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上周有些小伙伴计预估收益率的文章，属于误导，计算收益率的时候直接把币安里所有的USD1算进去了。

实际上，做市商账户持有的USD1是不参与活动的。

有看过蜂兄上一篇文章的预估收益，应该都没有错过这个熊市里非常温暖的活动。

┈┈➤收益率计算

蜂兄存了16300枚USD1，收入334.81枚WLFI，存了6天。

◆本周收益率=334.81*0.129/16300=0.265%

◆年化收益率=334.81*0.129/16300/6*365=16.12%。

◆活动预计到期收益率=334.81*0.129/16300*4=1.06%

考虑到后期会有更多的USD1参与进来，所以实际到期收益率可能略低一些。乐观估计可以超过1%。

USD1/USDT溢价最高时也就0.21%，何况有的小伙伴在12月参与的USD1理财活动。

所以这个活动大家都完美的收获无风险理财收益！

所以，中午发奖励以后，USD1/USDT的价格瞬间开涨，再次进入溢价区间。USD1/USDT现价1.0007。

◆给新来的小伙伴一个小建议

按照蜂兄前面计算的，每天的收益率大约是0.044%，但第二周应该有更多的USD1存进来，收益率可能会更低一点。

所以新来的小伙伴兑换USD1时，可以考虑挂单在1.0004或以下，除非1天之内不能成交，否则应该是划算的。

┈┈➤活动规模计算

按年化16.12%计算，每周奖励是价值1000万的WLFI。1000/(16.12%/365*7)=3,234.69万美元。

因为不是所有参与活动的USD1都是7天，所以实际参与量会更大，估计至少应该可以达到4000万USD1参与活动。

短短1周时间参与量超过4000万USD1，可见｢WLFI+币安｣的号召力。

另外就是可以看出，做市商账户是不参与活动的。蜂兄在24日发文时，币安中共有。

┈┈➤WLFI没额外抛压

蜂兄的活动奖励是今天中午13点31收到的，应该大家都是在这个时间，可以看见WLFI30分钟K线这里有一个较大的交易量，但也只有541万刀的交易量。

后面交易量也很小，说明WLFI项目方/做市商完全没有趁着这次活动出货的行为。

格局！

┈┈➤写在最后

币安持USD1赚WLFI，16%年化收益，周参与量约4000万美金。做市商账号不参与活动，散户无风险理财的好去处！

最后再给大家安利一下WLFI未来金融这个名字。

WL：未来(WeiLai)
FI：金融FInance

一起记住WLFI的名字——未来金融！

凯文沃什的政策，不可以简单用鹰或鸽来概括，很多老师提到凯文沃什的货币政策是｢降息+缩表｣并行。
蜂兄窃以为，此政策是高招。
┈┈➤缓解美债融资压力、同时控制通胀
第一，降息，直接就会影响到短期的美债利率，使美债的融资成本下降，可以说缓解了川普的燃眉之急。
第二，通过缩表，可以进行实时的、适度的减少美元供给，来控制通胀。川普其实也不想看到降息带来的通胀。
第三，仍然是通过控制缩表来保持美元的汇率。如果美元贬值，即使美债利率下降，海外购买者实际承担的利率其实可能也没有下降。但缩表可以在一定程度上保持美元的汇率，至少可以减少美元贬值的程度。
(所以担心小伙伴 美元/人民币 跌价的小伙伴 或许可以略微放点心，具体还要看凯文沃什上台后的实际政策)
总之，｢降息+缩表｣并行是一种调和的、中庸的、且灵活可控的组合政策。

┈┈➤防止美债收益率曲线倒挂
降息有利于短期美债收益率下降，而同时缩表又不至于使长期的美债收益率下降。
这样可以防止美债收益率曲线倒挂，减少衰退预期。
┈┈➤市场分化加剧
降息同时缩表，摆在商业银行面前的是，基础货币减少，但是货币的成本降低了。
╰┈✦商业银行贷款利率的分化加剧
面对这种情况，商业银行的抉择是，把相对有限的资金更高效的利用。
对于低风险、相对优质的贷款对象，给予相对更多的贷款额度或更低的利率，
对于高风险、相对劣质的贷款对象，给予相对更少的贷款额度或更高的利率。
╰┈✦商业银行存款利率的分化加剧
至于存款，为了吸收更多的存款，大额存单、企业存款的存款利率下降较少，而散户活期存款的利率下降相对较多。
╰┈✦资金流向的分化加剧
在商业银行以上决策基础上，资金会更多的流向实体，尤其是那些发展势头好的产业。而流向风险市场的资金相对较少。
而强势产业面对存款利率下降较少和贷款利率下降较多，会倾向于扩大生产。弱势产业扩大生产的力度相对较小。
因此强势产业与弱势产业之间的分化可能会加剧。
╰┈✦就业市场分化，总体就业仍不乐观
强势产业对尖端人才的需求会增加。但弱势产业对重复性强的工作人员的需求可能会减少。就业市场也会面临着分化。
总体就业数据确实很难乐观。
┈┈➤2026加密市场可能面临挑战
之前市场的预期实是2026年下半年，美联储换帅，会以宽松为主。
但是，转折在于，｢降息+缩表｣并行政策属于结构性宽松，加密显然并不属于强势产业，因此在2026年下半年可能并不乐观。
当然，也不能一概而论。加密市场中的BTC、ETH、SOL、BNB这类强势资产可能不会太差，一方面前3个币种都通过了BTC ETF，另一方面，SOL、BNB与美国有一定的合作。所以相对可能会更好。
但是一部分山寨币，作为这个弱势产业中的弱势项目，可能在2026年下半年继续走弱。
2026年下半年对加密总体而言，可能既是淘汰赛，也是沙里淘金的竞赛。
┈┈➤2027加密市场或可期待
从宏观角度，由于2026下半年就业市场恐难走强，除非降息力度大大强于缩表力度。所以在2027年，美联储在通胀得到控制以后，实施更强的宽松政策，这利好加密市场。
另一方面，像AI等强势产业可能带动经济发展，加速M2增长，随着M2的增长，到2027年，会有流动性外溢到加密市场。
从加密市场内部角度，经过2026年的淘汰，剩下的是相对优质项目，更少的代币承接更大的流动性，可能会有一定的增长。并且经历了2025年的发币热潮，到了2027年，市场对于新币的态度可能是更谨慎的。项目方发币的态度应该也会更谨慎。

┈┈➤写在最后
本文是对｢降息+缩表｣并行政策的解读，暂不确定凯文沃什一定会实施这样的政策。
但可以确定的是，即使美联储换帅，也不会疯狂大放水，暂时不建议对2026年下半年抱有过高的预期。只盼望不要像18年、22年下半年那样的深熊。