boj

Банк Японии сохраняет ставки без изменений, сигнализируя о дальнейшем ужесточении

🏦 Банк Японии сохранил ставку на уровне 1,25%: за это решение проголосовали 8 членов правления, против — 1. Член правления Такада предложил повысить ставку до 1,5%, указав на давление в пользу более быстрой нормализации политики.

🎯 Теперь Банк Японии считает, что базовая инфляция в целом соответствует целевому показателю в 2%. Однако управляющий Уэда не стал заявлять, что цель достигнута на устойчивой и стабильной основе.

📈 Повышение прогнозов инфляции и сигнал о дальнейших повышениях ставок указывают на то, что эта пауза не означает завершения ужесточения. Финансовые условия остаются стимулирующими.

💴 Такая позиция может поддержать иену, но сама по себе не подтверждает нисходящий тренд USD/JPY. Впереди декабрьского заседания важно следить за ростом заработных плат, данными по инфляции и сигналами о политике.

#BOJ $BANK $JUP

🐉 Банк Японии сохранил ставку на уровне 1,25%, но заявил, что базовая инфляция наконец достигла целевого уровня в 2%, открыв путь к повышению ставки в декабре.

👉 Голосование завершилось со счётом 8:1: Хадзимэ Таката высказался против, призвав немедленно повысить ставку до 1,5%.
👉 Банк Японии повысил прогноз базового ИПЦ на 2027 финансовый год до 2,6% с 2,4% в июльском прогнозе и подчеркнул, что готов и дальше повышать ставки, чтобы не допустить превышения целевого уровня инфляции.
👉 Кроме того, с января он почти втрое увеличит продажи ETF — примерно до 860 млрд иен в год.
👉 Теперь более 80% экономистов ожидают следующего повышения ставки в декабре — пресс-конференция Уэды должна была показать, подтвердит ли Банк Японии эти ожидания или сохранит нейтралитет.
👉 BTC по-прежнему стоит меньше 80 000 долларов — около 78 100 долларов; рынок одновременно переваривает эти новости и взлом Binance.

#BinanceSquare #Bitcoin #BoJ #Крипто
Сегодня ставку сохранили, но декабрьское повышение теперь вполне возможно.

Банк Японии сегодня (30 октября) оставил всё без изменений: ключевая ставка сохранилась на уровне 1,25%, как и ожидал рынок.🏦

Но результаты голосования интересны: решение приняли со счётом 8:1, тогда как предыдущее повышение ставки на 25 базисных пунктов прошло со счётом 7:2. Член правления Такэда Со проголосовал против.

Главное здесь — инфляция. Банк Японии заявил, что базовая инфляция достигла уровня, соответствующего цели по ценам, а также повысил прогноз базового ИПЦ (в скобках — прогноз, сделанный в июле):
- 2026 финансовый год: 2,5% (2,5%)
- 2027 финансовый год: 2,6% (2,4%)
- 2028 финансовый год: 2,0% (2,0%)
Банк также особо отметил, что необходимо внимательно следить за риском превышения целевого уровня инфляции и его негативного влияния на экономику.

Для традиционных рынков отсутствие изменений ставки было ожидаемым, но сочетание «инфляция достигла целевого уровня + прогноз повышен + предупреждение о рисках» наводит на мысль, что разговоры о дальнейшем повышении ставки ещё не закончены. За реакцией иены, доходности японских облигаций и доллара стоит продолжать следить.

На крипторынке процентные ставки в Японии давно обсуждаются в контексте ликвидности, а $BTC часто упоминают вместе со сворачиванием иеновых керри-трейдов. В этот раз сюрпризов не было, но если ожидания повышения ставки усилятся, колебания на рынке капитала могут стать более резкими. Как думаете, повысит ли Банк Японии ставку на следующем заседании?

