600036

📌 На бирже A акции продолжают 4 дня подряд демонстрировать снижение объёма торгов до уровня в триллионы, происходит синхронный отклик мировых рынков: сценарий «перехода из лидеров к отстающим» уже сформировался

🍖 Джоуба сказал:
Эта новость о том, что в последнее время по рынку A в течение 4 дней подряд оборот торгов держится на уровне триллионов, но при этом наблюдается сжатие объёма. Одновременно мировые фондовые рынки тоже колеблются, а капитал, который раньше активно заходил в сильно растущие сектора, теперь перетекает в более «низколежащие» направления.

Для обычных инвесторов это означает, что ранее популярные направления роста — например, полупроводники и новая энергетика — могут на время столкнуться с давлением. Например, $полупроводниковый ETF(512480)$, по которому в последнее время заметны откаты. А вот такие сектора с низкой оценкой, как банки и уголь, наоборот, могут быть более устойчивыми к падению и даже получить шанс на отскок. Причина в том, что капитал уходит в режим избегания рисков, и наибольшим спросом пользуются «голубые фишки» с более стабильной прибылью.

Риск состоит в следующем: переход «от высоких к низким» может и не сработать. Если у рынка в целом недостаточно уверенности, то сектора с низкой оценкой тоже могут продолжить снижение. Учитывая резкие колебания на рынках Японии и Кореи, в A акции, по крайней мере, не произошло обвала, но тем, кто гонится за ростом и «догоняет» на пике, стоит быть осторожнее с ритмом. Сравните банковский сектор: $招商银行(600036)$ и $兴业银行(601166)$. У CMB (招商) результаты стабильнее, но у Xingye (兴业) может быть больше «эластичности» — ключ в том, сможете ли вы удержаться.

#512480 #600036 #601166 #A股

📌 В A-секторе снова настало время «выпустить большой приём»

🍖 Чоппер сказал:
В этой новости говорится, что в A-секторе снова настало время «выпустить большой приём». Если сопоставить сегодняшнее падение индекса CSI 300 примерно на 3% и индекса ChiNext (创指) примерно на 7%, а также то, что более 5000 акций торгуются в минусе, а общая капитализация испарилась более чем на 4,5 трлн юаней — это очень похоже на стадию формирования дна после панической распродажи в криптосообществе.

Если проводить аналогии, то это падение в A-секторе немного похоже на обвал на фондовом рынке Южной Кореи на 26% и переход в медвежий рынок: и там, и здесь — внешний эффект от повышения ставок, который бьёт по технологическим бумагам. Но в A-секторе электроэнергетика и банки идут вопреки рынку вверх, что показывает: средства уходят в защитные активы. Я в целом более позитивно смотрю на банковский сектор, например на Industrial and Commercial Bank of China (601398). Там логика «поддержки» со стороны фондов, да и показатели бизнеса стабильные; однако риск в том, что если рынок продолжит «добивать» дальше, банки тоже могут догнать и упасть.

В сравнении с крипторынком это похоже на сценарий после падения биткоина: когда эфир (Ethereum) относительно держится лучше. Выбор монет нужно делать, опираясь на фундаментальные показатели. Если сравнивать «внутри класса», то в банковском секторе China Merchants Bank (600036) более «эластичен» по сравнению с Industrial and Commercial Bank of China, но и волатильность выше — нужно смотреть на собственный стиль.

#601398 #600036 #A股

📌 Почему «сражение за 4000 пунктов» длиной 6 недель превратилось в «сражение за годовую линию»? На что нужно опираться, чтобы удержать годовую линию?

🍖 Говорит Чоппер:
На самом деле в этой статье речь именно об индексе Shanghai Composite (000001.SH). Сначала все переживали за 4000 пунктов, а теперь он опустился и находится рядом с годовой линией (примерно на уровне 3000 пунктов).

Причина довольно простая: если индекс не может удержать даже годовую линию, то многие фонды с крупными позициями и отраслевые ETF могут продолжать медленно снижаться — например, такие «тяжеловесы», как China Merchants Bank (600036), в последнее время выглядят довольно слабо. Однако, если взглянуть с другой стороны, сейчас многие уже «смирились», и тогда на самом деле может появляться возможность для поэтапного набора широких рыночных индексов (например, CSI 300 ETF). Не стоит быть слишком пессимистичными.

Предупреждение о рисках: «сражение за годовую линию» часто бывает изматывающим — не спешите заходить на всё сразу в попытке поймать дно; если уровень будет пробит, может быть ещё около 10% снижения. Если сравнить одинаково банковский сектор: сейчас China Merchants Bank падает сильнее, чем Industrial and Commercial Bank of China (601398), потому что первый сильнее зависит от настроений иностранного капитала и институционалов, а второй больше ориентирован на защитный сценарий.

#000001 #600036 #601398 #A股

📌 120万散户爆仓！韩国散户的血泪教训，A股投资者也该看看

🍖 Джоуба сказал:
Первое, что приходит в голову, увидев эту новость, — как можно скорее проверить, нет ли у вас в руках позиций с похожими рисками. Взрывной массовый ликвидационный слив 1,2 млн розничных инвесторов на корейском рынке показывает, насколько разрушительна сила маржинального кредитования на рынке с высокой волатильностью. В последние время на A-акциях есть немало дешёвых акций и бумаг по тематическим сюжетам, которые активно разгоняют, но ни в коем случае не стоит, как корейские розничные инвесторы, брать слишком высокий кредитное плечо.

Если говорить конкретно про A-шки, я особенно обращаю внимание на ETF, связанные с такими индексами, как $上证指数(000001.SH) и $科创50(000688.SH). Ликвидации с участием маржинальных средств зачастую сначала распространяются с отдельных бумаг на более ликвидные инструменты. Если и уж что-то делать, то я бы скорее посмотрел на такие банковские акции, как $招商银行(600036): у них низкая оценка, стабильные дивиденды; когда рынок падает, они держатся лучше. Это совсем другая логика, не как в Корее при разогреве «мусорных» акций.

Предупреждение о рисках: эта корейская новость пугает, но на A-рынке всё-таки есть лимит дневного роста/падения и рыночное регулирование. Не стоит напрямую копировать панические эмоции и срезать позицию «всё подряд». В сравнении: многие ликвидации у корейских розничных инвесторов были связаны с виртуальными валютами и маржинальными ETF, а на A-рынке сейчас идёт жёсткая борьба с нарушениями и чрезмерным кредитным плечом. Такие компании, как $宁德时代(300750) — лидер в новой энергетике — конечно, могут быть волатильными, но фундаментально они гораздо надёжнее, чем та группа акций, по которым в Корее шли массовые ликвидации.

#000001 #000688 #600036 #300750 #A股