Espero que todos os que celebraram o Diwali tenham passado momentos maravilhosos com a família e os amigos, desfrutado de muita comida boa e feito uma pausa de verdade dos gráficos. 🪔
As ações foram vendidas nesta semana, enquanto os investidores migraram para os títulos do Tesouro dos EUA.
E os títulos do Tesouro servem para mais do que apenas ser um porto seguro.
No mês passado, a BNY liquidou um título do Tesouro tokenizado em minutos, e a Citadel Securities o usou para tomar dinheiro emprestado durante a noite.
Normalmente, a liquidação de uma operação com títulos do Tesouro leva até o próximo dia útil. Neste caso, o ativo ficou pronto para ser usado como garantia em poucos minutos.
Colocar ativos on-chain para que possam circular instantaneamente e gerar valor é o que as finanças tradicionais estão tentando alcançar.
As ações tokenizadas atingiram um recorde de US$ 4,24 bilhões on-chain.
A emissão de novos tokens impulsionou o crescimento em pouco mais de 3 dias desde domingo:
• US$ 1,11 bilhão em novos tokens emitidos • US$ 213 milhões queimados • US$ 898 milhões de aumento líquido na oferta
Confira o detalhamento diário:
Segunda-feira: +US$ 271 milhões na oferta líquida, compensados por uma queda de US$ 150 milhões nos preços Terça-feira: +US$ 428 milhões na oferta líquida, compensados por uma queda de US$ 245 milhões nos preços Quarta-feira: +US$ 199 milhões na oferta líquida, além de uma alta de US$ 85 milhões nos preços.
xStocks (US$ 562 milhões) e Binance bStocks (US$ 453 milhões) responderam por 91% de todas as novas emissões.
À medida que a oferta de ações tokenizadas cresce, também aumenta o potencial conjunto de garantias on-chain. Ações tokenizadas elegíveis podem ser usadas para emitir USDf na Falcon Finance.
Nvidia, Nike e Reddit estão entre as 50 empresas que se opõem à negociação de versões tokenizadas de suas ações por terceiros na plataforma planejada pela OKXICE.
As objeções surgem em uma semana movimentada para as ações tokenizadas.
O serviço de tokenização da DTCC entrou em operação, com 20 empresas, incluindo J.P. Morgan, Citi e Morgan Stanley, assinando contratos de acesso. A Ondo levou 15 ações e ETFs tokenizados para a Robinhood Chain.
Seria fácil apresentar isso como uma situação em que as empresas financeiras adotam a tokenização, enquanto as emissoras resistem a ela, mas as evidências não sustentam essa conclusão. As objeções dizem respeito a uma plataforma específica, e os motivos das empresas não foram divulgados.
O que merece mais atenção é como cada oferta funciona e o que permite que os detentores façam.
Na Falcon, ações tokenizadas elegíveis já podem ser usadas para cunhar USDf, dando aos detentores acesso à liquidez sem que precisem vender esses ativos.
Esse é um uso prático que vale a pena analisar à medida que mais ações ficam disponíveis on-chain.
As ações tokenizadas começaram 2026 como a 8ª maior categoria de RWA, com US$ 680 milhões.
10 meses depois, ocupam o 4º lugar, com US$ 3,8 bilhões. Um aumento de 5,6 vezes.
Elas ultrapassaram o crédito lastreado em ativos, o financiamento especializado, o crédito corporativo e a dívida governamental de países fora dos EUA.
Os títulos do Tesouro dos EUA ainda lideram, com US$ 14,3 bilhões, um aumento de 1,6 vez.
As ações tokenizadas começaram 2026 como a 8ª maior categoria de RWA, com US$ 680 milhões.
10 meses depois, ocupam o 4º lugar, com US$ 3,8 bilhões. Um aumento de 5,6 vezes.
Elas ultrapassaram o crédito lastreado em ativos, o financiamento especializado, o crédito corporativo e a dívida governamental de países fora dos EUA.
Os títulos do Tesouro dos EUA ainda lideram, com US$ 14,3 bilhões, um aumento de 1,6 vez.
Apenas cerca de US$ 390 bilhões dos cerca de US$ 35 trilhões em stablecoins movimentadas on-chain em 2025 corresponderam a pagamentos da economia real.
A maioria dos dólares on-chain funciona como liquidez.
O USDf, nosso dólar sintético sobrecolateralizado, foi criado para esse uso: emita-o usando colateral elegível e mantenha exposição aos ativos que você possui.
Colateral → USDf → use.
Qual é a principal função dos seus dólares on-chain?
Tomar empréstimos usando ações, títulos, ouro e imóveis como garantia é algo comum nas finanças tradicionais há décadas.
No mercado cripto, as garantias se limitaram, em grande parte, a BTC, ETH e stablecoins.
Isso está mudando à medida que mais ativos migram para a blockchain. Títulos do Tesouro, ações, crédito e ouro tokenizados estão passando a fazer parte do mercado de garantias. Stablecoins atreladas a moedas locais e títulos públicos de mercados emergentes também estão entrando nessa combinação.
Na Falcon, estamos ampliando a variedade de ativos que podem ser usados para emitir USDf, dando aos detentores acesso à liquidez on-chain sem que precisem abrir mão da exposição aos ativos subjacentes.
Ações tokenizadas no valor de US$ 15,6 bilhões foram negociadas on-chain em setembro, um novo recorde. A Robinhood respondeu por 42%.
A negociação é só o começo. O próximo passo é colocar esses ativos para trabalhar.
Na Falcon, 5 tokens de ações da Robinhood já podem ser usados como garantia para emitir USDf, dando aos detentores acesso à liquidez em dólares sem abrir mão de sua exposição às ações.