意面就大蒜

A lição mais cara da Nvidia: governança vale mais do que fofoca

Em 11 de novembro, o The New York Times noticiou, citando cinco pessoas que já trabalharam na Nvidia, que Jensen Huang mantém uma relação pessoal com uma executiva que se reporta diretamente a ele. Trata-se de Kimberly Powell, vice-presidente da área de saúde da Nvidia.

Segundo a reportagem, durante a conferência GTC realizada em San Jose em março deste ano, os dois foram vistos juntos em um hotel local, e um observador registrou a cena com o celular. O veículo que divulgou a notícia também reconheceu que o próprio jornalista ainda não havia visto o vídeo.


Questionado por telefone pelo jornalista, Huang respondeu apenas: “Você não deveria falar diretamente comigo sobre isso” e desligou em seguida. A Nvidia se recusou a comentar, e Powell não respondeu.

Em poucas palavras, o mercado nunca se preocupou com fofoca, mas com a linha hierárquica.

Powell ingressou na empresa em 2008, foi promovida a vice-presidente no fim de 2017 e se reporta diretamente a Huang. Uma relação externa é uma questão moral; uma relação entre superior e subordinada é uma questão de governança — remuneração, promoções e avaliações de desempenho podem ser comprometidas. O Código de Conduta da Nvidia exige explicitamente que os funcionários evitem relações pessoais que possam gerar conflitos de interesse.

Após a notícia, as ações da $NVDA caíram mais de 8% nas negociações após o fechamento do mercado.

Em 17 de novembro, às 13h20, horário do Pacífico, os resultados do terceiro trimestre do ano fiscal de 2027 foram divulgados conforme previsto. A expectativa média do mercado era de receita de US$ 109 bilhões, um aumento de 91% em relação ao ano anterior.

Em uma frase: para uma empresa cujo valor depende do “mito do fundador”, o próprio mito é sua maior exposição a riscos. $NVDAB $BTC #Anthropic拒绝延期IPO，本周路演估值几何？ #黄仁勋辞任CEO，英伟达战略走向受关注

Um dos maiores fundos de pensão do Canadá estabeleceu sua primeira exposição ao Bitcoin por meio da $MSTR, com um investimento superior a US$ 150 milhões.

Preste atenção ao caminho — não comprou Bitcoin à vista nem ETFs: comprou ações de uma empresa de capital aberto. Para fundos de pensão sujeitos a estatutos rigorosos, é o caminho mais simples: sem lidar com chaves privadas ou custódia, sem precisar mudar uma vírgula do marco regulatório.

O verdadeiro sinal não está no valor. O dinheiro dos fundos de pensão é o “dinheiro mais lento”: não segue tendências de mercado, apenas valida processos. Assim que um fundo percorre esse caminho, o “risco profissional” dos outros gestores desaparece — se alguém já fez, não é uma aposta arriscada eu fazer também.


Então, o que vale a pena observar não são esses US$ 150 milhões, mas quantos nomes a mais vão aparecer no próximo formulário 13F.

Mas não ignore o outro lado: a MSCI decidiu excluir a Strategy dos índices dos EUA, com efeito a partir de 30 de novembro. O JPMorgan estima que, se outras provedoras de índices seguirem o mesmo caminho, isso poderá provocar saídas de recursos de até US$ 8,8 bilhões.

As instituições estão entrando; os índices, saindo.

O dinheiro lento olha para a narrativa; o dinheiro rápido, para os fluxos de capital. Desta vez, os dois seguem em direções opostas.
$BTC $SOL $NVDAB #Anthropic拒绝延期IPO，本周路演估值几何？

Quando uma empresa tem BTC no balanço, o SWIFT já não basta

Para empresas internacionais, o SWIFT sempre foi a infraestrutura padrão para transferências de dólares entre bancos.

Mas, se você costuma ter BTC ou ETH no balanço, as coisas ficam mais complexas: o SWIFT continua fazendo parte do processo, mas não controla o ponto de partida nem o de chegada.

O fluxo real passa a ser: converter criptomoedas em dólares, passar pelo sistema bancário e fazer o caminho inverso.