#BOJ #InterestRates #Инфляция

日本央行10月30日维持政策利率在1.25%,符合市场预期,但投票结果是8比1,有1位委员反对。

要点:
• 上次会议加息25个基点,当时投票为7比2
• 本次委员Takeda Soh投了反对票
• 央行称基础通胀已达到与物价目标相符的水平

📌 按兵不动本身没有悬念,值得看的是措辞。央行预测2026至2028财年核心CPI均值为2.5%、2.6%、2.0%,7月时是2.5%、2.4%、2.0%,2027财年上调了0.2个百分点。央行还提醒,要特别留意通胀超出目标并拖累经济的风险。

我的判断:反对票少了1张,但通胀预测在上调,这更像是为下一次加息留口子。日元利率路径一旦抬升,全球套利交易的成本会跟着变化。美联储9月16日刚刚加息,日美两边都偏紧,风险资产的流动性环境不宜乐观。

对加密市场来说,短线未必有直接冲击。但如果日元走强、全球资金回流,$BTC 这类高波动资产往往先被减仓。

你认为日本央行下一次会再加息吗?📉

#BOJ #InterestRates #JPY

Банк Японии сохранил ставку на уровне 1,25%, но результат голосования 8–1 — самая интересная деталь. 🇯🇵

Сегодня, 30 октября, Банк Японии (BOJ) оставил ключевую ставку без изменений, как и ожидал рынок. На предыдущем заседании он повысил её на 25 базисных пунктов, тогда голоса распределились как 7–2. На этот раз против выступил только член правления Такэда Сох.

Меня привлекло то, что BOJ повысил прогноз базовой инфляции CPI:
- 2026 финансовый год: 2,5% (без изменений по сравнению с июльским прогнозом)
- 2027 финансовый год: 2,6% (ранее — 2,4%)
- 2028 финансовый год: 2,0% (без изменений)

BOJ заявил, что базовая инфляция достигла уровня, соответствующего цели по ценам, и одновременно предупредил, что за риском превышения целевого уровня инфляции нужно особенно внимательно следить. Ставка осталась прежней, но риторика стала более ястребиной.

Для рынка первыми отреагируют иена и доходность японских облигаций. Если BOJ снова повысит ставку, объём операций, финансируемых за счёт дешёвых займов в иенах, может сократиться, а $BTC обычно чувствителен к подобным оттокам капитала. Думаю, настоящее испытание наступит на следующем заседании.

Как вы думаете, повысит ли BOJ ставку ещё раз до конца года?

#BOJ #InterestRates #JPY

Токийский CPI только что вышел: Headline — 2,8%, Core снизился до 2,6%｜Сегодня заседание BOJ

【Факты｜предварительный отчёт Статистического бюро Министерства внутренних дел и коммуникаций за середину октября, 30 октября】
• Совокупный индекс по 23 специальным районам Токио — 103,5, рост на 2,8% г/г (в сентябре — 2,7%), с учётом сезонных факторов — +0,5% м/м
• Индекс без свежих продуктов питания (Core) — 103,3, рост на 2,6% г/г (в сентябре — 2,7%); индекс без свежих продуктов питания и энергоносителей (Core-Core) вырос на 2,6% г/г (в сентябре — 2,9%)
• Цены росли из-за свежих продуктов питания (овощи +10,5%, рыба и морепродукты +14,2%), проживания и других категорий; снижались — из-за риса и прочих зерновых (-7,2%), а также сокращения платы за уход за детьми в рамках госполитики. Инфляция цен на энергоносители сменилась с отрицательной на положительную — около +2,2% г/г

【Мнение】Headline немного вырос, но базовая инфляция и Core-Core замедлились — наблюдается расхождение: «всплеск цен на продукты питания против охлаждения базовой инфляции». Сегодня выйдут прогнозный доклад Банка Японии и состоится пресс-конференция Уэды. Рынок будет следить скорее за тем, сможет ли Core удержаться вблизи 2%, чем за показателем Headline за один месяц.

【Возможности/риски】Если в прогнозе будет сказано, что цель по инфляции в целом достигнута, а тон окажется мягким, иена и ставки по японским гособлигациям могут оказаться под давлением, а склонность к риску — вырасти. Если же Банк Японии подчеркнёт риск превышения цели или намекнёт на повышение ставки в декабре, USD/JPY и мировые рынки акций и облигаций могут вновь переоцениться.

Как сегодня прогнозный доклад интерпретирует эти данные CPI? Вы больше доверяете Headline или Core?
#宏观 #日本 #CPI #BOJ
$BTC $ETH
Только для ознакомления, не является инвестиционной рекомендацией

Во вторник Банк Японии официально опубликовал последний отчет о динамике цен. Согласно данным, базовая инфляция в Японии в сентябре, без учета свежих продуктов питания и особых факторов, резко ускорилась в годовом выражении до 3,2% против 2,6% месяцем ранее. Этот показатель не только достиг максимума почти за три года, но и по-прежнему значительно превышает долгосрочную целевую отметку Банка Японии в 2%.

