В играх с высокими коэффициентами конкуренция между «входом в цепь» и «медвежьими фьючерсами» никогда не утихала. Дети выбирают, взрослые берут все! Следующий шаг MYX — это «выпуск без лицензии» бессрочных фьючерсов на цепи активов, как Pump с выпуском токенов.
Pump запуск → бессрочные фьючерсы MYX на цепи → CEX.
В настоящее время, @MYX_Finance уже завершил бессрочный фьючерс DEX на основе инновационной модели MPM-AMM, и экосистема MYX быстро развивается на цепи BSC... ➤ Чтобы понять инновационную модель MPM-AMM, необходимо начать с MPM-AMM, так как это является одной из главных инноваций MYX, отличающейся от различных моделей DEX. MPM означает механизм матчинг-пула, AMM — автоматический маркет-мейкер, без лишних объяснений. Сравнив с Hyperliquid и GMX, мы можем лучше понять инновации и преимущества модели MPM-AMM.
❚ MYX против Hyperliquid
Hyperliquid использует модель ордербука, трейдеры открывают или закрывают позиции, основными контрагентами являются другие трейдеры. Их маркет-мейкеры HLP также участвуют в маркет-мейкинге аналогично трейдерам, через размещение ордеров. С одной стороны, в модели ордербука необходимо сопоставлять цены между несколькими трейдерами, прежде чем осуществлять сделки, что может улучшить эффективность торговли, но может привести к отклонению цены сделки от рыночной цены. С другой стороны, если нет подходящего контрагента, ордер может не быть исполнен.
Однако MYX использует модель AMM, где контрагентами трейдеров являются маркет-мейкеры (LP). Трейдеры открывают или закрывают короткие позиции, LP выступает в роли продавца (медвежий). Напротив, когда трейдеры открывают короткие позиции или закрывают длинные, LP выступает в роли покупателя (бычий).
MYX не требует процесса сопоставления цен и использует «оракул + Keeper» для получения рыночной цены активов, выполняя сделки по рыночной цене.
Таким образом, MYX имеет более высокую торговую эффективность, цены сделок следуют рыночным ценам и не имеют ценового проскальзывания. При допустимой ликвидности заказы трейдеров могут быть исполнены.
❚ MYX против GMX
Хотя MYX и GMX оба используют модель AMM, инновационная модель MPM MYX отличается от GMX.
LP GMX является долгосрочным контрагентом трейдеров, пока бычий трейдер не закроет позицию, LP остается контрагентом для соответствующих коротких позиций. Пока медвежий трейдер не закроет позицию, LP остается контрагентом для соответствующих длинных позиций. LP одновременно несет как бычьи, так и медвежьи риски, а пул LP служит как бычьим, так и медвежьим контрагентом, что требует больше средств.
Тем не менее, в инновационной модели MPM MYX LP (то есть MLP) является временным контрагентом трейдеров. Ниже приведен пример: предположим, что в системе в данный момент нет ни длинных, ни коротких позиций по BTC:
① В это время длинные и короткие позиции BTC находятся в состоянии равновесия, Чжан Сан открывает длинную позицию на 1 BTC, и MLP становится контрагентом Чжан Сана, увеличивая короткую позицию на 1 BTC.
② Далее, Ли Си открывает длинную позицию на 0,2 BTC, MLP увеличивает короткие позиции на 0,2 BTC, в это время MLP удерживает 1,2 BTC короткие позиции.
③ Далее, Ван У открывает короткую позицию на 0,5 BTC, MLP уменьшает короткие позиции на 0,5 BTC, переводя их Ван У. В это время LP удерживает 0,7 BTC короткие позиции.
④ Далее, Чжао Лю открывает короткую позицию на 1,1 BTC, MLP переводит ранее открытые 0,7 BTC короткие позиции Чжао Лю и увеличивает 0,4 BTC длинные позиции, как контрагент короткой позиции.
⑤ Далее, Сунь Ци открывает длинную позицию на 0,3 BTC, MLP переводит ранее открытые 0,3 BTC длинные позиции Сунь Ци, в это время общий объем удерживаемых длинных позиций составляет 0,1 BTC.
