远山洞见

Ações dos EUA: topo em 0 a 9 meses

O grande short voltou a prever um colapso. Será que desta vez vai acertar? Afinal, quem ainda acredita nele?

Fui investigar o histórico

Em 2019, Burry disse que «os fundos de índice são os novos CDOs». Depois disso, o S&P 500 ainda subiu 281%

Em 2021, previu «o maior crash da história». Mesmo com a queda de 2022, o mercado ainda subiu 84% depois da previsão dele

Em janeiro de 2023, publicou uma única palavra: Sell. Em março, voltou atrás

Em abril deste ano, chegou a apostar na alta da Microsoft

A imprensa internacional até criou um título para ele: «Burry previu 12 dos últimos 3 crashes» 🤣

Desta vez, concentrou suas posições vendidas em ações individuais em opções de venda (puts) sobre o Nasdaq 100 e o SMH

Com vencimentos em abril e junho de 2027, e preços de exercício 20% abaixo dos valores da época

Prevê um topo em 0 a 9 meses

Será que vai acertar?

O caso da Ledger já não é um cisne negro, é um bando de cisnes negros

Além dos incidentes que já mencionámos, eis o que se acrescentou até agora.

- Dois dispositivos com implantes na MediaMarkt europeia; toda a linha foi retirada de venda na Europa

- Foi confirmado que o Ledger Flex da Metapod no Aeroporto de Changi, em Singapura, tinha um implante

Um incidente com um distribuidor pode ser um acaso. Quando há incidentes simultâneos em vários canais pelo mundo, já não é um problema do distribuidor.

两大交易所掌门人在推特互撕，被夹在中间的 VIP 该站谁？

我币安 VIP OKX VIP 都是，两家手续费加起来几万 U
看了一天戏，坦白讲我站不出来，也不想站

这事从 CZ 一句「8 亿美元自愿赔偿」开始
Star 发「谁是币圈岳不群」，10 小时 23 万浏览
何一下场从「碰瓷涨粉」一路升级到对方家事、「后宫太监」、「苏北客服中心」
CZ 全程不点名，就甩了一句「过度盯着对手，是做出对方平庸版本的最快方式」
102 万浏览，本轮最高

说实话看完就两个感受
1/ 龙头掌门在 X 对骂到这个程度，让圈外人怎么看我们这个行业
2/ 顶级 KOL 大宇一句「他每次攻击的都是他，这说明他还爱着她」
是本次事件最真实的点评

真正受伤的只有一类人
两家都用、两家都充了钱的散户

有在吃瓜的老师们吗？你站哪边？

1010 一周年，最应该复盘的事变成了掌门人撕逼

一年前的今天
BTC 从 12.2 万砸到 10.1 万，全市场 190 亿清算，USDe 短暂脱锚
无数散户一夜回到解放前，包括我在内
那天我在扛单亏了 5w U，到现在还记得那个晚上

一年后的今天应该聊什么？
- 清算机制改了吗
- USDe 这类高息稳定币能不能当抵押
- 预言机喂价的鲁棒性有没有加强
- 下次黑天鹅来了散户怎么保命

结果打开 X
Star 发「谁是币圈岳不群」
CZ 转「花钱 FUD 对手是摧毁自家信任的最佳方式」
何一一天怼了 20 条，从「碰瓷」到「后宫」到「苏北客服中心」

两边都在说对方不负责任，但一整天没人聊「怎么让散户下次少亏点」

这才是最抽象的地方
散户在清算里亏的几百亿是真的
掌门人在推特上吵的「谁更有道义」是演的

我作为经历过那个夜晚的人，只希望下一个 1010 来之前
两家都把精力花在风控上，而不是推特上

$PONS Será que vem outra leva?

Agora mesmo, o CEO da Robinhood, Vlad Tenev, respondeu no X a uma pergunta da comunidade sobre a rede RH.

