Оригинальное название: Что такое доминирование альткойнов и как идентифицировать сезон альткойнов
Автор оригинала: Вера Лим
Исходный источник: https://www.coingecko.com/
Перевод: Дейзи, Mars Finance
Что такое доминирование альткойнов?
Доминирование альткойнов относится к совокупной рыночной доле всех криптовалют, кроме биткойна, и может использоваться для выявления сигналов перед наступлением сезона альткойнов. Когда доминирование альткойнов возрастает, это может привести к значительной прибыли для держателей альткойнов.
Ключевые моменты
Доминирование альткойнов отражает конкуренцию за капитал между биткойном и другими криптовалютами.
Когда доминирование альткойнов растет, это означает, что капитал переходит от биткойна к альткойнам в поисках более высокой доходности, и таким образом начинается сезон альткойнов.
Рост стабильных монет может привести к появлению ложных сигналов на графиках доминирования, так как они учитываются в общей капитализации альткойнов. Когда на рынке наблюдается паника, капитал переходит в стабильные монеты как средство защиты, что может быть ошибочно интерпретировано как сезон альткойнов из-за снижения доминирования биткойна.
Для трейдеров и инвесторов, стремящихся понять направление в криптовалютной сфере, крайне важно понимать изменения на рынке, что помогает им выявлять ранние признаки сезона альткойнов. Одним из наиболее эффективных индикаторов является доминирование альткойнов, которое наглядно демонстрирует рыночные настроения, а также продолжающуюся "борьбу за капитал" между биткойном и другими криптовалютами.
Краткая история: причины изменения доминирования
Отношения между биткойном и альткойнами претерпели значительные изменения, и их эволюция доминирования в основном была вызвана технологическими инновациями, такими как появление Ethereum и внедрение смарт-контрактов.
Эра доминирования биткойна (2009-2016)
Рынок криптовалют на ранних стадиях почти полностью находился под контролем биткойна. В то время биткойн долгое время занимал 90-95% рынка, будучи одним из немногих доступных цифровых активов. Хотя такие ранние альткойны, как Litecoin и Ripple, уже существовали, они рассматривались как нишевые эксперименты, которые оказали незначительное влияние на общую рыночную структуру.
Первый крупный поворот: горячая волна ICO 2017 года
В 2017 году Ethereum вызвал первый серьезный парадигмальный сдвиг. Появление стандарта токена ERC-20 создало революционный механизм финансирования — первичное предложение токенов (ICO). Это привлекло крупные капиталы в новые проекты, создав множество альткойнов. Доминирование биткойна таким образом столкнулось с беспрецедентным давлением, упав с более чем 85% в феврале 2017 года до исторического минимума около 38% в январе 2018 года.
Вторая волна: Лето DeFi и безумие NFT (2020-2021)
После медвежьего рынка 2018 года инновации Ethereum снова спровоцировали изменение доминирования. Новые финансовые термины, такие как "ликвидное майнинг", разожгли "лето DeFi", привлекая миллиарды долларов в погоне за высокой доходностью. Этот цикл стал более зрелым и управляемым нарративом, где капиталы вращаются между децентрализованными финансами (DeFi), невзаимозаменяемыми токенами (NFT) и GameFi. Вторая волна инноваций привела к резкому падению доли биткойна с пиковых 70% в начале 2021 года до примерно 40% в мае того же года.
Текущая ситуация (с 2024 года до настоящего времени)
С падением FTX и Luna началась новая волна медвежьего рынка, успешный запуск спотового биткойн ETF в США (например, BlackRock IBIT) способствовал внедрению институциональных инвесторов. Хотя это привело к сосредоточению капитала в биткойне, бум мемных токенов, поддерживаемый платформами, такими как Pump.fun, также способствовал росту альткойнов. В настоящее время рост мемных токенов замедляется, и эффект сосредоточения капитала в биткойне сдерживает расширение альткойнов, что может установить для доминирования биткойна более высокий "уровень поддержки".
Как идентифицировать сезон альткойнов: анализ рыночного цикла
"Сезон альткойнов" (Altseason) — это уникальная стадия рыночного цикла, когда общий доход альткойнов значительно превышает доход биткойна.
Такие периоды не возникают случайно, а следуют правилам ротации капитала — когда настроения инвесторов переходят от защиты к риску (обычно сопровождаются переходом индекса страха и жадности к "жадности"), это приводит к этому явлению.
Циклы рынка криптовалют обычно проходят через четыре стадии в зависимости от увеличения склонности инвесторов к риску:
Первая стадия: биткойн ведет
Новая волна бычьего рынка почти всегда начинается с притока капитала в биткойн. Его цена резко возрастает, значительно превосходя стагнирующий рынок альткойнов, что приводит к росту доли биткойна (BTC.D).
Вторая стадия: Ethereum и Solana следуют за трендом
Когда биткойн значительно растет, а затем переходит в фазу консолидации, склонность инвесторов к риску возрастает, и капитал начинает переходить к другим популярным активам. В этот период BTC.D обычно стабилизируется или медленно снижается.
Третья стадия: взрыв крупных альткойнов
С увеличением цен на биткойн и другие основные активы капитал продолжает двигаться по рискованной кривой к зрелым альткойнам с большой капитализацией. В это время сезон альткойнов действительно начинает, и BTC.D начинает резко падать.
