TVBee

Не думайте слишком много! Допустим, что сегодня ночью «Законопроект о крипто-кларификации» пока не будет принят — но это не значит, что BTC будет падать безостановочно и резко.

#Polymarket上CLARITY法案立法几率减半

Всё просто: недавний рост BTC произошёл не потому, что «Законопроект о крипто-кларификации» был принят.

Наоборот, с июля вероятность его принятия, по прогнозам Polymarket, почти постоянно снижалась.

Если рост не был вызван ожиданиями принятия закона, то почему тогда временное непринятие закона должно привести к постоянному падению?

Влияние повышения ставки и матрицы точек (dot plot) куда больше, потому что это влияет на ликвидность фондов.

加息在经济上正确与否？这有待验证，加息对经济的负面影响 vs 对通胀的抑制作用，孰轻孰重？

但是加息在政治上，是正确的，肯定了美联储的独立性，彰显了美联储不会被美债危机、财政和川普所裹挟。

问题是，美联储的政治独立性，需要加息许多次吗？

尤其是加息、叠加高油价，经济增长受到双重负面影响的环境下……

《Закон о четкой криптополитике» — что будет дальше?

┈➤ Давление Демпартии помогает «Закону о четкой криптополитике»

В воскресенье вечером по американскому времени Демократы созвали экстренное заседание, чтобы обсудить «Закон о четкой криптополитике».

Это хороший сигнал, потому что если «Закон о четкой криптополитике» не будет принят, это будет неблагоприятно для промежуточных выборов демократов.

Криптоизбиратели и связанные с ними заинтересованные стороны, возможно, в итоге решат поддержать республиканских кандидатов.

Поэтому некоторые демократические депутаты могут склоняться к поддержке «Закона о четкой криптополитике».

┈➤ Но время все еще крайне, крайне сжато

Предварительное голосование требует более 60% голосов, чтобы перейти к следующему этапу, а при окончательном голосовании достаточно просто превысить половину.

Дальше — голосование в Сенате: на этих этапах не исключено, что содержание законопроекта еще будут менять.

А заседание Палаты представителей заканчивается примерно 17-го числа, после чего депутаты возвращаются в свои штаты и переключаются на промежуточные выборы.

Так что самый быстрый график выглядит так: 15-го — пройти предварительное голосование, 16-го — пройти окончательное голосование, 17-го — голосование в Палате представителей.

Хотя сейчас на Polymarket вероятность выросла до 32%, вероятность того, что его примут за такое короткое время, все еще может быть невысокой.

┈➤ В заключение

Так что оценка «Братца-пчелы»: до 17 сентября «Закон о четкой криптополитике» может и не быть принят, но до промежуточных выборов (до 4 ноября) — есть шанс, что его примут.

«Братец-пчела» считает, что возможен разворот:

Возможность первая: растет число сторонников демократов — предварительное голосование проходит 15 сентября.

Возможность вторая: после обсуждения в Сенате на протяжении следующих нескольких дней или дольше предварительное голосование проходит. Трамп просит Палату представителей подождать два дня, либо вернуть депутатов из штатов для голосования.

Позицию «Братца-пчелы» качнуло одним импульсом: в основном уже вернул первоначальный капитал. Осталась немного позиции — на ставку на разворот. (Не смейтесь над мини-позицией: «Братец-пчела» слишком переживает, кормить семью, плюс ПМС на фоне всего этого; психологическая устойчивость очень слабая, и когда позиция большая, начинаются иррациональные действия.)

Ключевая логика возможного разворота в том, что на этапе промежуточных выборов две партии конкурируют — и в этой борьбе выигрывает криптоиндустрия!

Ожидания повышения ставки резко выросли — это правда из‑за данных по ИПЦ (CPI)?

┈➤ Сравнение данных по CPI

Сравните данные по ИПЦ за периоды с марта по май и с июня по августа, как показано на рисунке 1.

╰✦ Ожидания превзошли прогнозы?

Если говорить, что показатели превзошли ожидания, то очевидно, что в апреле это выражено гораздо сильнее, чем в августе.

╰✦ Общий уровень инфляции?

Если говорить об общем уровне, то тогда показатели за март–май тоже выше, чем за июнь–август: по коэффициентам все 4 индикатора выглядят одинаково.

╰✦ Смотреть только данные за последний месяц?

Если смотреть только на CPI за последний месяц, то, кроме основного (core) CPI по месячной динамике, каждый из показателей в августе ниже, чем в мае.

