七月哈哈

DUSK tech: Quanto mais eu avanço, mais eu sinto vontade de fazer uma pergunta que dói: no fim das contas, essas atualizações conseguem realmente virar o valor de $DUSK ?

Acho que essa questão é mais importante do que saber se a DUSK é a principal referência em RWA.

Porque o lugar onde o cripto acaba mais fácil caindo em golpes é este: tecnologia muito boa ≠ preço necessariamente sobe; projeto tem clientes ≠ o Token necessariamente captura valor.

Então, quando olhei para a Dusk desta vez, a primeira coisa que eu não fiz foi olhar o preço—eu quis entender o que o DUSK realmente faz dentro do ecossistema inteiro.

Por enquanto, a resposta ainda é relativamente clara: ele é Gas da rede e ativos de Staking. As transações precisam dele, e a segurança da rede depende de garantias (staking). Mas a Dusk não está só tentando ser uma blockchain comum; ela claramente está seguindo na direção de “infraestrutura on-chain para mercados financeiros regulados”.

O DuskDS cuida da liquidação em nível mais baixo, o DuskEVM resolve a entrada para desenvolvedores EVM e o DuskVM mantém a capacidade nativa de execução.

O mais “duro” é que ele não busca simplesmente tornar tudo público.
Moonlight é responsável por expor contas, Phoenix cuida de transferências privadas—e tudo isso combinado com identidade e divulgação seletiva.

A meu ver, esse design é bem realista.
Porque, na prática, nenhuma instituição consegue colocar seus holdings, contrapartes e saldos inteiramente “nus” na blockchain.
Mas também não dá para ficar 100% anônimo.

O que a Dusk quer fazer é justamente ficar entre os dois extremos:
Não tornar a parte financeira totalmente transparente, e sim tornar a finança “privacidade verificável”.
Esse é, hoje, o ponto que eu mais valorizo na Dusk.

Mas eu não vou comprar essa ideia cegamente.

A seguir, eu vou observar apenas três coisas nesse projeto:
Primeiro, o Dusk Trade consegue continuar gerando valor com ativos reais.
Segundo, o negócio para instituições vai criar um fluxo de negociações contínuo ou vai ser só uma emissão pontual.
Terceiro, depois que o uso da rede aumentar, a demanda por Gas e Staking vai realmente se refletir no DUSK.
Se essas três respostas ficarem cada vez mais claras, aí sim eu começo a reavaliar o preço/valuation.

Caso contrário, no fim das contas, ainda é apenas uma história bonita de infraestrutura.
O mercado cripto não tem falta de boas histórias; falta é gente que, no fim, realmente pague pela história.
Isso é exatamente o que eu mais quero validar olhando o $DUSK agora. #dusk $DUSK @Dusk

O emprego nos EUA de repente ficou negativo, e o BTC já abriu champanhe.

Em julho, os postos de trabalho nos EUA não aumentaram; ao contrário, foram diretamente reduzidos em 230 mil.

O que o mercado imaginava? Que seriam mais 800 mil.
No fim, a realidade te deu uma direção totalmente oposta.
Isso é bem constrangedor.

O Federal Reserve finalmente tem alguma justificativa para cortar as taxas de juros?
Afinal, o emprego começou a afrouxar; se a economia continuar a desacelerar, as expectativas de corte de juros, em teoria, voltariam.

Para ativos de risco como o BTC, quando a expectativa de liquidez melhora, vocês sabem… o sentimento pode voltar a ficar eufórico.

Mas eu dei uma olhada com mais cuidado e percebi que não é tão simples.
A taxa de desemprego, na verdade, caiu para 4,1%.
E outros dados do emprego não pioraram a ponto de “a economia dos EUA estar para ir à falência”.
As vagas em aberto apenas caíram levemente, os planos de demissão até diminuíram, e os planos de contratação, inclusive, aumentaram.

Um banco dos EUA, com base em dados das contas bancárias, analisou que o emprego em julho talvez até tenha ido bem, especialmente para o grupo de baixa renda, com melhora tanto do emprego quanto do salário após impostos.

E inclusive cada vez mais gente está começando a fazer bicos e trabalhos part-time.
Então agora o mercado de emprego nos EUA está particularmente engraçado:

O payroll (NFP) parece muito ruim, mas outros dados não estão tão ruins assim.
Isso deixa o mercado desconfortável.