Então surgem cinco perguntas:


- Em qual banco e em qual conta os dólares da empresa estão realmente depositados?
- Qual rota SWIFT esse banco utiliza e por quantos bancos intermediários o dinheiro passa?
- Em que etapa ocorre a conversão entre cripto e moeda fiduciária — em uma corretora, no mercado OTC ou com um custodiante?
- Em um ciclo completo de ida e volta, quanto se perde com taxas, slippage e perdas cambiais?
- E o mais importante: esse dinheiro pode voltar pelo mesmo caminho ao mesmo banco?

A última pergunta é decisiva. Muitas empresas conseguem enviar o dinheiro, mas não recebê-lo de volta — não por limitações técnicas, mas porque a análise de conformidade não aprova esse caminho.

A conclusão é simples: o SWIFT resolve a questão de “como o dinheiro circula”, mas não a de “de onde vem o dinheiro e se ele pode voltar”.

A partir do momento em que ativos cripto entram no balanço de uma empresa, a equipe financeira deixa de cuidar apenas das taxas de câmbio e passa a ter de gerir todo o fluxo entre a blockchain e o sistema financeiro tradicional.
$NVDAB $BTC $ETH #CoreWeave营收增长168%股价涨10% #Anthropic拒绝延期IPO，本周路演估值几何？

Quatro trilhões evaporaram em um dia

Em 12 de novembro, a Nvidia anunciou oficialmente: Jensen Huang renunciou aos cargos de presidente, CEO e membro do conselho, com efeito imediato. A CFO Colette Kress assumiu como CEO interina e continuará também como CFO. Harvey Jones foi nomeado o primeiro presidente do conselho na história da empresa.


O mercado votou com os pés: durante o pregão, as ações chegaram a cair mais de 14%, atingindo a mínima de US$ 148,80. Mais de US$ 600 bilhões evaporaram do valor de mercado, que caiu abaixo de US$ 4 trilhões pela primeira vez desde julho de 2025. A empresa caiu para o terceiro lugar entre as companhias americanas, recuando quase 40% em relação à máxima histórica de US$ 243,37, registrada em 6 de outubro.

O estopim não foi a questão da “vida privada” em si. Em 8 de novembro, ele pediu desculpas publicamente e admitiu ter tido um caso extraconjugal, levando o conselho a iniciar uma investigação independente. O que realmente ultrapassou os limites foi a revelação do New York Times sobre seu relacionamento com uma subordinada direta, Kimberly Powell, vice-presidente da área de saúde — o que deixou de ser um assunto pessoal e se tornou uma questão de governança.

Mas o verdadeiro problema é um só: em 33 anos, a empresa nunca divulgou um plano de sucessão, e cerca de 60 executivos se reportam diretamente a ele.

Mas não se precipite em anunciar o fim da IA. O balanço será divulgado como previsto; o dia 17 de novembro dirá a verdade. $NVDAB $BTC $ZEC #黄仁勋辞任CEO，英伟达战略走向受关注

Uma moeda por dia, durante 900 dias

Em outubro de 2026, El Salvador detinha cerca de 7.808 BTC, com valor de mercado de aproximadamente 638 milhões de dólares.

Há quem diga que o país "não faz jus à fama": o FMI afirmou que as compras adicionais desde junho de 2025 vieram de doações privadas, sem uso de dinheiro público, e prevê que não haverá novas aquisições daqui em diante. Em 1º de outubro de 2026, o FMI concluiu a segunda e a terceira revisões conjuntas e aprovou um desembolso de cerca de 138 milhões de dólares, após conceder uma isenção das cláusulas relativas ao bitcoin.


Mas os pessimistas interpretaram mal esse documento.

O FMI não mandou o país vender; apenas pediu que parasse de comprar — e ainda concedeu uma isenção. Das cerca de 619 mil unidades de BTC detidas por governos no mundo, a grande maioria foi apreendida. El Salvador é o único país soberano que compra ativamente e de forma contínua na blockchain. O Butão está vendendo; as reservas dos Estados Unidos dependem de uma ordem executiva, que pode ser revogada a qualquer momento; e os Emirados Árabes Unidos simplesmente entraram no mercado indiretamente, por meio de ETFs.

Em comparação, o que El Salvador faz é simples: transforma seu compromisso em lei, divulga seus endereços na blockchain e compra uma moeda por dia, tanto quando o preço sobe quanto quando cai.