Обратившись к истории, месячная динамика core CPI на уровне 0,3% в прошлом встречалась довольно часто — как на рисунке 2.

╰✦ Анализировать динамику развития?

Если говорить о тенденции развития, то в периоде с марта по май обе годовые динамики — рост, а с июня по август обе годовые динамики — снижение.

Причём core CPI в августе — даже самый низкий показатель за последние полтора–пять с половиной лет.

Конечно, динамическое сравнение годовых темпов может иметь не слишком большое значение: возможно, CPI за август прошлого года был слишком высок. Но то, что это минимальное значение за последние полтора–пять с половиной лет, — вряд ли случайность.

В совокупности месячная динамика CPI: с марта по май — нисходящая тенденция, с июня по август — колебательная.

Месячная динамика core CPI: с марта по май — колебательная тенденция, с июня по август — растущая, но только по данным за 3 месяца. При этом максимум в 0,3% — в историческом плане очень распространённая величина, всё как на рисунке 2.

Так что,
данные CPI не дают достаточных или необходимых оснований для повышения ставки.

Американская инфляция действительно так страшна?

За последние 26 лет цены удвоились.
Но за последние 26 лет денежная масса США M2 почти увеличилась в 5 раз.

Пятькратное увеличение денежной массы, чтобы купить удвоившиеся цены. Американцы в проигрыше?

В этом цикле инфляции в США — от введения пошлин в прошлом году до конфликта США и Ирана в этом году — почему ФРС так долго не повышает ставки?

Что в итоге наносит больший ущерб: замедление экономического роста, ухудшение занятости или инфляция?

Сегодня вечером требования о принятии «Закона о прозрачности» немного выросли — можно взять немного Yes и поиграться.

#Clarity法案9月15日程序性投票

➘ Хотя: Республиканцы не обязательно искренне продвигают «Закон о прозрачности»; возможно, они делают это ради привлечения голосов криптоизбирателей.
➚ Но: Демократам тоже вовсе не обязательно вступать в конфронтацию с криптоизбирателями.

➘ Хотя: У обеих партий есть разногласия по «Закону о прозрачности».
➚ Но: SEC и CFTC технически поддерживают и помогают «Закону о прозрачности».

➘ Хотя: После «открытия» Палаты представителей осталось всего 4 дня.
➚ Но: Если Сенат сможет принять «Закон о прозрачности», Трамп сможет вернуть конгрессменов из штатов в Вашингтон для голосования — это в его стиле.

Похоже, можно рискнуть: ведь этот прогноз — о том, пройдет ли «Закон о прозрачности» в 2026 году, а не о том, пройдет ли он в сентябре. Позицию не обязательно держать до конца года. @Polymarket

Прости меня, я не видел большого мира! Никогда не видел, чтобы актив вел себя вот так…

Почти месяц на бирже: на уровне часового таймфрейма RSI почти всё время ниже 30. Краткосрочные скользящие средние всё время находятся ниже среднесрочных.

Технический анализ, кажется, на это не отвечает. Этот Uniswap-короткий (лонг?) без обеспечения — это тейк-профит? Или продолжать держать? $UNITREE

Повышать ли ставку или нет — теперь это уже не вопрос математики и даже не вопрос экономики, а политический вопрос.

#CPI数据来袭能否触发9月加息

Инфляция и процентные ставки — это не просто прямая взаимосвязь. Инфляцию, вызванную ценами на нефть, разгоняет рост издержек со стороны предложения.

Повышение ставок не решает проблему: максимум оно сдерживает ожидания роста зарплат и предотвращает рост зарплатных издержек, но при этом высокая ставка повышает и стоимость финансирования для компаний.

Можно лишь сказать, что в условиях инфляции и повышения ставок это в целом является «правильным» направлением.

Особенно в период промежуточных выборов: на фоне призывов Трампа и повышения ставок ФРС это позволяет подчеркнуть независимость ФРС и политическую корректность…

Скажем по правде: если уж и повышать ставку один раз, то, возможно, лучше «длиннее боль, чем короче боль», чем бесконечно тянуть.

К 27 января рынок ожидает повышение ставки 1 раз,
к 27 октябрю рынок ожидает повышение ставки 2 раза.

Если в сентябре не повысить ставку, то рынок будет продолжать ожидать повышение в октябре, затем в декабре и в январе.
😢

Так что, может быть, лучше повысить ставку уже в сентябре! Тогда, вероятно, в дальнейшем 10–1 месяцы может быть относительно спокойно — около 4 месяцев.