Em resumo, ele disse:
「A rede da Robinhood é uma prioridade máxima para nós. Nunca fomos embora」
「Os construtores que chegaram cedo são importantes para nós」
「Esperamos ter os melhores construtores na rede, e estamos investindo para tornar isso realidade」
「Mais detalhes serão divulgados em breve」

Lendo essas frases isoladamente, talvez não pareça grande coisa, mas o momento muda tudo.

Ranking de receita dos Launchpads nos últimos 30 dias (dados da Blockworks):
- Pump.fun: 41,77 milhões
- StonkFun: 23,20 milhões
- Pons: 9,86 milhões
- BONK.fun: 5,04 milhões

Como carro-chefe da rede RH, a PONS teve uma receita nos últimos 30 dias equivalente a apenas 24% da Pump.
O entusiasmo geral com os launchpads on-chain já caiu um nível desde o pico de setembro.

E, num momento como este, o próprio CEO vem a público, com promessas de 「mais investimentos」 e 「mais detalhes em breve」.

Muito provavelmente, não é só conversa fiada.

你买了硬件钱包，被盗后究竟能赔付你多钱？

- 一定会刷新小白认知
- 和专业对口朋友交流后整理

主流钱包的用户协议里，赔偿上限大致是这样的

- Coinbase Wallet / Trust Wallet / Phantom / Uniswap Wallet：100 美元上限
- Ledger / Trezor：基本以设备售价为限
- SafePal / Tangem：基本排除赔偿
- OneKey 新协议：设备价 / 12 个月费用 / 100 美元，取其高

人话说就是
不管你装了 10 刀还是 10m 刀
出事了厂家赔你一个硬件的钱，已经是良心价
多数情况下，连硬件的钱都不赔

厂家的逻辑其实不难理解
自托管的本质是私钥不在厂家手里，厂家既不能冻结资产，也不能回滚链上交易
所以无法提供真正意义上的保险，低上限是行业惯例

这个逻辑在数学上是自洽的
但它和大多数散户买冷钱包那一刻的心理预期，完全不是一回事

Surgiram sinais de que os NFTs chegaram ao fundo? $PENGU

Pudgy Penguins subiu 16,7% da noite para o dia

Agora mesmo, o bilionário Adam Weitsman confirmou em uma publicação:

Comprou 117 Pudgy Penguins na blockchain e escreveu: «The Huddle will stay strong»

O preço mínimo dos Pudgy está agora em 2,74 ETH, cerca de US$ 6.900

Olhando para este ciclo de NFTs,

cada «resgate das baleias» após um crash é um roteiro clássico de fundo de ciclo

Mas talvez seja apenas uma aposta all-in movida pela nostalgia

Poxa, faz muito tempo que não mexo com NFTs

XRP, esta falha me fez perder a ilusão sobre os altcoins.

Um projeto líder e mainstream, com valor de mercado próximo de cem bilhões de dólares e operando há mais de dez anos, tinha como narrativa central de sobrevivência «oferta total fixa de 100 bilhões»

E, no entanto, ficou pendurado por um bug escondido por quase 11 anos

Com uma única transação, seria possível criar do nada cerca de 18 trilhões de XRP, 184 vezes a oferta total,

Se uma empresa de segurança não tivesse encontrado isso com IA e reportado com antecedência pelo programa de recompensa por bugs, permitindo que o RippleX corrigisse discretamente com urgência há mais de meio mês, bastaria um uso malicioso uma vez para a base de confiança do XRP desmoronar de vez

Felizmente, a equipe oficial disse que não há evidências de que isso tenha sido explorado, mas mesmo assim ler essa notícia dá arrepio

Vale lembrar que este ainda é um dos codebases mais auditados do setor; se o XRP, um nome de destaque tão explícito, já é assim, e os altcoins com mercados menores, código mais malfeito e equipes menos transparentes?

Da próxima vez que eu olhar para a tokenomics de um altcoin, talvez a primeira pergunta deva ser: «esse teto de emissão realmente está soldado no lugar?»

Trump está apostando as eleições de meio de mandato no gráfico de candles... será?

