. Ethereum — это общественное благо. Воздух может быть загрязнен, воду могут запретить использовать, землю могут изъять, дороги могут закрыть для проезда, интернет-аккаунты могут быть заблокированы... В этом мире, помимо солнца, луны и других немногих существ, на которые человечество не может повлиять, никогда не было настоящих общественных благ, доступных для равного использования людьми, пока не появились Bitcoin и Ethereum.
4. Ethereum не требует разрешения на использование. Bitcoin — это валюта, общая для всего человечества, в то время как Ethereum — это суперкомпьютер, общий для всего человечества. Каждый может развертывать, запускать, проверять и использовать программы в сети Ethereum, и для этого не нужно полагаться на традиционные серверы или компании.
5. Ethereum — это децентрализованная финансовая система, общественное благо, цифровая нефть, суперкомпьютер, общий для всего человечества, неизменяемая глобальная книга учета, крупнейшая ценностная сеть в мире за пределами Swift, децентрализованный интернет, сетевое государство.
6. Ethereum — абсолютный лидер в криптомире. В 2024 году годовой объем сделок со стейблкоинами достигнет 28 триллионов долларов, 70% сделок происходит в экосистеме Ethereum; в 2021 году NFT вышли за пределы своей ниши, Ethereum был главной ареной, доля сделок превысила 90%; летом 2020 года в сфере DeFi Ethereum был единственным центром, его доля на рынке составила 95%-99%, почти все децентрализованные финансовые активности, такие как кредитование, торговля и стейблкоины, происходят на его платформе.
7. Ethereum — самый большой вызов глобальной финансовой системе. Он предлагает набор финансовой системы, которая может проводить справедливые и безопасные сделки без регулирования. Когда какая-то страна снова исключается из мейнстримной финансовой системы, Ethereum является одним из лучших решений. Когда какая-то компания или предприниматель хотят нормально провести трансграничную сделку, но по разным причинам не могут, Ethereum предлагает новую финансовую систему. Когда кто-то не может удобно проводить сделки на фондовом рынке другой страны или сделки с недвижимостью другой страны, Ethereum предлагает систему, не требующую регулирования.
8. Ethereum является источником инноваций для криптоиндустрии, это центр практически всех крупных приложений на блокчейне. Летом 2020 года в сфере DeFi Ethereum был единственным центром, его доля на рынке составила 95%-99%, почти все кредитные, торговые и стейблкоин-протоколы работают на его платформе; в 2021 году NFT вышли за пределы своей ниши, Ethereum был главной ареной, его доля на рынке превысила 90%; в 2025 году стейблкоины выйдут за пределы своей ниши, годовой объем стейблкоинов достигнет 28 триллионов долларов, более 70% сделок происходит на Ethereum.
9. В конкурентной среде в конечном итоге решающим становится время и количество допущенных ошибок. Ethereum всегда наименее ошибается.
Основная сеть Ethereum работает уже десять лет и никогда не останавливалась в массовом порядке или не выходила из строя. Основная сеть Solana была запущена в 2020 году и за пять лет пережила более десяти крупных сбоев, в среднем 1-3 раза в год, с несколькими перезапусками сети; основная сеть Sui была запущена в 2023 году и за два года дважды переживала остановку.
10. В индустрии AI невозможно обойтись без NVIDIA; в мобильной индустрии невозможно обойтись без Apple; в криптоиндустрии невозможно обойтись без Ethereum.
Обогнать BTC — не невозможно.
1. Bitcoin — это просто валютная система, в то время как Ethereum — это не только валютная система, но и финансовая система, интернет-система, суперкомпьютер, общий для всего человечества.
2. Люди, верящие в то, что ценность Ethereum превосходит Bitcoin, никогда не исчезали. Предприниматель Марк Кубан (2021), генеральный директор Real Vision Раул (2023), основатель 1confirmation Ник Томаино (май 2025) в разное время и в разных местах публично и четко выражали такую точку зрения.
3. Кэти Ууд считается одной из самых оптимистично настроенных знаменитостей в отношении будущего Ethereum. Она считает, что к 2032 году цена Ethereum может достичь 166000 долларов, а рыночная капитализация — 20 триллионов долларов. В настоящее время рыночная капитализация Ethereum составляет 440 миллиардов долларов, что означает, что Кэти Ууд считает, что у Ethereum есть еще почти 50-кратный потенциал роста.
4. Ethereum так же дефицитен, как и Bitcoin. В настоящее время уровень инфляции Ethereum ниже, чем у основных валют, таких как BTC, золото, доллар и евро.
В 2024 году уровень инфляции Ethereum составит -0.2% – 0.5%, BTC — 1.7% (после халвинга в 2028 году он снизится до 0.85%, с уменьшением каждые четыре года), золото — 1.5% (ежегодное увеличение предложения золота составляет около 1.5% - 2%), евро — 2.5%, доллар — 3.3%.
Тем временем в некоторых валютах уровень инфляции зашкаливает: египетский фунт 28%, иранский риал 31%, турецкая лира 58%, аргентинское песо 250%, зимбабвийский доллар 560%.
5. В первый десятилетний юбилей Bitcoin его цена достигла 3500 долларов. В первый десятилетний юбилей Ethereum она достигла 3800 долларов.
В первый десятилетний юбилей Bitcoin его рыночная капитализация достигла 62 миллиардов долларов; в первый десятилетний юбилей Ethereum его рыночная капитализация достигла 460 миллиардов долларов.
6. Ethereum однажды «приблизился к Flippening» (обогнала) Bitcoin по рыночной капитализации. В середине 2017 года капитализация Ethereum достигала 80% от капитализации Bitcoin; в середине мая 2021 года она даже достигала 48% от капитализации Bitcoin. В настоящее время Ethereum занимает лишь 20% от рыночной капитализации Bitcoin.
7. Без Bitcoin криптоиндустрия не имеет смысла; без Ethereum криптоиндустрия теряет свою необходимость.
8. С августа 2015 года по январь 2016 года цена Ethereum оставалась ниже 0.3 доллара. Сегодня Ethereum стоит 3900 долларов, что означает рост более чем на 13000 раз. За этот период Bitcoin вырос в сотни раз.
9. Ethereum открыл два двигателя роста цен: один — это американский ETF на спот-рынке Ethereum, другой — это стратегический резервный институт Ethereum. Ожидается, что в октябре этого года Ethereum запустит третий двигатель роста — поддержку стейкинга для ETF на спот-рынке Ethereum. Как только это будет открыто, участники, участвующие в стекинге, получат дополнительно около 3% дохода в год.
10. В следующем десятилетии, когда Ethereum станет таким же распространенным, как интернет, количество пользователей Ethereum вырастет в 100 раз, а объем средств (TVL) на Ethereum вырастет в 100 раз.