Porque, para o mundo cripto, o roteiro mais confortável é:
A economia desacelera aos poucos, mas sem chegar a uma recessão de verdade; a inflação vai caindo gradualmente, e o Fed começa a cortar juros; a liquidez volta, e o BTC continua subindo.

$BTC #美国初请失业金人数维持20万以下

As mais recentes opiniões de Tom Lee. Ele acredita que o S&P 500 tem chances de atingir 7900-8000 pontos este mês e que, na próxima fase, o que realmente merece atenção não é apenas as “Magníficas” ações dos EUA e as de software. Ele também colocou o Ethereum (ETH) no mesmo patamar.

No começo, eu achei que ele estava dizendo que o ETH poderia levar as ações dos EUA junto. Mas, analisando com mais cuidado, não é isso que ele quer dizer. O que ele quer expressar é que os investimentos em IA ainda continuam, e que o desenvolvimento do ecossistema do Ethereum também pode impulsionar cadeias como computação/infra (capacidade de processamento), armazenamento e semicondutores. Por isso, ele continua otimista com a tese principal de IA e também com o desempenho do que vem depois do ETH.

Na verdade, o mercado tem dado para sentir esse “clima” recentemente. A IA não apagou, os recursos do ETF de ETH voltaram a fluir e há sinais de retomada da atividade on-chain. O dinheiro claramente não está tão pessimista quanto antes. Enquanto a liquidez continuar presente, o sentimento tende a continuar se intensificando.

Tom Lee é conhecido no mercado de Wall Street por ser um dos mais otimistas. Antes disso, ele já havia feito várias chamadas com metas altas. Desta vez ele mencionou 8000 pontos; se o mercado vai realmente “comprar a ideia” ou não, ainda depende dos próximos resultados das empresas, dos dados econômicos e da postura do Federal Reserve (Fed).

Na minha percepção, a maior mudança do mercado agora não é quem vai subir, e sim que o capital começa a procurar novamente uma linha principal (tema dominante). A IA ainda é essa linha principal; e o ETH vem ganhando cada vez mais atenção por parte do dinheiro — isso é, sem dúvida, um sinal positivo. Mas, num bull market, embora as expectativas possam elevar os preços, o que realmente determina até onde o mercado consegue ir é se há ou não fluxo contínuo de capital.

Então, quanto à direção, eu não estou pessimista. Mas, se quisermos ver novas máximas, depois ainda precisamos observar se o ETF, a atividade on-chain e o capital incremental conseguem continuar fazendo o “trabalho” em sequência. Para nós, veteranos do mercado (“velhos punks”/investidores pequenos), seguir o dinheiro é sempre mais importante do que seguir o sentimento.

$ETH $SOL

Um gato só — consegue puxar uma avaliação de quase um bilhão de dólares?

O mercado de memes está maluco.

A Robinhood lançou uma moeda meme chamada CASHCAT. Na verdade, essa moeda não tem nenhuma relação oficial com a Robinhood.

Ela apenas pegou um gancho — o fundador da Robinhood certa vez disse que, no começo, a empresa quase se chamaria Cash Cat, e depois foi que decidiram mudar para Robinhood. Aí alguém transformou essa história em uma moeda meme.

Assim que a notícia saiu, o sentimento do mercado foi direto ao fogo. Nas 24 horas antes do lançamento, o CASHCAT chegou a disparar quase 78%; mas depois do pico caiu rápido. Atualmente, o preço já está bem abaixo da máxima histórica, porém a capitalização ainda está perto de 100 milhões de dólares, e o volume de negociações também não é baixo.

Agora, o mercado de memes já não está mais apostando só em cachorros e gatos; está apostando em consenso e histórias. Um fato curioso de uma marca, uma imagem em formato de meme, o calor de uma comunidade — tudo pode virar motivo para o dinheiro correr atrás. Enquanto as emoções continuarem acesas, o preço pode continuar subindo.

Mas, por outro lado, esse também é o maior risco dos memes. Porque isso não tem muito a ver com se o projeto tem receita, nem se tem produto. Depende principalmente de o mercado ter gente disposta a dar continuidade. Se o entusiasmo passar e o dinheiro sair, quem sobe rápido também costuma cair ainda mais rápido.

Agora, o mercado inteiro na verdade já entrou em uma fase bem evidente. O dinheiro cada vez mais gosta de correr atrás de modas: um dado positivo, uma postagem de listagem — qualquer uma dessas coisas consegue colocar o sentimento no máximo. Mas se não houver um novo assunto para manter a sequência, a empolgação cai e o preço também tende a devolver rapidamente.

