🇨🇭 Швейцарский национальный банк снизил процентную ставку до 0%, сигнализируя о возможном возвращении в отрицательную территорию
📆 19 июня 2025 года Швейцарский национальный банк (SNB) официально снизил свою ключевую процентную ставку с 0.25% до 0%, с 20 июня. Это шестое подряд снижение ставки с марта 2024 года, которое снизило ставку с 1.75% до нуля.
💱 Почему это важно:
Швейцарский франк укрепился на 11% по отношению к доллару США с начала 2025 года, что вызвало дефляционное давление. Инфляция недавно упала до -0.1%, что стало первым отрицательным показателем за четыре года. SNB стремится охладить спрос на франк и вернуть инфляцию в целевой диапазон 0–2%.
📊 Обновленные прогнозы инфляции SNB:
2025: 0.2%
2026: 0.5%
2027: 0.7%
(при условии, что ставка остается на уровне 0%)
📉 Реакция рынка:
Швейцарский фондовый индекс упал на 1.1% в день объявления
Банки испытывают давление, поскольку маржи сужаются, а доходы от депозитов исчезают
📌 Вернутся ли отрицательные ставки?
Президент SNB Мартин Шлегель признал, что это остается вариантом, хотя не предпочтительным. Отрицательные ставки, использовавшиеся с конца 2014 года до 2022 года, привели к серьезным побочным эффектам для:
Сберегателей 🧓
Пенсионных фондов 📉
Рынка недвижимости 🏘️
🧭 Тем не менее, с риском дефляции и возможными тарифами США, несколько аналитиков — включая Bloomberg Economics и Capital Economics — ожидают еще одно снижение на 0.25% в сентябре, возможно, снова опуская ставки ниже нуля.
⚠️ SNB также намекнул на возможное вмешательство на валютном рынке, если это потребуется. Это вызывает опасения, что Швейцария может снова быть обозначена как манипулятор валюты США, как это произошло 6 июня 2025 года.
🔍 Быстрый обзор:
🗓 Дата объявления: 19 июня 2025 года
📉 Изменение ставки: 0.25% → 0%
📊 Последняя инфляция: -0.1%
📈 Прогноз инфляции: 0.2% (2025) → 0.7% (2027)
🧭 Прогноз: Разделенные мнения по дальнейшему снижению в сентябре
—
🧠 Шаг SNB может стать ранним предупреждением для других развитых экономик. Битва между дефляцией, утечкой капитала и геополитическим давлением далеко не завершена.
#SNB #InterestRates #SwissEconomy2025