Конкретная обработка в протоколе MYX заключается в следующем:
Маржа трейдера переводится в протокол MYX и блокируется при открытии позиции. При закрытии позиции разблокируется маржа пользователя, прибыльные пользователи могут извлекать маржу и прибыль за вычетом сборов из пула, а убыточные пользователи могут извлекать маржу за вычетом убытков и сборов.
Когда MLP удерживает короткую позицию, резервируется соответствующая валюта в качестве залога. Увеличение или уменьшение короткой позиции означает увеличение или уменьшение соответствующей резервной валюты. В пункте ① резервируется 1 BTC, в пункте ② резерв увеличивается на 0,2 BTC, в пункте ③ резерв уменьшается на 0,5 BTC.
Когда MLP удерживает длинные позиции, резервируется соответствующая валюта U в качестве залога. Увеличение или уменьшение длинных позиций означает увеличение или уменьшение соответствующего U по текущей цене. В пункте ④ освобождается резервированный 0,7 BTC, если цена BTC на момент открытия короткой позиции Чжао Лю составляет 90000 U, тогда LP резерв увеличивается на 36000 U. В пункте ⑤, если на данный момент цена BTC составляет 100000 U, тогда LP уменьшает резерв на 30000 U.
Создайте самый простой комикс, чтобы упростить логику модели MPM-AMM:
MLP выполняет переходную роль между трейдерами в пространстве времени и средств, принимая на себя временные рисковые подверженности только одной стороне (длинной или короткой), относительно не требуя много средств.
Таким образом, в модели MPM MYX эффективность использования средств выше.
➤ Многоцепочная и кросс-чейн универсальная инфраструктура
Для использования Hyperliquid пользователи должны внести средства в Hyperliquid, что обеспечивает 0 газ и высокую эффективность пользовательского опыта. Его принцип схож с CEX, имея определенную степень централизации.
Используя GMX, вы можете подключить кошелек, высокая степень децентрализации, но поддерживает только цепи Arbitrum и Avalanche.
MYX можно использовать, просто подключив кошелек, это некастодиальный DEX с высокой степенью децентрализации, в настоящее время поддерживает 4 цепи: BSC, Linea, Arbitrum и opBNB.
Кроме того, MYX сотрудничает с Particle, поддерживая универсальные счета. Пользователи могут подключать свои кошельки Metamask, OKX и т.д., чтобы создать свои универсальные счета. Кошельки, которые уже были подключены, могут прямо управлять своими универсальными счетами.
Средства на универсальном счете не разделяются по конкретной цепи и могут прямо участвовать в любых сделках MYX на любой цепи.
Существующие пользователи UniversalX могут подключить свои кошельки Metamask, OKX и т.д., чтобы использовать свои средства для торговли бессрочными фьючерсами на MYX.
Это означает интеграцию MYX с экосистемами Particle и UniversalX, а также упрощение торговли для пользователей.
➤ Опыт пользователя трейдера и эффективность средств LP
❚ Опыт пользователя трейдера
MYX не требует процесса сопоставления цен, поэтому его торговая ставка выше, чем у Hyperliquid. Торговля по цене оракула, 0 проскальзывания.
Комиссии за сделки ниже, чем у Hyperliquid и GMX, уровень плеча средний.
Кроме того, MYX разработал 3 модели счетов, чтобы удовлетворить различные потребности пользователей.
Классическая модель аккаунта требует ручной подписи для каждой сделки, и сделки требуют оплаты газа.
Модель беззаботного аккаунта поддерживает автоматическую подпись при торговле, и транзакции не требуют оплаты газа.
Универсальный счет, для каждой сделки требуется ручная подпись, но плата за газ не требуется, и можно без проблем проводить кросс-чейн транзакции.
❚ Эффективность средств LP
Во-первых, модель MPM-AMM делает так, что LP MYX (то есть MLP) не нужно постоянно удерживать все контрагенты трейдеров, достаточно удерживать разницу между длинными и короткими позициями.
Эффективность использования средств высока, на пул LP одинакового размера MYX может обеспечить лучшую ликвидность.
Особенно для некоторых относительно небольших пулов MEME, все еще можно обеспечить ликвидность для их контрактной торговли.
Во-вторых, MLP в основном получает доход от торговых сборов. LP не участвует в спекуляциях, не требует получения прибыли от убытков трейдеров. Его основная роль — эффективное управление средствами и хеджирование рисков.