$HOOD

$SPCX 8 月 6 日开始，第一批限售股正式解禁。

这次允许卖出的规模，按 7 月底股价算，理论上价值接近 990 亿美元。

虽然不代表这些股票都会砸出来，马斯克本人也不在这批名单里，但早期投资人、高管憋了十几年，终于有机会落袋为安，卖一点其实也很正常。

我觉得真正需要关注的，不是谁卖，而是市场接不接得住。

SpaceX 当初流通盘本来就很小，不到总股本的 5%，再加上指数基金一路买，流通筹码一直比较紧，所以股价多少有点供需失衡的味道。现在解禁之后，市场上的筹码越来越多，如果新增资金跟不上，股价压力自然就来了。

其实这和币圈挺像的。很多项目牛的时候，都觉得共识无敌，情绪拉满，谁都觉得还能涨。可一到大额解锁、机构退出、早期投资人兑现利润的时候，市场往往才知道什么叫真正的抛压。

短期来看，我觉得 SpaceX 大概率还会比较难受，毕竟后面到 12 月还有好几轮解禁，资金需要时间去消化这些筹码。当然，如果后续 AI、航天业务继续超预期，或者市场风险偏好重新升温，也不是没有重新走强的机会。

故事可以一直讲，但资金才是最后决定价格的人。

#SpaceX9.115亿股周四解禁

Caramba, grande jogada. A Musk não está querendo mandar o poder de computação para o espaço?

Ele anunciou que os futuros chips de IA da SpaceX usarão exclusivamente as soluções da NVIDIA e também planeja levar seus data centers de IA para o espaço.

Antes a gente achava que um data center era construído no chão. Levar para o espaço?

Se essa direção realmente funcionar, a NVIDIA pode não ficar apenas com a fatia do mercado atual de servidores de IA, mas sim com o futuro “bolo da infraestrutura de IA no espaço”.

Não é foguete — é que ela já tem um negócio real:
Starlink tem usuários, os satélites estão voando no céu, e a receita está crescendo.

Isso é justamente a diferença entre muitos projetos conceituais.

No futuro, o setor de IA certamente continuará competitivo, mas o dinheiro não vai perseguir todas as histórias para sempre; no fim, vai voltar aos fundamentos.

Então minha visão é:

O espaço de imaginação da SpaceX é realmente enorme, e a NVIDIA também pode continuar se beneficiando.

“Cada vez que dispara, faz você sentir que desta vez é diferente.” No fim, ganhar dinheiro ou perder, está também na decisão — um momento — de nós, investidores pessoa física.
$NVDAB $SPCX #SpaceX财报前涨9.8% #SpaceXAI支出拖累首份财报 #SpaceX将公布Q2财报

O mercado educa os gananciosos

Enfim, eu fui educado a ter medo

Agora, prefiro ganhar um pouco menos do que ser acordado no meio da noite por uma mensagem de liquidação.

Nesses dias, pesquisando as testnets do Babylon e do Aave V4, meu maior sentimento é uma frase:
Antes eu tinha medo da plataforma; agora eu deveria ter ainda mais medo de mim mesmo.

O design do TBV é, de fato, bem bonito. O BTC fica na mainnet do Bitcoin, não há custódia nem entrega de chaves privadas — o risco de sumiço praticamente é eliminado.

Mas eu sei profundamente que o código não vai ter pena de mim só porque sou usuário antigo.

Se o LTV cair abaixo da linha de segurança, as transações pré-assinadas entram em execução direta; o liquidante coopera com a prova de conhecimento zero para concluir o processo. E então, o BTC que está no seu olhar, em breve vai virar uma garantia nos olhos de outra pessoa.

Durante todo o processo, não há operação humana.

E também não existe remédio para arrependimento.

Por isso, sempre achei que, para quem brinca de empréstimo com garantia, o mais importante não é pesquisar como tomar emprestado mais, e sim pesquisar como morrer menos.

Meu hábito nunca mudou.
Se eu consigo emprestar 70%, eu no máximo pego 40%.

Quando o mercado está bom, eu acho isso conservador; quando o mercado está ruim, é que eu entendo — isso é deixar uma “vida” para o futuro.

A segunda coisa é o alerta.

Eu não espero o protocolo me dizer que existe perigo; eu configuro minhas próprias linhas vermelhas com antecedência. Quando ainda está a uma certa distância do perigo, eu já começo a preparar o dinheiro para recomprar a garantia; quando chega mais perto, eu já faço o reembolso, sem apostar na sorte do mercado.