Публикация этих данных имеет крайне важное значение для текущих рыночных ожиданий. В сентябре Банк Японии уже повысил базовую процентную ставку сразу до 1,25% — это крупнейшее разовое повышение с 1990 года. Кроме того, недавняя эскалация геополитической напряженности на Ближнем Востоке привела к росту производственных издержек в секторе услуг. Последние данные еще больше укрепили рыночные ожидания, что Банк Японии продолжит цикл повышения ставок.

Для макрофинансовых рынков инфляция в Японии, превысившая прогнозы, напрямую затрагивает глобальную торговлю на разнице процентных ставок. Укрепление иены и рост доходности японских государственных облигаций часто побуждают часть трансграничного капитала, привлеченного под низкие ставки в иенах, закрывать позиции и возвращать средства. Такое перераспределение глобальных потоков капитала может усилить волатильность индекса доллара, доходности казначейских облигаций США и рынков сырьевых товаров.

Для криптовалютного рынка изменения условий ликвидности в иенах всегда были одним из внешних факторов, за которыми инвесторам необходимо следить. В краткосрочной перспективе таким рискованным активам, как $BTC , возможно, придется преодолеть осторожность участников рынка, вызванную изменением потоков капитала в рамках сделок на разнице процентных ставок; волатильность может усилиться. Однако в средне- и долгосрочной перспективе динамика криптоэкосистемы по-прежнему будет определяться общей ситуацией с глобальной ликвидностью. Сейчас большинство инвесторов сохраняют нейтральную позицию и внимательно следят за дальнейшими сигналами по итогам заседания центрального банка в эту пятницу.

#BOJ #Inflation #ПроцентныеСтавки

Во вторник Банк Японии опубликовал свежие данные о динамике инфляции: в сентябре базовый индекс потребительских цен вырос в годовом выражении до 3,2% — значительно выше предыдущего значения в 2,6%. Это максимум почти за три года. Показатель уже существенно превысил долгосрочный целевой уровень Банка Японии в 2%, а ранее ускорился и рост цен производителей в сфере услуг.

С точки зрения технической картины и макроэкономического цикла Банк Японии в сентябре повысил базовую процентную ставку до 1,25% — сильнее всего с 1990 года. Инфляция продолжает преодолевать уровни сопротивления, полностью развеяв опасения рынка по поводу возвращения дефляции и создав прочную основу для нормализации денежно-кредитной политики.

Эти данные заставляют глобальных инвесторов заново оценивать активы в иенах и стоимость сделок керри-трейд. Хотя на заседании в эту пятницу базовую ставку, скорее всего, оставят без изменений, реализация ожиданий дальнейшего ужесточения политики в среднесрочной перспективе будет постепенно повышать равновесный курс иены и оказывать техническое давление на индекс доллара. Структура глобальной ликвидности переживает масштабную трансформацию.

Для крипторынка разрешение макроэкономической неопределённости нередко формирует поддержку на средне- и долгосрочную перспективу. Хотя закрытие позиций керри-трейд с использованием иены ранее вызывало локальные откаты, теперь, когда фундаментальные тенденции становятся яснее, спотовые инвесторы активно покупают на снижении у ключевых уровней поддержки. $BTC демонстрирует высокую устойчивость к падению; в дальнейшем вероятен выход вверх после консолидации и формирования основания.🚀

#BOJ #Inflation #Крипторынок

Банк Японии (BOJ) во вторник официально опубликовал последний доклад о показателях динамики цен. Согласно данным, в сентябре базовый показатель инфляции, исключающий свежие продукты питания и особые факторы, резко вырос в годовом выражении до 3,2% против 2,6% месяцем ранее, достигнув максимума за последние три года. В сентябре Банк Японии уже повысил ключевую ставку до 1,25% — это крупнейшее повышение с 1990 года. Сильные данные прямо подтверждают, что инфляционное давление широко распространилось внутри страны.