Согласен с позицией Talk君: повышение ставки 1–2 раза не равно «период повышения ставок».

Высокие ставки могут повлиять на то, куда течёт капитал в отраслевом плане. Но для гигантов в сфере ИИ, возможно, это не окажет слишком сильного влияния. Рост стоимости финансирования не обязательно подавит спрос на продукты ИИ и не обязательно замедлит смену поколений технологий и продуктов ИИ. Непродолжительный негатив вроде повышения ставки 1–2 раза — всем стоит посмотреть примеры, которые привёл Talk君.

А крипто после примерно годового медвежьего рынка: внутренним деньгам может понадобиться импульс к отскоку. Негатив от повышения ставки один раз для крипто больше связан с эмоциями, чем с тем, что это обязательно повлияет на ликвидность крипто.

Куда в краткосрочной перспективе пойдёт «большой пирог» — пока нельзя точно определить, но можно с уверенностью сказать одно: «бычку сверху» не разглядеть — не накручивайте себя слишком сильно.

Разве я не единственный нефтяной бык?
Но… первый раз, когда я заработал деньги, и при этом мне так нерадостно!

На нефтяных лонгах я заработал, но BTC падает, ETH падает, и американский рынок тоже падает…

Данные PPI оказались слишком некрасивыми:

Совокупный PPI год к году оказался выше ожиданий,
совокупный PPI месяц к месяцу в целом совпал с ожиданиями, но опережающий показатель был выше,
базовый PPI год к году совпал с ожиданиями,
базовый PPI месяц к месяцу — единственный, который оказался ниже ожиданий и предыдущего значения.

Но проблема в том, что именно в этот момент, под прямым контролем Трампа, подчинённое ему ведомство — Министерство труда — с высокой вероятностью будет вносить погрешность в сторону некоторого занижения данных PPI. Поэтому фактический PPI может…

Бро-сот будучи осторожным докупил немного ETH, а затем с азартом докинул ещё чуть-чуть, сделав ставку на то, что 9-месячная ставка останется без изменений.

Скажите «теорию о волосах на лобке»

Трамп или республиканцы, возможно, не обязательно активно продвигают «Закон об обеспечении прозрачности в сфере криптовалют».

Может быть, они просто хотят в период промежуточных выборов вызвать у криптоизбирателей и заинтересованных сторон США отвращение — вплоть до ненависти — к Демократической партии?

不觉得这次川普会轻易TACO

有小伙伴讨论，油价到80川普就打一下伊朗，油价到90就再TACO。

但这一次可能不太一样，中期大选大即，川普需要在伊朗问题上，拿到一个阶段性结果，所以可能不会油价到90就轻易TACO。

川普去年曾经大力加关税，但被最高法院否了，今年新的关税但力度小了。并且关税可能是导致通胀下降受阻的原因。

今年又试图让哈马斯交出武器，但是要求以色列先撤军，以色列要求哈马斯先交出武器，于是此事不了了之了。

蜂兄也是才反应过来，川普，或者说共和党需要多一些成绩了。

如果只考虑油价，其实川普这一次可以不动手，因为这一波是美军先攻击的。

还有一个角度是，川普可能是知道共和党要失去两院或一院，所以要利用最后的时间硬刚伊朗。无论哪一种，认为川普这次不会轻易TACO。至少需要一个像样的台阶，但暂时没有看见这个台阶。

开了一个迷你仓多单 $CL ，负资金费率太高了，反而感觉不会跌，另外挂的99空单。

BTC给我一种感觉就是，他不想跌、但也不敢涨。

После 27 августа рыночная капитализация USDT находится в пределах определенного диапазона и колеблется внутри него.

Нет притока средств, но пока и нет заметного оттока. (Отток чуть-чуть есть, и для USDT есть небольшой отрицательный премиальный тренд, но он не выражен.)

Данные CPI в эту пятницу могут соответствовать ожиданиям или даже оказаться ниже ожиданий, но при этом, возможно, все равно не начнется явный нисходящий тренд; нельзя гарантировать, что можно будет получить однозначный ответ, будут ли повышать ставку или нет.

Бро не считает, что ФРС в сентябре будет повышать ставку. Но, скорее всего, диаграмма точек будет в целом «ястребиной», вероятность «голубиной» риторики невысока.

