Известная биржа Binance запустила доходный актив BFUSD 22 ноября, сочетая стабильность стейблкоина и механизм вознаграждения. BFUSD может использоваться не только в качестве маржи для фьючерсной торговли, но и приносит ежедневные вознаграждения своим держателям. В последнее время его средняя годовая доходность превышает 26%, что привлекло внимание. Этот продукт, использующий хеджирующий механизм для получения дохода от фондовой ставки, имеет единственное обеспечение, но предлагает относительно безопасный выкуп 1:1; кроме того, он упрощает ввод производных активов на контрактный рынок, увеличивая доходность. На данный момент он уже привлек 500 миллионов долларов.
Что такое BFUSD?
BFUSD - это доходный актив, который предлагает Binance, позволяя пользователям использовать его в качестве маржи для фьючерсов и одновременно зарабатывать вознаграждения.
Стабильность: BFUSD можно обменять 1:1 на долларовый стейблкоин USDT, что подходит для пользователей, стремящихся к стабильным доходам. (За обмен и выкуп взимается комиссия 0,1%)
Механизм вознаграждения: пользователи, держащие BFUSD и соответствующие условиям, могут получать стейблкоин вознаграждения в зависимости от ежедневной «применимой ставки вознаграждения».
Поддержка многоактивного режима: после активации многоактивного режима BFUSD может использоваться в качестве маржи для торговли контрактами USDⓈ-M.
BFUSD предлагает два уровня вознаграждений в зависимости от того, участвует ли пользователь в торговой деятельности контрактами USDⓈ-M:
Базовая ставка (Base Rate): применяется к держателям без торговой активности.
Повышенная ставка (Boosted Rate): применяется к держателям, участвующим в торговой деятельности контрактами, обычно выше базовой ставки. Любая открытая сделка USD (S)-M, независимо от того, какова активная модель (один или много активов) или активы маржи, будет учитываться для повышения ставки.
Источник дохода BFUSD
Binance предоставляет вознаграждения для пользователей, держащих BFUSD, источники дохода включают следующие две основные части:
1. Доход от фондовой ставки
Механизм фондовой ставки: на фьючерсном рынке фондовая ставка - это периодические выплаты между быками и медведями, которые помогают поддерживать согласованность между фьючерсными и спотовыми ценами.
Хеджирование: Binance применяет «делта-нейтральную стратегию», чтобы хеджировать позиции на фьючерсном и спотовом рынках, снижая риск волатильности и зарабатывая на фондовой ставке.
2. Вознаграждение за ставку
Стейкинг активов: например, Binance может ставить ETH в своей программе Binance Earn, получая вознаграждения за стейкинг WBETH.
Установить резерв BFUSD
Binance заявляет, что для учета возможных затрат по фондовой ставке и других потенциальных расходов, Binance создала резерв BFUSD, чтобы обеспечить стабильную работу системы.
Стартовый капитал: начальный капитал BFUSD при запуске составил 1 миллион долларов.
Независимая работа: резерв BFUSD независим от страхового фонда фьючерсов и не участвует в автоматическом сокращении позиций.
Механизм регулирования: размер резерва будет изменяться в зависимости от рыночных условий и инвестиционной стратегии Binance.
Пул активов под залог BFUSD: предназначен для поддержания стабильности BFUSD и обеспечения возможности обмена BFUSD на стейблкоины (например, USDT или BUSD) при необходимости.
Хеджирующий инвестиционный портфель BFUSD: Binance использует хеджирующую стратегию для управления рисками, поддерживая безопасность и стабильность активов.
Каковы преимущества использования BFUSD в качестве маржи?
Пользователи должны активировать многоактивный режим, чтобы использовать BFUSD в качестве маржи для контрактов USDⓈ-M:
Двойная выгода: одновременно с торговлей держатели BFUSD могут продолжать зарабатывать вознаграждения в стейблкоинах.
Стабильность: даже если в краткосрочной перспективе затраты на фондовую ставку высоки, резерв может стабилизировать систему и снизить риски для пользователей.
Обратите внимание перед использованием BFUSD
Риск отрицательной фондовой ставки: когда фондовая ставка отрицательная (медведи должны платить быкам), Binance может не иметь возможности предоставить вознаграждения. Но даже в этом случае базовая и повышенная ставки не будут отрицательными.
Кредитный риск Binance: соответствующие активы BFUSD контролируются Binance, и если Binance столкнется с банкротством или неудачами в операциях, пользователи могут не иметь возможности выкупить BFUSD. Резерв BFUSD и хеджирующий пул активов являются собственностью Binance, и пользователи, держащие BFUSD, являются обычными необеспеченными кредиторами Binance и не могут напрямую заявлять права на пул активов.
Задержка выкупа: Binance может приостановить выкуп на срок до 7 дней, в течение которых BFUSD все еще будет учитываться как маржа, но пользователи не смогут немедленно получить стейблкоины. Большой спрос на выкуп может привести к задержкам, требующим ожидания изменений в портфеле активов Binance.
Переменные сборы: покупка и выкуп BFUSD подлежат сборам, ставки могут быть изменены в любое время, необходимо подтвердить сборы перед сделкой.
Эта статья о новом доходном активе BFUSD от Binance. Является ли он более предпочтительным для трейдеров по сравнению с протоколом Ethena? Впервые опубликовано в Chain News ABMedia.