Неожиданно высокие показатели особенно важны, поскольку они убедительно свидетельствуют: базовая инфляция в Японии закрепилась на высоком уровне и значительно превысила долгосрочную цель в 2%. Хотя большинство участников рынка по-прежнему ожидают, что на заседании по денежно-кредитной политике в эту пятницу Банк Японии возьмёт паузу, на фоне роста цен производителей в сфере услуг из-за ситуации на Ближнем Востоке официальное заявление о достижении целевого уровня базовой инфляции уже не за горами. Это резко повышает вероятность нового повышения ставки в ближайшие месяцы.

На макроэкономическом и финансовом уровне устойчивый переход Банка Японии к жёсткой политике оказывает глубокое влияние на глобальные потоки капитала. Существенный рост стоимости заимствований в иенах ускорит сворачивание глобальной торговли на разнице процентных ставок за счёт иены (Yen Carry Trade). Масштабный отток дешёвого заёмного капитала в иенах может легко привести к росту доходности суверенных облигаций по всему миру и усилить уязвимость ликвидности на международных финансовых рынках.

Для рынка криптоактивов рост глобальных безрисковых ставок и отток капитала из стратегий carry trade, несомненно, создают серьёзные препятствия. По мере ужесточения макроэкономических условий ликвидности такие рисковые активы, как $BTC , сталкиваются одновременно с давлением на оценку и оттоком ликвидности. В нынешний период, когда сложная геополитическая обстановка совпала с ужесточением денежно-кредитной политики, инвесторам следует проявлять повышенную осторожность и учитывать риск значительного дальнейшего снижения.📉

#BOJ #Inflation #InterestRates #Макроэкономика

В последние дни Банк Японии подал чёткий сигнал о политике: планируется ускорить темпы повышения процентных ставок в этом году, а ключевым окном для принятия решения назначен декабрь. В заявлениях официальных лиц особо подчёркивается, что текущий уровень базовой ставки всё ещё значительно ниже нейтрального, поэтому властям необходимо ужесточить политику, чтобы инфляция стабильно удерживалась в целевом диапазоне.

Срочность этого поворота в политике превзошла более умеренные ожидания некоторых институтов. На фоне устойчиво высокой инфляции в Японии опасения руководства по поводу слишком длительного сохранения отрицательных реальных процентных ставок стремительно усиливаются. Если Банк Японии решится на досрочное и резкое повышение ставок до конца года, это будет означать фактический конец эпохи сверхмягкой ликвидности.

На макрофинансовых рынках иена и глобальные сделки керри-трейд сталкиваются с новой волной масштабного пересмотра оценок. Ускоряющееся сокращение разницы между ставками в США и Японии будет активно толкать курс иены вверх и стимулировать массовый возврат трансграничного арбитражного капитала. Доходность облигаций по всему миру может быть вынуждена расти, а модели оценки активов разных классов столкнутся с повсеместным давлением в сторону понижения.

Для криптоактивов быстрое изъятие ликвидности в иенах исторически становится серьёзным испытанием на фоне ужесточения условий ликвидности. Рисковые активы, такие как $BTC , особенно уязвимы к нехватке ликвидности при массовом закрытии позиций керри-трейд, и в краткосрочной перспективе настроения рынка сместятся в сторону глубокой обороны. Инвесторам следует проявлять особую осторожность в связи с риском повторного шока ликвидности до конца года.📉

#BOJ #InterestRates #MacroEconomics

Декабрь для биткоина осложнился повышением ставки — из Токио.

Базовый ИПЦ Японии за сентябрь вырос до 2,1%, впервые с декабря превысив целевой уровень Банка Японии в 2%. Показатель совпал с прогнозами, но лишил «голубей» последнего оправдания: противники сентябрьского повышения ставки до 1,25% утверждали, что инфляция всё ещё ниже целевого уровня. Теперь это не так.

По данным источников Reuters, Банк Японии, вероятно, использует заседание на следующей неделе, чтобы дать понять: базовая инфляция достигла примерно 2%. Это оставит открытой возможность повысить ставку в декабре до 1,50%. И это не единственный фактор: согласно CME FedWatch, вероятность повышения ставки ФРС к 9 декабря составляет 80,5%, а заседание Банка Японии запланировано на 17–18 декабря.