Поэтому пока можно рассматривать боковик. Я сделал LP на MSTR в диапазоне $120–165. Если цена пробьет ниже 120 — тогда буду держать. Похоже, даже если медвежий цикл не закончился, даже если еще будет три повторных захода, то без «черных лебедей» по ликвидности третий заход тоже может быть не слишком низким.

Если пойдет односторонний рост, то будет просто продавать по ходу движения — и продавать до 165. Но это все равно лучше, чем вообще проскочить момент (упустить). И такая ситуация в ближайшее время маловероятна.

При боковом движении как раз можно заработать на торговых комиссиях.

В последнее время можно сказать, что это время большой ончейн-зарубы

Старичок: Solana
Среднячок: BSC
Новичок: Robinhood

◆У старичка за последние 7 дней общий объём DEX-торговли составил $13,935 млрд, без каких-либо особенно новых нарративов и MEME.

◆У средней цепочки за последние 7 дней общий объём DEX-торговли составил $8,254 млрд, её особенность — появившиеся и вышедшие за пределы криптосообщества MEME-крупняки.

◆У новой цепочки за последние 7 дней общий объём DEX-торговли составил $10,424 млрд, её особенность в том, что помимо токена платформы $PONS
, похоже, нет особенно заметных MEME, но общий масштаб и влияние больше.

Кроме того, частота перемещения средств между экосистемами тоже невысока. За последнюю неделю в межцепочечных потоках deBridge:

◆Solana↔BSC:

$1,969,521 средств перетекло из Solana в BSC,
$1,548,777 средств перетекло из BSC в Solana,

BSC получила чистый приток из Solana в размере $420,7 тыс.

◆Solana↔Robinhook:

$15,177,756 средств перетекло из Solana в Robinhook,
$10,824,517 средств перетекло из Robinhook в Solana,

Robinhook получила чистый приток из Solana в размере $4,353,2 тыс.

◆BSC↔Robinhook:

$1,392,327 средств перетекло из BSC в Robinhook,
$2,214,221 средств перетекло из Robinhook в BSC,

BSC получила чистый приток из Robinhook в размере $801,9 тыс.

Помимо этого, на deBridge также были внутренние транзакции в сети Robinhook на $4,411,1 тыс., а в сети BSC — внутренние транзакции на $484,6 тыс.

В целом:

У старичка Solana объём торгов по-прежнему очень большой, но наблюдается определённый отток;

У средней BSC объём торгов невелик, но есть небольшой тренд на приток;

У новичка Robinhood объём торгов средний, при этом есть и отток, и приток, но в целом преобладает приток.

Как думаете, сможет ли объём торгов у новичка превзойти старичка?

Лимитные ордера на Coinbase: сейчас BTC, кажется, выглядит не слишком оптимистично.

Брат Фэн тоже продолжает наблюдать за книгой BTC на Coinbase. После публикации данных по занятости в несельскохозяйственном секторе прошлой ночью и роста ожиданий повышения ставок лимитные заявки на покупку на Coinbase действительно стали заметно сильнее.

Но примерно во второй половине ночи,
со стороны продаж всё стало довольно резко.

В ордерах на продажу ниже 81000 — в общей сложности около 411 BTC.

А в ордерах на покупку выше 78260 — в общей сложности около 270 монет.

Брат Фэн продолжает наблюдать: со второй половины ночи вчера и до сегодняшнего вечера ситуация в целом была именно такой.

Успокойтесь! Успокойтесь! На данные по non-farm payrolls просто посмотрите и всё!

Число занятых в несельскохозяйственном секторе в августе значительно превысило ожидания: прогноз был 550 тысяч, предыдущее значение — -230 тысяч, фактическое — 1,62 млн.

BTC тут же пошёл вниз.

Брат Хуан только что сказал, что США находятся в цикле промежуточных выборов, поэтому нужно создавать видимость процветания. Так что занятость в non-farm payrolls, конечно, не может быть низкой.

Не забывайте о нисходящем тренде в данных ADP по «малому non-farm». В дальнейшем данные non-farm, скорее всего, будут пересмотрены вниз.

Уровень безработицы не изменился, а уровень участия в рабочей силе вырос. Та же логика: всё ради «процветания».

Зато данные по зарплатам не так уж благоприятны: годовой рост зарплат превысил ожидания, месячный рост соответствует ожиданиям, но выше предыдущего значения. Это не слишком позитивно для CPI.

Но ради «процветания» предполагаю, что августовский CPI тоже не будет плохим.

ФРС не станет повышать ставки только из-за данных по занятости за один август.