O que o país provou não foi que "um Estado pode enriquecer com bitcoin", mas que "um balanço soberano pode acolher bitcoin sem entrar em colapso". Esse passo vale muito mais do que os próprios 7.808 BTC.
$NVDAB $BTC $ZEC #Anthropic拒绝延期IPO，本周路演估值几何？ #Zcash自9月以来首次跌破1000美元

Duvida? Assim que isto estabilizar e ficar lateralizado por um tempo, vai direto aos 3000. Vamos aguardar para ver.$DOGE $PEPE

Para falar sem rodeios:

Neste mercado, os indicadores são um placebo para consolar os pequenos investidores.

Quando sobe, dizem que a "tendência se confirmou"; quando cai, dizem que "rompeu o suporte".


Conversa fiada.

Só percebe que o preço se mexeu depois que ele já se mexeu.

Os tubarões não precisam de indicadores. O que eles precisam é que você acredite neles.
$ETH $PEPE $牛来 #英伟达Q3财报将至：能否化解市场疑虑？ #Anthropic拒绝延期IPO，本周路演估值几何？

ZEC se recuperou, mas não mudei minha avaliação

Ontem caiu abaixo de 1.000; hoje se recuperou. Isso é uma recuperação após uma queda excessiva, não uma reversão de tendência.

Há apenas um critério: o dinheiro dos ETFs voltou?

O ETF de Zcash da Grayscale (ZCSH) registrou saídas de 13 milhões de dólares na semana passada, e as saídas acumuladas em novembro já superam 15 milhões. As instituições sustentaram essa narrativa de privacidade; agora, são também as primeiras a sair.


A análise técnica também está ruim: o ZEC caiu abaixo das médias móveis de 20 e 50 dias, e o MACD ficou negativo. Embora o Stochastic RSI tenha entrado em território de sobrevenda, pode haver uma recuperação no curto prazo. Mas, se o nível de 994 for rompido de forma convincente, o próximo alvo é 821.

Há também um risco ignorado: a Europa proibirá a negociação e a custódia de moedas de privacidade a partir de julho de 2027. Não é uma questão de sentimento, mas de acesso ao mercado.

Com a UNI, é a mesma coisa. O preço atual está pouco acima de 6; os benefícios deflacionários já foram totalmente precificados há muito tempo — quando a notícia positiva se concretiza, o topo já chegou.

A conclusão não mudou: nenhuma das duas vale a pena manter por muito tempo.

A recuperação não prova que eu estava errado; é uma oportunidade para você vender. Para quem ainda não entrou, a relação custo-benefício neste nível é péssima — observe, não persiga o preço.
$UNI $ARIA $ZEC #CPI高于预期，美股与BTC再度承压 #Anthropic拒绝延期IPO，本周路演估值几何？

Hackers começaram a criar suas próprias memecoins para lavar dinheiro.

O esquema tem quatro etapas: criar uma moeda nova → formar um pool de liquidez com NEAR → carteiras do grupo A compram usando NEAR de origem ilícita → carteiras do grupo B vendem no mesmo pool e retiram ativos limpos. Como tudo passa pelo pool, não há nenhuma transferência direta entre carteiras visível na blockchain; o endereço que recebe o dinheiro parece apenas pertencer a um pequeno investidor que lucrou comprando na baixa e vendendo na alta.

De 5 a 7 de novembro, seis moedas foram lançadas em sequência na rede NEAR: FUK, OLCCL, MEILI, MMLI, DABI e SINU. As imagens de perfil eram um macaco com laço, um pato com uma bandeira e uma foto de Musk com a frase “Elon Presidente em 2028”.

Criar uma moeda custa apenas 25 NEAR, cerca de 90 dólares. Depois de usar, descartam-na.


Três provas incontestáveis mostram que elas foram criadas apenas para lavar dinheiro: quase todas as operações no pool foram feitas por carteiras internas, e as compras externas representaram menos de 1%; o dinheiro usado para criar a moeda seguinte veio da venda da anterior e chegou apenas de 2 a 13 minutos antes do lançamento; as vendas começaram em menos de três horas, três quartos do volume negociado foram concluídos no mesmo dia, e entrou e saiu a mesma quantidade de NEAR. A partir de 8 de novembro, todas perderam o valor.