Почему это важно: ужесточение политики двумя крупнейшими центральными банками мира в одном месяце сократит глобальную ликвидность — классический встречный ветер для рисковых активов. $BTC торгуется около $82 тыс. (−1,0% за 24 часа) накануне этих событий. Смягчающий фактор: часть этих ожиданий уже учтена в ценах — опросы уже склоняются к декабрьскому повышению, а совпадение показателя в 2,1% с прогнозом само по себе не стало шоком.

Выстоит ли декабрьский тезис о ралли криптовалют при двух повышениях ставок?

$BTC #Bitcoin #BOJ #Inflation #Макро

Министерство внутренних дел и коммуникаций Японии опубликовало данные об инфляции за сентябрь: базовый индекс потребительских цен (ИПЦ) по всей стране вырос на 2,1% в годовом выражении. Рост совпал с прогнозом рынка в 2,1% и значительно ускорился по сравнению с 1,7% месяцем ранее.

Возвращение базового ИПЦ выше целевого уровня в 2% впервые с декабря 2025 года подтверждает, что инфляционное давление глубоко укоренилось в экономике Японии. Это усиливает ожидания, что у Банка Японии (BOJ) появится больше возможностей продолжить нормализацию денежно-кредитной политики и повысить процентные ставки на предстоящих заседаниях.

Для финансовых рынков перспектива ужесточения политики BOJ может способствовать укреплению иены и росту доходности японских государственных облигаций. Это может спровоцировать волну закрытия позиций в сделках керри-трейд с иеной, создав краткосрочное давление на ликвидность глобальных рисковых активов.

Крипторынок и $BTC обычно очень чувствительны к оттоку ликвидности, связанного с керри-трейдом в иенах. Если давление продавцов усилится, инвесторам следует быть готовыми к резким колебаниям и уделять первоочередное внимание управлению рисками портфеля.

#JapanCPI #BOJ #Инфляция

Глава Банка Японии Кадзуо Уэда в своем последнем выступлении, посвященном оценке денежно-кредитной политики, отметил, что базовая инфляция в Японии устойчиво приближается к установленному центробанком целевому уровню в 2%. Он подчеркнул, что поддерживать базовую инфляцию на уровне около 2% становится все важнее, и заявил, что экономика Японии вступает в благоприятный цикл роста зарплат и восстановления цен.

Это заявление заслуживает внимания, поскольку рынок пристально следит за тем, когда Банк Японии продолжит нормализацию денежно-кредитной политики. Подтверждение главой регулятора благоприятного взаимодействия зарплат и цен свидетельствует о растущей уверенности властей в устойчивом достижении целевого уровня инфляции. Это также поддерживает ожидания дальнейшего повышения ставок в разумных пределах.

С макроэкономической точки зрения решительный настрой Банка Японии обычно способствует укреплению иены и одновременно привлекает внимание участников глобальных операций керри-трейд (Carry Trade). Если базовый уровень процентных ставок в Японии будет постепенно повышаться, это потенциально повлияет на стоимость и темпы распределения капитала между рынками.

Для криптовалютного рынка возможные колебания операций керри-трейд могут стать одним из факторов, влияющих на ликвидность. Однако пока преобладают умеренные ожидания, и панического сокращения кредитного плеча не наблюдается. Можно и дальше сохранять объективный взгляд на ситуацию и следить за дальнейшей динамикой валютных курсов и ликвидности. $BTC

#BOJ #MacroEconomics #CryptoMarket

Глава Банка Японии Кадзуо Уэда недавно выступил с важным публичным заявлением, отметив, что базовая инфляция в Японии постепенно приближается к установленной центробанком целевой отметке в 2%. Он особо подчеркнул, что поддержание стабильной базовой инфляции вблизи 2% становится всё более важной задачей, и оценил, что в японской экономике формируется благоприятный цикл, в котором рост зарплат способствует умеренному повышению цен.

Это заявление стало предельно чётким сигналом к ужесточению политики и показало, что Банк Японии активно готовит почву для дальнейшего повышения ставок и нормализации денежно-кредитной политики. В отличие от прежних ожиданий рынка о медленном развороте политики, позиция главы центробанка свидетельствует о том, что Япония ускоряет выход из режима сверхмягкой денежно-кредитной политики.