Agora há pouco, Trump anunciou oficialmente um «cessar-fogo energético» entre Rússia e Ucrânia, e o secretário do Tesouro, Bessent, emendou: «Não esperamos que ocorra nenhum conflito militar antes das eleições de meio de mandato»

Faltam 23 dias para o dia da votação, em 3 de novembro

O problema é que o Bitcoin continua patinando nos 80 mil, as ações dos EUA oscilam, e o tão desejado «rali eleitoral» dos republicanos e da turma ainda não chegou

Esse velho está dando tudo de si para salvar o mercado ou preparando o terreno para mudar de postura depois das eleições?

O que vocês acham?

Hoje é 10/10, faz um ano.

Para quem ainda está neste mercado, nada é fácil.

No ano passado, nesta mesma época, por volta das 23h de sexta-feira, no horário de Pequim, Trump foi ao X e soltou que iria aumentar bastante as tarifas. Às 4h50 da madrugada de sábado, a tarifa de 100% entrou oficialmente em vigor.

E então vieram aqueles quarenta minutos. Das 4h50 às 5h30, US$ 6,9 bilhões em posições foram liquidadas; naquele minuto das 5h15, foram apagados US$ 3,2 bilhões. Na China continental, basicamente todo mundo estava dormindo, e muita gente só viu isso quando acordou de manhã.

Em um dia e uma noite, mais de US$ 19 bilhões varreram o mercado, mais de 1,6 milhão de contas, o maior evento da história do universo cripto.

Curiosamente, o bitcoin naquela noite caiu só um pouco mais de 10%, enquanto algumas altcoins chegaram a despencar 70% ou 80%. Muita gente foi liquidada não porque tinha errado a direção.

Um ano depois, o bitcoin está acima de 82 mil agora. Naquele dia, a mínima ficou pouco acima de 100 mil; hoje ainda está cerca de 20% abaixo disso.

Ou seja, quem não foi liquidado naquele dia, aguentou firme, ou até comprou na queda acima de 100 mil, até hoje ainda está no prejuízo.

Antes, sempre se dizia: a direção estava certa, mas morreu na alavancagem. Ao longo deste ano, ganhei um entendimento a mais: o pior da alavancagem é que ela não te dá tempo. Quem está sem alavancagem pode perder 20%: dói, mas continua no jogo. Quem está alavancado, naquela manhã já tinha saído de cena; a partir daí, altas ou quedas já não tinham mais nada a ver com ele.

Depois daquela noite, há algumas coisas que nunca esqueci.

Primeiro, não use a posição toda. Naquele dia, muita gente nem tinha uma alavancagem tão alta, mas estava all-in; quando as altcoins caíram instantaneamente 70% ou 80%, as outras posições da conta também foram arrastadas.

Segundo, stablecoin usada como margem nem sempre é estável. Naquela noite, a USDe chegou a cair para 0,65 na Binance. A Binance precifica com base no próprio book; quem usava isso como margem acabou sendo liquidado em cadeia.

Terceiro, evite alavancagem no fim de semana. Naquele dia era sexta-feira à noite, e no fim de semana normalmente quase não há quem absorva a pancada; uma queda dessas atravessa o suporte.

Quarto, não conte com a corretora para te salvar. Na hora H, o sistema trava; a dYdX ficou parada por oito horas, e você nem conseguia clicar no botão de adicionar margem.

Quinto, quando a taxa de financiamento está absurdamente alta, isso quer dizer que todo mundo está espremido para o mesmo lado. No começo de outubro daquele ano, a taxa de financiamento ficou muito alta por muito tempo, e os comprados estavam amontoados.

Tudo isso foi aprendido com dinheiro de verdade. Não é novidade, mas na hora certa, pouca gente se lembra.

Para quem ainda está neste mercado, nada é fácil.

Aos 70 anos, já é tarde para ganhar músculos definidos.
Aos 30, entrar com tudo no Bitcoin — ainda dá tempo?

