Что если вы могли бы получить плечо без затрат на заимствование и оставаться полностью на цепочке с минимальным риском? В этом интервью Cyrille Brière, участник f(x)Protocol, объясняет, как проект отвечает на эти вопросы с помощью таких продуктов, как fxSAFE и fxUSD, прокладывая путь для масштабируемых, децентрализованных финансов без зависимости от традиционных систем.

Можете рассказать о своем пути в Web3?

Я купил свою первую криптовалюту в 2017 году. Я увидел, как они взорвались в конце года, а затем потеряли много стоимости в начале 2018 года. Я как-то потерял счет и вернулся к криптовалюте во время лета DeFi. Сначала мне действительно интересовал DeFi, чтобы получить доход на стейблкоинах, потому что мне не очень нравилась волатильность. Я хотел получать доход со стейблкоинов.

Итак, это то, что я делал во время лета DeFi, и тогда были довольно сумасшедшие доходности. И, делая это, я влюбился в этику DeFi. Мне нравился сдвиг парадигмы — владение своими активами и ответственность за них. Это чувство ответственности мне очень нравилось.

И как же захватывающим является весь экосистема, благодаря тому, что она не требует разрешений, и как любой может строить на основе любого. Мне это нравится. Всегда появляются новые вещи, более эффективные, лучшие доходности, меньший риск — это очень захватывающе. Вот так я попал в DeFi.

Я также начал участвовать в группе под названием DeFi France — потому что, как вы, возможно, слышите, я из Франции. Я способствовал организации встреч о DeFi во Франции, и так я начал участвовать и вносить вклад в протоколы DeFi тоже.

Что вдохновило на создание f(x)Protocol и какие проблемы он пытается решить?

Сначала я должен сказать, что я не создавал f(x)Protocol. Я присоединился к проекту позже как участник. Но то, что вдохновило его с самого начала, это обесценивание USDC в 2023 году — если я правильно помню — из-за краха Silicon Valley Bank.

В то время просто не было много вариантов. Именно тогда пришла идея создать что-то новое. f(x) родился из этого. Он приносит новый подход к проблеме стейблкоинов — очень капитально эффективный стейблкоин, который является действительно децентрализованным, в основном подверженным децентрализованным активам.

Как можно позиционировать fxSAFE как основной продукт сбережений DeFi для держателей стейблкоинов?

Я верю, что это уже так. Не знаю, делился ли я ссылкой на stableyields.info в документе, который я сделал для вас, но если вы посмотрите на него, fxSAFE — это номер один по доходности среди стратегий стейблкоинов.

Вы можете видеть, что fxSAFE имеет лучшую доходность, лучше, чем многие другие. Так как же он становится основным? Потому что это стейблкоин, который приносит доход. Ключевым моментом с fxSAFE является то, что доход органический. Это не просто высокая доходность — это устойчиво. Он поступает только из дохода, генерируемого протоколом.

Без инфляции токенов. Без модных программ с баллами, которые создают фальшивые стимулы. Это просто устойчивый протокол, который зарабатывает прибыль и распределяет ее среди стабильных ставщиков и держателей токенов.

Какие стратегии могут привлечь пользователей традиционных финансов к fxUSD и Expositions?

Для fxUSD это связано с наличием сильного соотношения риска и вознаграждения. Инвесторы TradFi и, на самом деле, любые инвесторы, ищут это. Быть подверженным децентрализованному стейблкоину означает, что вы не зависите от какого-либо человека или компании. Вам не нужно никому доверять — все на цепочке, и вы можете отслеживать это все время. Вы даже можете автоматизировать процессы, чтобы оставаться в безопасности.

Поэтому использование fxUSD — это очевидный выбор с точки зрения риска. Мы можем предложить очень конкурентные доходности, и все это на цепочке. Это означает лучшее вознаграждение, меньший риск.

Что касается xPOSITIONs — то, что мы предлагаем там, это капитальная эффективность. Вы можете использовать плечо вашего ETH или BTC без затрат на заимствование или финансирование. Просто одноразовая плата за открытие, одноразовая плата за закрытие. Все.

Это здорово для майнеров BTC, например — у них большой риск по BTC, и они не хотят продавать. Им может потребоваться капитал, но они все равно хотят сохранить свои BTC. То же самое касается китов ETH, протоколов и так далее. Если вы хотите оставаться подверженным минимальной цене, вы можете использовать f(x).

Как протокол может стимулировать долгосрочное участие без геймификации или систем баллов?

Мы не занимаемся геймифицированными вещами. У нас есть токен и эмиссии, и пользователи могут выбрать, хотят ли они получать настоящий доход или эмиссии. Но нам не нужны трюки, чтобы привлечь TVL. Он стабильно растет.

Наше внимание сосредоточено на устойчивом и органическом развитии. Но существует определенное долгосрочное взаимодействие, встроенное в токеномику. У нас есть veTokenomics, что похоже на Curve или Pendle. Так что, по сути, вы можете увеличить свой доход, заблокировав токены на более длительный срок.

