原谅我乌鸦嘴，不幸言中，反弹不是反转，但也不用太担心！

刻舟2006年中期选举以后两院同时换主导党派，美股主要是震荡，不是大跌。

蜂兄的理解是，虽然民主党主导国会，和川普之间有摩擦，但两党之间没有摩擦啊。

另外，蜂兄仍然认为AI股是回调，不是泡沫破碎。

第一，虽然说人性一直是雷同的，从去年就有人在说AI泡沫破碎，所以涨一涨就要回调。

第二，2000年互联网泡沫，是股价泡沫疯涨，这是证券市场泡沫。

2008年次贷危机，是房地产泡沫之上的杠杆套杠杆产品，这更像是银行系统的泡沫，

如果还有第三次，应该不会如此简单的重复。

第三，蜂兄之前看过对数坐标，在提出了指数效应以后，当下的美股属于比较健康的指数级增长，2000年那波就是泡沫式的指数级增长了:

笑不活了，我又找到一个AI没有泡沫的证据。

第四，看个股市盈率，一般认为市盈率不超过20就不算有泡沫。加上最近30年美股市盈率在上升通道中，因为预测是盈利高速增长，所以AI有泡沫吗？

NVDA 的PE(ttm)：23.061
AAPL的PE(ttm)：38.74
GOOGL的PE(ttm)：14.79
MU的PE(ttm)：8.957
SNDK的PE(ttm)：6.612
AMD的PE(ttm)：88.64

第五，历史三次，包括互联网泡沫、次贷危机和2021年，美股大跌前，都有一个阶段：spx在涨，反而spx的pe(ttm)在下跌。这是因为盈市跑的太快，透支了未来的需求，股价渐渐就跟不上了。现在没有这样。

另外泡沫破碎以后，也有特征，spx在跌，但pe在涨，这是因为上市公司盈利跌的比股价还快。当然了，前面分析过了，盈利透支了未来的需求。

目前没有这个迹象。

所以蜂兄的判断仍然保持，要震荡2~4个月，快则Q1，慢则Q2会开始渐渐好起来。