430 mil dólares (117 mil NEAR) são troco diante de 6,4 bilhões. É isso que mais assusta — este foi apenas um teste do método.

Além disso, cerca de 11,8 milhões de NEAR (aproximadamente 43,7 milhões de dólares) permanecem intactos na carteira principal. E, por ser uma blockchain pública, a NEAR não pode congelar moedas nativas; elas só podem ser bloqueadas se forem enviadas para uma corretora.

Se estão lavando devagar, não é porque não querem vender: estão esperando a janela de maior liquidez. No momento, o mercado em geral está fraco e os mercados de altcoins têm pouca liquidez. $JCT $ARIA $PEPE #CPI高于预期，美股与BTC再度承压 #Anthropic拒绝延期IPO，本周路演估值几何？

Após meio mês de movimento lateral, a próxima onda vai direto aos 3000. Aguardemos para ver.$DOGE $PEPE

PEPE tem apresentado um desempenho relativamente mais forte no setor de meme coins. Nos últimos 30 dias, subiu cerca de 23%, enquanto DOGE caiu aproximadamente 23% no mesmo período; o volume negociado de PEPE nas últimas 24 horas foi de cerca de 680 milhões de dólares, bem acima dos aproximadamente 3,2 bilhões de yuans de DOGE.


Isso parece mais uma “reavaliação da atenção”: a vantagem de PEPE vem do interesse atual dos investidores, enquanto a de DOGE continua sendo sua capitalização de mercado, liquidez e reconhecimento da marca.

No curto prazo, PEPE já está se aproximando da posição de DOGE na narrativa do setor; mas sua substituição efetiva dependerá de o volume negociado neste ciclo se manter e de os investimentos em meme coins continuarem migrando das moedas antigas para novas narrativas.$ARIA $AGT $PEPE #CPI高于预期，美股与BTC再度承压

PEPE está roubando a coroa do DOGE?

Se o DOGE é o antigo rei das moedas meme, o PEPE pode estar se tornando o desafiante mais ameaçador.

Nos últimos 30 dias, o PEPE ainda manteve uma alta de cerca de 20%, enquanto DOGE e SHIB perderam força visivelmente. Mais notável ainda: o volume de negociação do PEPE em 24 horas foi de cerca de 810 milhões de dólares, quase uma grande parcela de sua capitalização de mercado, e a atividade de negociação no mercado superou em muito a de muitos ativos semelhantes.

Isso significa que o PEPE já não é apenas uma moeda pequena que “dança conforme o setor”. Ele está se tornando um ativo que atrai ativamente capital e atenção.


É claro que o DOGE ainda tem uma capitalização de mercado maior, liquidez mais profunda e reconhecimento de marca mais amplo. Mas a questão é que as vantagens do DOGE estão cada vez mais ligadas à sua posição histórica, enquanto as do PEPE vêm da atividade atual do mercado.

A controvérsia está justamente aqui: o rei das moedas meme deve ser escolhido com base na capitalização de mercado ou na atenção do mercado?

Se considerarmos a posição tradicional, o DOGE ainda está à frente; se olharmos para o desempenho recente e o entusiasmo em torno da narrativa, o PEPE já começa a se aproximar. Se ele conseguirá realmente substituir o DOGE dependerá de quanto tempo o atual entusiasmo do mercado poderá durar. $PEPE $DOGE $JCT #CPI高于预期，美股与BTC再度承压 #比特币连续五周下跌 #比特币现货ETF连续三日净流出2.01亿美元

As altcoins estão há exatos 5 anos sem ver um verdadeiro mercado de alta.

Aguentamos um ciclo após o outro,
esperamos ano após ano,
e, no fim, o mercado não veio — mas a linha do cabelo bateu um novo recorde histórico.



E aí vem a pergunta:

Quanto tempo ainda vamos ter que esperar?

Continuamos resistindo a todo custo, acreditando que milagres acontecem e, de quebra, bloqueando nossas juventudes e nosso capital? Ou aceitamos a realidade e nos voltamos para o abraço do “Bitcoin”, que pelo menos de vez em quando ainda nos dá algum sinal de vida?

Nestes 5 anos, as altcoins levaram embora a juventude de muita gente e torraram o capital de tantas outras.