И не забывайте: в речи Уоллера прошлой ночью было сказано, что он будет смотреть на данные CPI за август, чтобы решить, поддерживать ли повышение ставок, и о non-farm вообще не упоминалось!

Почему кажется, что медвежий рынок еще не закончился?

┈➤Сначала немного болтовни

По идее из каждого медвежьего рынка нужно вынести какой-то урок, и из прошлого цикла вынесли, что альткоины — это просто способ обдирать мелких инвесторов.

А сейчас смотрю — опять MEME, и нарратив ведь не изменился? Неужели из этого цикла вообще ничего не вынесли?

┈➤Теперь серьезная мысль

Еще один серьезный момент: сейчас мы находимся в волне, вызванной промежуточными выборами.

В США переизбираются обе палаты: полностью переизбирается Палата представителей, а в Сенате — треть состава. Обе палаты обновляются,

но Министерство финансов, Министерство труда, Министерство торговли… эти 15 исполнительных департаментов Кабинета не сменили руководство, все еще под контролем Трампа.

Хотя ФРС, SEC и другие комиссии по сути независимы, большинство чиновников вряд ли будут специально вставлять Трампу палки в колеса именно в этот момент.

Сейчас большинство партии (республиканцы) старается создать видимость процветания, чтобы оставить у избирателей хорошее последнее впечатление и тем самым добиться победы на промежуточных выборах.

Но такое процветание временное, это не настоящее процветание американской экономики.

Потому что, конечно, избирательная активность к промежуточным выборам, возможно, только начинается:

возможно, новые кандидаты уже начали активную работу, но нынешним членам Палаты представителей нужно будет в конце сентября вернуться в свои штаты и заняться предвыборной кампанией.

А ранее предложенное Минфином ускорение покупки долгосрочных облигаций начнется только 9 сентября.

СРОЧНО: Времени для крипто-закона «Clear Act» может быть совсем немного! Обстановка правда не очень оптимистичная!!

┈➤ У Палаты представителей очень мало времени

Палата представителей отменила голосования 21 сентября и 28 сентября — на две недели.

Палата представителей начнет работу 14 сентября, проведет 4-дневную сессию, а затем уедет из Вашингтона обратно в штаты, чтобы заняться предвыборной кампанией к промежуточным выборам — ведь конгрессмены могут бесконечно «переизбираться».

┈➤ Сенат колеблется

Проблема в том, что сейчас крипто-закон «Clear Act» застрял в Сенате, и сенатская версия отличается от версии Палаты представителей.

Поэтому в самом быстром варианте нужно: чтобы Сенат заранее проголосовал (процедурное голосование) за, чтобы Сенат затем официально проголосовал за, и чтобы Палата представителей снова проголосовала за сенатскую версию.

Если процедурационного голосования удастся добиться, возможно, еще будут формальные дебаты, а также могут быть поданы поправки. После голосования в Сенате неясно, будет ли Палата представителей снова вносить изменения.

С 15 по 18 сентября — всего 4 дня. Времени для крипто-закона «Clear Act» действительно не так уж много.

┈➤ Более серьезная проблема — демократам, возможно, удастся снова завоевать обе палаты

Главная проблема в том, что сейчас результаты опросов в разных СМИ, включая аналитику Polymarket, показывают: рейтинг поддержки демократов выше, чем у республиканцев.

Если демократам удастся снова завоевать обе палаты, особенно Сенат, то сможет ли пройти крипто-закон «Clear Act» — действительно далеко не факт……

Странно! Почему падает BTC? Данные по малой занятости (Non-Farm) уже 3 месяца подряд снижаются и 3 месяца подряд оказываются ниже прогноза.

#美国8月ADP就业创1月来最小增幅

Эти данные по малой занятости слабее ожиданий: прогноз был 48 тыс., а фактически — 38 тыс.

Данные по малой занятости уже 3 месяца подряд снижаются и 3 месяца подряд оказываются ниже прогноза.

Эти данные по малой занятости — рыночная статистика от компании ADP, а не от Министерства труда и не от структуры, связанной с Трампом. Доверие к ним достаточно высокое.

К тому же, тенденция по малой занятости совпадает с тенденцией данных по Non-Farm от Министерства труда.

Это сопротивление для повышения ставки ФРС. Вообще-то это даже немного позитивно. Не понимаю, почему в 20:30 рынок всё равно продолжил падать.

Возможно, дело в эмоциях: вчера брат Пчела тоже продал ETH по 2450, но примерно в районе 2350 есть выставленные заявки — пока не купили…