As palavras exatas de Sun Yuchen no podcast mais recente:
Depois de 2012, converti todos os meus ativos em criptomoedas.
Não para ganhar dinheiro, mas para «atualizar o sistema».
Casas e carros são ativos de uma era antiga; tradução não para máquinas.
«Quanto mais cedo comprar, mais cedo se livra do sofrimento.»

Eu entendo tudo isso.
A questão é: em 2012, quantas pessoas tiveram acesso ao Bitcoin como ele?
E em 2026, quantas pessoas ainda têm Bitcoin nas mãos? 🫡

A essência das frases motivacionais dos figurões
é transformar uma diferença de timing numa diferença de percepção.

Imagine que você comprou 80 BTC na baixa, a 65 mil, em junho
Com 1,38 milhão de dólares de lucro não realizado, decidiu transferir tudo para uma carteira fria Ledger
Uma semana depois, vendeu tudo e ficou zerado 🫡

Não foi vazamento da chave privada, nem assinatura de um contrato errado
A Ledger foi comprada de um revendedor do Sudeste Asiático, a CryptoBillis, e havia um eSIM LTE soldado sob a almofada de amortecimento da tela
A frase-semente era transmitida em tempo real quando aparecia na tela, e o invasor esperou o momento certo para atacar

Até agora, a MistTrack rastreou perdas de quase 90 milhões de dólares. Mark Karpelès, ex-CEO da Mt. Gox, desmontou o aparelho pessoalmente e confirmou o esquema

A premissa fundamental de uma carteira de hardware é o «isolamento físico»
Um cartão SIM com conexão à internet destrói essa premissa por completo

Alguém que entenda do assunto pode explicar como se proteger de ataques à cadeia de suprimentos, além de comprar diretamente no site oficial? 🙏

Sinceramente, era melhor comprar na baixa numa corretora: $BTC

Na China, há três linhas vermelhas que não se pode ultrapassar.

- A visão de mundo das pessoas da base da sociedade
- O orgulho das pessoas da classe média
- Os interesses das pessoas da elite

Mas basta uma frase para pisar nessas três linhas vermelhas:

- Os produtos da Huawei são lixo

暴论：赛道开始卷「真回购」了

$PYTH DAO acabou de aprovar o OP-PIP-136

O Pyth Pro tem quatro linhas de produtos: assinatura, LaaS, Data Marketplace e Indices

Receita 100% usada para comprar PYTH no mercado e fazer o lock na custódia

Antes, por mês só era possível movimentar um terço do saldo do DAO que não fosse PYTH, e ainda era necessário passar por uma votação de proposta separada

Agora foi alterado para uma autorização única e de longo prazo, incluindo também os ativos não-PYTH que já estavam em posse

A primeira execução foi em 30 de setembro; a reserva atualmente é de cerca de 42 milhões de PYTH. Mesmo com a queda geral do mercado, o curto prazo disparou +10%+

Comparando com $BNB e $HYPE , esses líderes que sustentam a valuation com recompra baseada em fluxos de caixa reais

Finalmente, o oráculo também chegou ao passo de「receita real por fichas reais」

O próximo a conseguir trilhar esse caminho, provavelmente será uma escolha entre Chainlink e Band

Professores, qual vocês acham que tem mais potencial?

先买债券，再签政策，特朗普又赢麻了

就在今天，根据最新财务文件披露
特朗普 8 月一个人做了 517 笔证券交易
总交易额 7430 万到 2.73 亿美金

重点操作
⬇️

- 买入最高 2500 万美金 Meta
- 买入 100 到 500 万美金 SpaceX 无担保票据
- 卖出 100 到 500 万美金 AMD
- 卖出 50 到 100 万美金 英伟达

最耐人寻味的是 SpaceX 这笔
8 月 18 日下单买债券
两天后 8 月 20 日，特朗普本人签署了扩大美国商业太空运输的国家政策
目前白宫和 SpaceX 都没回应置评

散户盯盘找 alpha，熬夜看研报。人家一边签行政令一边下单，这就叫美国总统的内幕交易？