Четвертая стадия: полный сезон альткойнов и период безумия
Это наиболее спекулятивная фаза, когда рост охватывает весь рынок альткойнов (включая средние, мелкие и даже микрокапитализационные проекты). Этот период характеризуется повсеместным ростом цен, и BTC.D падает до минимального уровня цикла.
Ключевые сигналы наступления сезона альткойнов
Когда появляется следующая комбинация сигналов, это обычно предвещает приближение сезона альткойнов:
Снижение доли биткойна
Постоянное падение BTC.D ниже ключевого уровня сопротивления — самый прямой сигнал. Исторически пики в диапазоне 60-70% часто возникают перед резким ростом альткойнов.
Консолидация цен биткойна
Сезон альткойнов редко возникает во время параболического роста биткойна; обычно необходимо дождаться сильного роста биткойна, после чего он переходит в боковое движение, прежде чем альткойны получат "разрешение на рост".
Общая рыночная капитализация альткойнов растет
Крайне важно, чтобы графики, специализированные на отслеживании рынка альткойнов, демонстрировали четкую восходящую тенденцию. Наиболее ценные индикаторы на TradingView:
TOTAL2 (общая капитализация криптовалют, исключая биткойн)
TOTAL3 (общая капитализация криптовалют, исключая биткойн и Ethereum)
Резкий рост объема торгов альткойнами
Значительное увеличение объема торгов различных альткойнов на бирже является ключевым признаком роста интереса со стороны инвесторов.
Переменные стабильных монет и их влияние на доминирование
При анализе доминирования необходимо учитывать стабильные монеты. Эти активы поддерживают стабильность цен за счет привязки к внешним активам, таким как доллар.
Поскольку стабильные монеты учитываются в "общей рыночной капитализации криптовалют", их рост напрямую влияет на показатели доминирования. Каждое увеличение эмиссии на 1 доллар USDT или USDC будет расширять общую капитализацию, что приведет к постоянному размыванию доли рынка биткойна. Хотя стабильные монеты не являются спекулятивными активами, их капитализация все равно относится к категории "альткойнов".
Это может привести к серьезным ошибкам: когда рыночное настроение становится более защищённым, инвесторы обменивают биткойн и спекулятивные альткойны на стабильные монеты, приток капитала в стабильные монеты поддерживает общую капитализацию (в пользу альткойнов), в то время как капитализация биткойна падает. В это время снижение BTC.D может быть ошибочно интерпретировано как бычий сигнал для альткойнов, в то время как на самом деле это отражает поиск средств защиты на рынке.
Инструменты для идентификации сезона альткойнов
Изменения доминирования альткойнов можно отслеживать с помощью графических инструментов и данных на блокчейне:
Ключевые графики CoinGecko
График общей капитализации криптовалют: демонстрирует общую рыночную картину.
График доли доминирования биткойна: отслеживает динамику BTC.D и первых десяти криптовалют.
График капитализации стабильных монет: служит обратным индикатором рыночных настроений. Рост капитализации стабильных монет указывает на защитные настроения, в то время как падение сигнализирует о возвращении капитала на рынок.
График капитализации альткойнов: отслеживает все криптовалюты, кроме биткойна.
Применение индикаторов TradingView
Обратите особое внимание на индикатор CRYPTOCAP:OTHERS.D, который исключает десять крупнейших криптовалют (фильтруя биткойн, Ethereum и основные стабильные монеты), специально отслеживая доминирование токенов средней и малой капитализации. Постоянный рост OTHERS.D часто предвещает приход общего бычьего рынка с высоким аппетитом к риску.
Стратегия реагирования на сезон альткойнов
Динамическое распределение активов
Корректировка портфеля в зависимости от стадии рынка:
Период доминирования биткойна: когда BTC.D находится на высоком уровне и демонстрирует восходящий тренд, можно переизбытить биткойн.
Период ротации капитала: когда BTC.D показывает признаки достижения пика, постепенно переводите часть позиций биткойна в активы такие, как Ethereum, Solana и другие.
Период доминирования альткойнов: когда BTC.D падает, а другие индикаторы, такие как OTHERS.D, растут, можно увеличить общую долю альткойнов.
Сигналы управления рисками
Создание системы мониторинга склонности к риску на основе нескольких индикаторов:
Сигнал защиты: BTC.D и USDT.D растут одновременно, что указывает на распространение паники на рынке.
Сигнал наблюдения: BTC.D и USDT.D снижаются одновременно, показывая, что деньги на стороне наблюдают и активно входят в рынок.
Заключение
Исследование доминирования альткойнов предоставляет мощную перспективу для наблюдения за структурой, настроениями и цикличностью рынка криптовалют. Ключ к пониманию рынка часто заключается в: распознавании стадии ротации капитала и захвате количественных сигналов начала сезона альткойнов.
С помощью комплексного анализа графика BTC.D, дополнительных сигналов OTHERS.D и обратных индикаторов настроений, таких как доля стабильных монет, трейдеры могут создать аналитическую структуру. В условиях нового рыночного окружения, где влияние институциональных капиталов растет, а сектора движутся под управлением нарратива, понимание доминирования альткойнов и связанных с ним индикаторов поможет участникам находить возможности на рынке цифровых активов.
Эта статья предоставляет только информационные ссылки и не является инвестиционным советом.