Каковы риски расширения типов обеспечения за пределами ставленного ETH и как они смягчаются?

Мы принимаем не только ставленный ETH, но и Wrapped BTC. Но мы на самом деле не планируем добавлять больше обеспечения прямо сейчас. Wrapped BTC уже чувствуется как компромисс. Нам бы хотелось иметь более децентрализованную версию Bitcoin — например, tBTC, но она пока недостаточно ликвидна.

Мы хотим, чтобы fxUSD был как можно более устойчивым, поэтому мы пока что сохраняем его простым. Хотя на BASE — который по замыслу менее децентрализован — мы могли бы исследовать более экзотические обеспечения. Это зависит от ликвидности. Нам нужно убедиться, что цены не могут быть манипулированы.

Какие возможности для кросс-цепочного расширения, такие как Arbitrum или Optimism?

Существует множество возможностей. Но опять же, мы небольшая команда — мы не можем быть повсюду. Следующий шаг для нас — запуск на BASE. Это должно произойти через пару недель.

BASE позволит использовать более высокое плечо. Прямо сейчас, в основной сети, пользователи могут получить до 7x плеча с минимальным риском ликвидации и без затрат на финансирование. На BASE мы могли бы пойти даже выше и, возможно, добавить новое обеспечение тоже.

Мы не планируем развертывание на других цепочках прямо сейчас, но нам приятно видеть, что другие форкают f(x). Одна серьезная команда работает над форком BNB Chain с использованием Lista BNB в качестве обеспечения. Это выглядит многообещающе, особенно учитывая, что доход от обеспечения высокий.

Какие новые финансовые продукты можно создать на основе f(x)Protocol?

Честно говоря, потенциал огромен. Я, вероятно, даже не могу представить все возможное. Но определенно есть возможности для арбитража ставок, так как мы предлагаем плечо без затрат на заимствование.

Вы можете использовать f(x) для сделок с низкой стоимостью, вместо того чтобы держать спот. Есть протоколы, которые уже используют FXUSD, особенно стратегии стабильного дохода. Другие проекты стейблкоинов тоже интегрируют FX в свои системы.

Как RWAs изменят DeFi, и какую роль может сыграть f(x)Protocol?

RWAs приносят традиционные активы в цепочку и изменяют работу стейблкоинов. Многие из них обеспечены внецепочечными активами, такими как казначейские облигации. Это создает зависимость от человеческих факторов, от компаний, которые мы не знаем, регулируемых способами, которые мы не полностью понимаем. И в какой-то момент это доверие разрушается. Оно всегда разрушается.

Это дает нам возможность выделиться. Но есть и синергия — проекты RWA могут получать выгоду от дохода на цепочке через f(x). Тем не менее, мы показываем, что вам не нужны RWAs для создания устойчивых, масштабируемых стейблкоинов. Это вся идея — f(x) оспаривает мнение о том, что децентрализованные стейблкоины не могут масштабироваться.

Какую роль будет играть ИИ в DeFi, особенно для таких протоколов, как ваш?

Мы твердо верим, что ИИ будет играть все более важную роль, не в перемещении средств, а в принятии инвестиционных решений. Поскольку все больше агентов ИИ выделяют капитал, они будут естественным образом склоняться к f(x). Почему? Потому что мы предлагаем низкий риск и высокий доход.

Люди теряют деньги в основном из-за эмоций. У ИИ нет этой проблемы. Они просто выбирают лучшие настройки риска и вознаграждения — и это то, что предлагает f(x). Это на цепочке, надежно и последовательно. Большинство других «приносящих доход» стейблкоинов по-прежнему зависят от централизованных управляющих активами или непрозрачных стратегий. Это очевидно, что ИИ выберет f(x).

Какие тенденции вы видите в децентрализованных стейблкоинах?

Стейблкоины, обеспеченные RWA, сейчас очень популярны. Также мы видим все больше и больше оберток — токенов, которые оборачивают другие стейблкоины и называют себя приносящими доход. Я думаю, что эти протоколы помогут увеличить TVL fxUSD, потому что мы предлагаем устойчивый доход с низким риском. Все на цепочке, и они могут выйти в любой момент, если что-то пойдет не так.

Наконец, можете поделиться дорожной картой для f(x)Protocol?

Мы только что запустили FXSafe две недели назад — это токенизированный пул стабильности. Он уже получил 22 миллиона долларов в TVL и хорошо растет. Мы также только что были внесены в списки Pendle и Morpho.

Следующим шагом является развертывание на BASE. После этого мы добавим новые функции — лимитные заказы и возможности шортинга для ETH и BTC, так как мы сейчас поддерживаем только длинное плечо (до 7x). Мы также хотим позволить пользователям напрямую чеканить стейблкоин и использовать протокол как обычный CTP. Это то, что скоро появится.

Пост Что делает f(x)Protocol разумным выбором для держателей стейблкоинов появился впервые на Metaverse Post.