601398

📌 В A-секторе снова настало время «выпустить большой приём»

🍖 Чоппер сказал:
В этой новости говорится, что в A-секторе снова настало время «выпустить большой приём». Если сопоставить сегодняшнее падение индекса CSI 300 примерно на 3% и индекса ChiNext (创指) примерно на 7%, а также то, что более 5000 акций торгуются в минусе, а общая капитализация испарилась более чем на 4,5 трлн юаней — это очень похоже на стадию формирования дна после панической распродажи в криптосообществе.

Если проводить аналогии, то это падение в A-секторе немного похоже на обвал на фондовом рынке Южной Кореи на 26% и переход в медвежий рынок: и там, и здесь — внешний эффект от повышения ставок, который бьёт по технологическим бумагам. Но в A-секторе электроэнергетика и банки идут вопреки рынку вверх, что показывает: средства уходят в защитные активы. Я в целом более позитивно смотрю на банковский сектор, например на Industrial and Commercial Bank of China (601398). Там логика «поддержки» со стороны фондов, да и показатели бизнеса стабильные; однако риск в том, что если рынок продолжит «добивать» дальше, банки тоже могут догнать и упасть.

В сравнении с крипторынком это похоже на сценарий после падения биткоина: когда эфир (Ethereum) относительно держится лучше. Выбор монет нужно делать, опираясь на фундаментальные показатели. Если сравнивать «внутри класса», то в банковском секторе China Merchants Bank (600036) более «эластичен» по сравнению с Industrial and Commercial Bank of China, но и волатильность выше — нужно смотреть на собственный стиль.

#601398 #600036 #A股

📌 Почему «сражение за 4000 пунктов» длиной 6 недель превратилось в «сражение за годовую линию»? На что нужно опираться, чтобы удержать годовую линию?

🍖 Говорит Чоппер:
На самом деле в этой статье речь именно об индексе Shanghai Composite (000001.SH). Сначала все переживали за 4000 пунктов, а теперь он опустился и находится рядом с годовой линией (примерно на уровне 3000 пунктов).

Причина довольно простая: если индекс не может удержать даже годовую линию, то многие фонды с крупными позициями и отраслевые ETF могут продолжать медленно снижаться — например, такие «тяжеловесы», как China Merchants Bank (600036), в последнее время выглядят довольно слабо. Однако, если взглянуть с другой стороны, сейчас многие уже «смирились», и тогда на самом деле может появляться возможность для поэтапного набора широких рыночных индексов (например, CSI 300 ETF). Не стоит быть слишком пессимистичными.

Предупреждение о рисках: «сражение за годовую линию» часто бывает изматывающим — не спешите заходить на всё сразу в попытке поймать дно; если уровень будет пробит, может быть ещё около 10% снижения. Если сравнить одинаково банковский сектор: сейчас China Merchants Bank падает сильнее, чем Industrial and Commercial Bank of China (601398), потому что первый сильнее зависит от настроений иностранного капитала и институционалов, а второй больше ориентирован на защитный сценарий.

#000001 #600036 #601398 #A股