Для традиционных финансовых рынков ожидания дальнейшего повышения ставок в Японии означают рост курса иены и доходности внутренних облигаций, что напрямую затронет масштабные глобальные сделки carry trade с использованием иены. Цепная реакция закрытия позиций и возврата капитала окажет существенное давление на оценку казначейских облигаций США и рисковых активов в США и Европе, повысив волатильность на разных рынках.

С точки зрения криптовалютного рынка ужесточение глобальной ликвидности традиционно становится главным препятствием для спекулятивного капитала. На фоне сокращения капитала, участвующего в carry trade, и усиления склонности к избеганию риска такие криптоактивы, как $BTC , могут столкнуться с краткосрочным оттоком ликвидности и сокращением кредитного плеча. Перспективы дальнейшего движения рынка выглядят неопределёнными.

#BOJ #InterestRates #Макроэкономика

Глава Банка Японии Кадзуо Уэда сегодня выступил с очередным заявлением о политике, отметив, что базовый уровень инфляции в Японии неуклонно приближается к целевому показателю в 2%. Он подчеркнул, что по мере формирования благоприятного цикла роста зарплат и восстановления цен всё более важным становится удержание базовой инфляции в целевом диапазоне.

С точки зрения макроэкономических фундаментальных факторов это заявление подтверждает, что японская экономика окончательно выходит из тени многолетней дефляции. Ранее на рынке не было единого мнения о темпах повышения ставок, однако поддержка центральным банком благоприятного цикла роста зарплат и цен значительно повысила определённость нормализации денежно-кредитной политики и снизила хвостовые макроэкономические риски.

На рынках иена укрепилась в ответ на заявление, а ожидания глобальной ликвидности стали несколько более сдержанными. Тем не менее постепенная корректировка курса Банком Японии, а не его резкое ужесточение, эффективно снизила риск беспорядочного закрытия сделок керри-трейд и подала глобальным рисковым активам предсказуемый позитивный сигнал.

Для крипторынка снятие макроэкономической неопределённости часто сопровождается ростом склонности к риску. Сейчас $BTC демонстрирует исключительную устойчивость на ключевом уровне технической поддержки. По мере того как участники рынка постепенно адаптируются к нормализации политики, набирает силу структурный импульс к покупкам.

#BOJ #MacroEconomics #CryptoTrading

Глава Банка Японии Кадзуо Уэда в своем последнем выступлении по вопросам денежно-кредитной политики ясно дал понять, что по мере постепенного приближения базовой инфляции к целевому уровню в 2% центробанк продолжит повышать процентные ставки и корректировать текущую мягкую денежно-кредитную политику. Он также отметил, что внешние факторы — слабость иены, ситуация на Ближнем Востоке и спрос со стороны отрасли ИИ — станут ключевыми при определении сроков дальнейшего повышения ставок.

Это заявление вновь подтвердило решимость Банка Японии отказаться от сверхмягкой денежно-кредитной политики. После длительного периода отрицательных ставок и мягких условий японские власти внимательно оценивают, как импортируемая инфляция и геополитическая ситуация влияют на цены. В результате ожидания рынка относительно повышения ставок укрепились.

Для традиционных финансовых рынков сохранение Банком Японии ястребиной риторики обычно ведет к укреплению иены и вызывает перераспределение средств в рамках глобальных сделок керри-трейд. Ожидаемое сокращение разницы между процентными ставками в США и Японии может побудить часть международного капитала вернуться на внутренний рынок Японии, что станет временным испытанием для мировой ликвидности.

На криптовалютном рынке перебалансировка арбитражного капитала нередко вызывает краткосрочные колебания ликвидности. Однако если глобальный аппетит к риску останется стабильным, реализация внешних макроэкономических факторов также может помочь рынку справиться с неопределенностью. Сейчас инвесторы внимательно следят за тем, как темпы укрепления иены повлияют на приток средств в рисковые активы.

#BOJ #InterestRates #MacroEconomics

Глава Банка Японии Кадзуо Уэда в своём последнем выступлении недвусмысленно заявил: поскольку базовая инфляция в Японии постепенно приближается к целевому уровню в 2%, а финансовые условия по-прежнему остаются мягкими, Банк продолжит повышать процентные ставки и корректировать политику денежно-кредитного смягчения. Он также отметил, что такие факторы, как слабость иены, обострение ситуации на Ближнем Востоке и спрос на технологии искусственного интеллекта, будут определять конкретные сроки будущих повышений ставок.