Antes, queríamos alcançar a liberdade financeira com elas;
agora, só pedimos que parem de fazer nossas contas despencarem em queda livre.

Ainda vale a pena continuar esperando pelas altcoins?$PEPE $INIT #ARİA #Anthropic拒绝延期IPO，本周路演估值几何？ #比特币连续五周下跌

O mercado cripto hoje está animado como um grupo de chat: uns compram na baixa, outros copiam as estratégias alheias

Se você abriu recentemente um aplicativo de cotações e teve a sensação de que não estava vendo o mercado, mas sim uma “montanha-russa de emoções do mundo cripto”, provavelmente não está enganado.

Em 10 de novembro, o valor total do mercado cripto global era de cerca de 2,44 trilhões de dólares, com queda de 2,38% em 24 horas e recuo de 5,11% nos últimos 7 dias. O Índice de Medo e Ganância está em apenas 25. O mercado entrou oficialmente na fase do “os outros dizem para comprar na baixa, mas eu vou deixar o celular virado para baixo na mesa”.

O Bitcoin continua sendo o protagonista do mercado, e sua participação subiu para 60,41%. Isso mostra que o capital não está entrando em massa nas altcoins; pelo contrário, parece estar se agarrando primeiro à “boia salva-vidas” do BTC. A participação do Ethereum caiu para 10,17%, e o desempenho geral das altcoins continua fraco. A chamada “temporada das altcoins” parece, por enquanto, mais um trailer: ainda não estreou oficialmente.

Ainda assim, os destaques não desapareceram — apenas saíram do mercado como um todo e se concentraram em projetos específicos. Nas últimas 24 horas, a Initia subiu 112,43%, com volume negociado de 156 milhões de dólares; a AriaAI subiu 21,3%. Do outro lado, a AKEDO caiu 35,95%, e a Hyperliquid recuou 4,12%. Este mercado deixa uma coisa bem clara: no mundo cripto, não existe “todo mundo fica rico junto”; só há “uns se banqueteiam, outros pagam a conta”.


O mercado de derivativos também está agitado: os contratos em aberto globais somam cerca de 344,45 bilhões de dólares, com aumento de 5,92% em 24 horas, e as taxas de financiamento estão positivas. Em termos simples, a alavancagem voltou, mas o mercado continua caindo. Isso indica que touros e ursos estão disputando espaço, e que a qualquer momento pode começar uma novela de “short squeeze nos vendidos, seguido de contra-ataque dos vendidos”.

O mercado continua em modo defensivo, com destaques concentrados, mas sem muita continuidade. Um verdadeiro sinal de reversão não é uma moeda pequena dobrar de preço de repente; é o valor total do mercado parar de cair, a participação do BTC recuar e o volume negociado das altcoins continuar aumentando. Perseguir a alta agora é arriscar comprar fogos de artifício; esperar a tendência se confirmar é, pelo menos, não confundir fogos com foguetes.
$INIT $ARIA #AI芯片股重挫纳指周跌3.4% #新人宝典：从零了解TradFi

A queda de hoje não foi o “mercado surtando de repente”, mas várias forças agindo ao mesmo tempo:

🔥 O IPC dos EUA em outubro subiu 0,4% em relação ao mês anterior, acima dos 0,3% esperados. O IPC subjacente também superou as expectativas, e o mercado começou a temer que o Fed mantenha os juros elevados por mais tempo.


💥 Posições compradas alavancadas foram liquidadas em massa: cerca de 178 milhões de dólares em posições compradas foram eliminados em uma hora.

💸 Os fluxos de capital também estão recuando: os ETFs de Bitcoin à vista dos EUA registraram saídas consecutivas, e o IBIT, da BlackRock, teve uma saída de cerca de 213 milhões de dólares em um único dia.

Em resumo: inflação mais persistente, expectativas de cortes nos juros em queda, saída de recursos dos ETFs e mais um golpe das posições alavancadas. O que está caindo agora não é o sentimento, é a liquidez.$INIT $JCT #PEPE创历史新高 #Anthropic拒绝延期IPO，本周路演估值几何？ #AI芯片股重挫纳指周跌3.4%

Esta é a última queda, pessoal. Um mercado de alta explosivo está prestes a chegar$BTC $DOGE #PEPE创历史新高 #比特币连续五周下跌