В-третьих, MYX отличается от Hyperliquid, поскольку пул LP для каждого токена изолирован, что позволяет изолировать риски на различных рынках токенов.
В-четвертых, поскольку MLP имеет относительно небольшие позиции, его рисковая подверженность также относительно мала, поэтому комиссия за торговлю на MYX относительно низка.
➤ Быстро развивающаяся экосистема бессрочных фьючерсов
❚ Uniswap + Hyperliquid
Первая стадия экосистемы MYX — это продукт спотового DEX, аналогичный Uniswap, добавление ликвидности удовлетворяет потребности в торговле токенами.
Вторая стадия экосистемы MYX переходит к экосистеме бессрочных фьючерсов DEX. Однако бессрочный фьючерс DEX MYX не является моделью ордербука, а использует инновационную модель LP, аналогичную Uniswap + Hyperliquid.
В настоящее время продукты второй стадии MYX уже завершены, экосистема бессрочных фьючерсов быстро развивается.
Общий TVL MYX составляет 41,32 миллиона долларов, включая BSC, Linea, Arbitrum и opBNB.
Среди них на цепи BSC MYX запустился менее чем за 2 месяца, TVL уже достиг 41,23 миллиона долларов, объем торгов бессрочных фьючерсов превышает 200 миллионов долларов в день.
При этом ликвидность BTCUSDT и ETHUSDT превышает 1 миллион долларов. Годовая доходность ликвидности PARTIUSDT превышает 300%.
Согласно проверке Certik, сообщество MYX также имеет высокую активность. Количество подписчиков в Twitter демонстрирует тенденцию к росту. В Telegram ежедневно активных пользователей почти тысяча.
❚ Uniswap + Hyperliquid + Pump
Краткосрочная и среднесрочная цель MYX — обойти Hyperliquid, построив децентрализованный и эффективный DEX для бессрочных фьючерсов.
Среднесрочные и долгосрочные цели еще более амбициозные, CPO MYX выпустил новую дорожную карту продуктов и стратегию на следующую стадию.
https://x.com/RyanMYX/status/1918191114135454138
Согласно этому твиту, на третьем этапе MYX реализует больше функций, включая, но не ограничиваясь следующими:
Бессрочные фьючерсные активы могут добавляться без лицензии, ликвидность может быть добавлена без лицензии для открытия торговли бессрочными фьючерсами на цепи активов;
Опыт пользователя без кошелька, пользователи торгуют бессрочными фьючерсами так же, как и в CEX, открывая и закрывая позиции без необходимости многократной подписи кошелька.
В то время MYX может стать феноменальным DEX продуктом, объединяющим преимущества Uniswap + Hyperliquid + pump.
➤ Аудит безопасности кода
MYX прошел кодовую проверку двумя аудиторскими компаниями: Peckshield и SlowMist. В аудиторских отчетах указано, что у MYX нет серьезных рисков.
➤ Фон финансирования
Согласно CryptoRank, MYX прошел 3 раунда финансирования от начального до стратегического, общая сумма финансирования составляет не менее 10 миллионов долларов.
Основные инвесторы включают ConsenSys, Linea, HashKey и другие.
Linea является одним из основных инвесторов и экосистем, поддерживаемых MYX. Поэтому MYX также называют «любимчиком Linea».
➤ Написано напоследок
Главная инновация MYX — это модель MPM-AMM, которая отличается высокой эффективностью использования средств LP, что увеличивает ликвидность для торговли бессрочными фьючерсами MYX. С другой стороны, это также открывает возможность для торговли бессрочными фьючерсами для небольших пулов MEME.
Процветание MYX на цепи BSC и экосистема MEME в BSC создали базу пользователей для бессрочных фьючерсов Alpha.
Модель беззаботного счета, впервые в мире, основанная на универсальном счете бессрочных фьючерсов DEX, предоставляет пользователям гладкий опыт, близкий к CEX, что способствует поддержанию лояльности пользователей.
Эти инновации увеличили жизнеспособность новых продуктов MYX. Видение новых продуктов MYX — осуществить «выпуск без лицензии» бессрочных фьючерсов на цепи активов. Такой бессрочный фьючерс DEX, подобный Pump, может привести к новой волне цепной активности в будущем.