Это заявление подтвердило решимость Банка Японии окончательно покончить с эпохой сверхмягкой политики и развеяло надежды некоторых участников рынка на то, что разворот курса может застопориться. На фоне расхождения в политике крупнейших центральных банков мира настороженное отношение Уэды к устойчивости инфляции и геополитическим рискам означает, что поворотный момент для ликвидности в Азии приближается всё быстрее.

С точки зрения динамики различных классов активов усиление ожиданий повышения ставок будет напрямую и постоянно оказывать давление на сворачивание сделок кэрри-трейд с иеной (Yen Carry Trade). По мере роста стоимости заимствований глобальная ликвидность будет возвращаться обратно, а доходность казначейских облигаций США и высокооценённые рисковые активы столкнутся с необходимостью переоценки; финансовые условия, вероятно, продолжат ужесточаться.

Для крипторынка отток средств из кэрри-трейд исторически служил спусковым крючком для системного сокращения кредитного плеча. В условиях постепенного сокращения макроэкономической ликвидности рисковые активы, включая $BTC , в краткосрочной перспективе окажутся под заметным давлением. Инвесторам следует быть особенно внимательными к риску нисходящей волатильности, вызванной оттоком ликвидности.📉

#BOJ #InterestRates #ГлобальнаяЛиквидность

Сегодня глава Банка Японии Кадзуо Уэда подтвердил, что центральный банк продолжит повышать процентные ставки по мере приближения базовой инфляции к целевому уровню в 2%. Он отметил, что общие финансовые условия в Японии остаются стимулирующими, что оправдывает дальнейшую корректировку политики.

Этот недвусмысленный сигнал о готовности к ужесточению политики указывает на то, что эпоха сверхмягкой денежно-кредитной политики в Японии окончательно подходит к концу. Уэда подчеркнул, что геополитическая напряжённость на Ближнем Востоке, стремительный рост спроса, обусловленный развитием ИИ, и сохраняющаяся волатильность иены — ключевые факторы, определяющие точные сроки предстоящих повышений ставок.

Укрепление иены и сокращение разницы процентных ставок грозят ускорить сворачивание глобальной стратегии carry trade с использованием иены. Обычно эта динамика оказывает давление на оценку международных акций и повышает волатильность на рынках государственных облигаций и валют.

Для цифровых активов ужесточение ликвидности со стороны крупнейшей страны-кредитора мира часто провоцирует временный отказ от рисковых активов. Хотя $BTC и более широкий крипторынок могут столкнуться с краткосрочной турбулентностью в ходе перестройки carry trade, сохраняющаяся ясность макроэкономической ситуации в конечном итоге восстановит долгосрочный импульс. 🇯🇵

#BOJ #InterestRates #ГлобальнаяМакроэкономика

🇯🇵 СРОЧНО: Цены производителей в Японии снизились сильнее, чем ожидалось: в сентябре они выросли на 6,8% в годовом выражении, значительно ниже прогнозируемых 7,6%.
Это самое резкое замедление инфляции цен производителей с мая — показатель снизился на целых 0,8 процентного пункта по сравнению с августом. В месячном выражении цены фактически упали на 0,3%, как и месяцем ранее.
Неожиданно низкий показатель — хорошая новость для бизнеса: он ослабляет давление из-за затрат на сырьё и материалы и потенциально замедляет темпы переноса этих издержек на потребителей. Инфляция цен на нефтепродукты и угольную продукцию также замедлилась до 11,5%, чему способствовали государственные субсидии.
Это также меняет ожидания относительно ставок. Более низкий показатель укрепляет мнение, что Банк Японии воздержится от очередного повышения ставки на заседании 30 октября, хотя рынки по-прежнему считают весьма вероятным ещё одно повышение к январю.
И всё же до победы ещё далеко: 6,8% — это не повод объявлять о достижении цели. Инфляция замедляется, но не исчезает, а курс Банка Японии на повышение ставок по-прежнему актуален — просто в этом месяце спешить некуда.
#Japan #Inflation #PPI #BOJ #Economy