NBIS за 24 часа упал на 6,2%, цена дошла до 227,6. Такой спад для фьючерсов на американском рынке — довольно жёсткий. Но если посмотреть на фандинг, он равен 0,000000: ни быки, ни медведи никому не платят.
Эта комбинация выглядит интересно. При сильном падении обычно медведи должны быть наглыми, funding должен уйти в минус, и медведи должны платить быкам. Но сейчас он нулевой. Либо медведи ещё не успели набрать позицию, либо быки жёстко держат, но не докупают. С точки зрения политических и военных событий, конкретного ярко выраженного инфоповода нет — такое одностороннее падение больше похоже на то, как деньги заранее уходят в защиту. Во фьючерсах на американском рынке полупроводниковый сектор (NBIS — из Semi) сильнее всего реагирует на геополитические риски. Падение есть, но при этом нет «переполнения» позиций у шортов, которое заставило бы их массово платить комиссию. Это значит, что распродажа, вероятно, идёт из-за стоп-лоссов у лонгов, а не из-за того, что новые шортисты активно заходят.
Самое сильное опровержение — всего одно: если это просто техническая коррекция, не связанная с макро-настроениями, то на каком-то уровне покупатели сливать внизу должны начать заходить. То, что ставка фандинга равна нулю, как раз и говорит, что на рынке не сформировался общий консенсус по паническому шортингу — и быки, и медведи сомневаются.
Что будет дальше, на втором уровне влияния? Если ожидания по геориску не исчезнут, такая «тихая» просадка будет выбивать всё больше лонгов по стопам. При 60 000 контрактов каждая ступень вниз приближает цену к линии ликвидации. Первыми вынужденно закроются высоколевериджные лонги: их закрытие ускорит падение, пока цена не станет достаточно дешёвой, чтобы привлечь внешний капитал. Себестоимость понесут те, кто гнался за ценой наверху, а ликвидность перетечёт от левериджных лонгов к споту или к шортам с меньшим плечом.
Моё мнение основано на одном сигнале: цена падает, но funding нейтрален. Условие, при котором этот вывод перестаёт работать, очень чёткое: если NBIS сможет удержаться на текущей цене и при этом funding уйдёт в минус, значит, шортисты реально начали действовать — и это будет сигнал ускорения тренда. Сейчас, на мой взгляд, не медведи доминируют, а быки отходят.
Поэтому действия простые: не трогать, ждать. Ждать, пока появится хотя бы одно из двух условий: либо цена с объёмом поднимется и пробьёт предыдущие максимумы, при этом funding останется нейтральным или слегка положительным — тогда можно в малом объёме попробовать лонг, с плечом/объёмом до 2х. Либо цена продолжит «ползти» вниз, funding уйдёт в минус — тогда действовать по тренду в шорт, стоп поставить на позиции 3% ниже сегодняшнего лоу. Сейчас этот «мертвый» режим, где funding равен нулю, по сути — болото: заходить туда значит платить бирже комиссию.
Агрессивный вариант: выставить заявки выше 235 и, если пробьёт, догонять лонг на небольшом объёме. Консервативный: сидеть в кэше и смотреть, пока funding не покажет направление.
Торговый тег:
#TradFi #链上美股 #NBIS
Как ты думаешь, где с наибольшей вероятностью эта логика может ошибаться?