📰 Биржевые торги в США закрыты, но стейбл‑контракт BNC на бессрочных фьючерсах всё это воскресенье прогоняли на криптобиржах.
За это время у BNC perp открытый интерес (OI) приближался к 88 млн долларов, при том что капитализация компании — всего чуть больше 100 млн долларов. Одна только Binance на одной платформе наторговала около 33,2 млн долларов, а ставка funding даже разок подскакивала до верхней границы +2% с интервалом каждые 8 часов.
🔥 Это уже не просто «появился ещё один контракт» — всё гораздо серьёзнее. Для «мелких» акций по итогам пятницы внезапно выходит новость, а традиционному рынку приходится ждать понедельника; при этом шорт нужно ещё и сталкиваться с заимствованием бумаг, маржинальными требованиями и проблемами ликвидности. А perp можно закрывать/открывать, используя стейблкоины в качестве залога: торги идут круглые сутки, и позицию можно напрямую набирать как в лонг, так и в шорт.
На самом деле особенность BNC довольно очевидна. CEA уже перешла в BNB treasury company: по состоянию на конец апреля этого года у неё было 515,544 BNB, раскрытая справедливая стоимость — около 317 млн долларов. Сама компания не слишком большая, но из‑за тематики и спроса на торговлю её «жёстко» нарастили внешние участники: сверху сформировался деривативный рынок с OI почти на 100 млн долларов.
👀 Но не все «мелкие» акции могут повторить такую схему. У ONDS базовая акция: сделки по perp — примерно на 2,14 млн долларов; у AAOI базовая акция: сделки около 736 млн долларов, а perp — примерно 42,7 млн долларов. У них есть дроны, ИИ, оптическая связь — популярные направления. Но на традиционном рынке уже есть и объёмы, и опционы, поэтому perp не так легко «отберёт» домашнюю площадку.
💡 Поэтому ответ, возможно, довольно простой: чем хуже традиционные финансы настроили для какой‑то мелкой акции торговые инструменты, тем больше пространства у stock perp; если же спотовый рынок, опционы и система заимствования уже зрелые, то бессрочные контракты в крипте чаще всего просто добавляют ещё один стол рядом. Как думаешь, какая следующая «мелкая» акция действительно будет нуждаться в 24‑часовой торговле?
#StockPerp #BNC #加密衍生品 #美股 token