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O Z-Score padrão depende da média e do desvio padrão. Em cripto, uma única cascata de liquidações gera outliers extremos que distorcem a média e aumentam o desvio padrão. Isso faz com que o Z-Score padrão deixe de detectar picos subsequentes de volume tóxico.
O Z-Score robusto substitui a média e o desvio padrão pela Mediana e pela MAD (Desvio Absoluto da Mediana), tornando-o imune a outliers:
$$\text{Z robusto} = 0.6745 \times \frac{x - \text{Mediana}}{\text{MAD}}$$
1. O Problema de Matemática: Z-Score padrão vs. Outliers
Considere uma janela móvel de volumes de trades do book de ordens: [10, 12, 11, 15, 100, 14] (onde 100 é um pico súbito de liquidação).

🛡️ Além dos gráficos de velas: como os market makers identificam a toxicidade do order book (VPIN) antes de flash crashes
Já se perguntou por que os livros de ofertas ficam subitamente mais finos segundos antes de um grande dump de cripto? Não é magia — é toxicidade do fluxo de ordens.
Se você está criando robôs de negociação, estratégias de market making ou algoritmos de execução, confiar apenas em candles padrão baseados no tempo (RSI, MACD) deixa você cego para informações assimétricas em nível de milissegundos.
Veja como os market makers institucionais detectam fluxo de ordens tóxico usando VPIN — e como você pode aplicar isso.