Não dá para apostar, não dá para apostar.

#Baby $BABY @BabylonLabs_io

Por que Trump quer proibir as sementes Chacha (瓜子)? É porque não há sabor de Coca-Cola? Ou será que ele teme que os americanos comam sementes e fiquem com azia?

Em 3 de agosto, os EUA colocaram empresas chinesas como Chacha e Simin (思念) na lista de sanções. Os internautas estão fazendo piadas: será que os EUA temem que os militares americanos quebrem os dentes ao comer sementes?

Mas desta vez, as sanções não miram apenas algumas sacas de sementes.

A dependência da Chacha em relação ao mercado americano é quase insignificante. Em 2025, a receita no exterior representa menos de 9% do total, e a parcela dos EUA nem sequer é divulgada separadamente no relatório. O que realmente a sustenta é o mercado doméstico.

Vejamos a cadeia da indústria. A Chacha construiu grandes bases de girassol em Xinjiang, Mongólia Interior e Gansu. Não é só comprar matéria-prima; ela também fornece sementes, tecnologia e agricultura por encomenda, beneficiando mais de 20.000 produtores com quem coopera. É uma cadeia completa de suprimentos, não é apenas “comprar um pouco de sementes”.

Portanto, as sanções dos EUA, na prática, não devem causar grande impacto. Não vai afetar os consumidores americanos, nem vai “quebrar” a Chacha; parece mais uma forma de enviar um sinal político.

O que realmente merece atenção é outra coisa.

Cada vez mais marcas de consumo chinesas já não seguem o modelo antigo de “produção na China e exportação para o mundo”. Elas estão montando cadeias de suprimento globais. Por exemplo, a Chacha construiu uma fábrica na Tailândia; a Simin já havia adquirido fábricas nos EUA, com produção e vendas locais.

Assim que essas cadeias globais amadurecem, muitos dos métodos tradicionais de sanções dos EUA vão perdendo cada vez mais efeito.

Desta vez, o que os EUA querem “bloquear” não são as sementes em si, mas sim o novo sistema de cadeia de suprimentos que empresas chinesas estão formando.

O mais interessante é que, quando as sanções começaram a valer, a Chacha, ao contrário, divulgou uma previsão de desempenho: no primeiro semestre, o lucro líquido deve aumentar mais de 170% em termos anuais, e o presidente do conselho também continua comprando ações da empresa.

Por isso, acho que o maior significado disso não é “quem não pode vender sementes”, e sim que a cadeia global de suprimentos está sendo reorganizada.

No futuro, as empresas vão competir não só por produtos, mas sim por quem consegue espalhar a cadeia de suprimentos pelo mundo — e quem tiver mais capacidade de resistir a riscos.

O mercado nunca vai parar por causa de um decreto de sanções: as sementes que têm pra vender continuarão vendidas, e as fábricas que precisam abrir continuarão abrindo. O que determina até onde uma empresa pode chegar ainda é a própria cadeia de produção e a capacidade de layout global.

Comendo Chacha e acompanhando o pregão.
$AAPLB $NVDAB $DOGE

BitMine voltou a apostar: colocou mais de 150 mil ETH em staking. Agora, ao todo, já colocou mais de 5,06 milhões de ETH em staking, o que corresponde a mais de 87% das suas participações, com um valor próximo de 9,4 mil milhões de dólares.

Isto não é apenas ganhar um pouco de rendimento de staking. É dinheiro de verdade a apostar que, nos próximos anos, o Ethereum ainda vai viver uma boa fase.

Se for apenas para fazer operações de curto prazo, quem teria coragem de travar quase 90% da carteira? Se o mercado virar de repente, nem sempre é tão rápido conseguir sair. Então, quando eles fazem isso, no fundo é porque acreditam que haverá novas entradas de capital institucional, e que o Ethereum ainda tem mais espaço para crescer.

Recentemente, também dá para ver alguns sinais. O desempenho dos fluxos dos ETFs de ETH começou a superar de forma cada vez mais clara o do BTC. Cada vez mais capital tradicional está prestando atenção ao Ethereum, e a direção do mercado parece estar mudando aos poucos.

A meu ver, o que vale mais a pena observar agora não é quantos ETH a BitMine comprou, mas sim se no futuro haverá mais instituições a seguirem o exemplo. Se cada vez mais empresas começarem a tratar o ETH como ativo de reserva de longo prazo, a lógica de avaliação do Ethereum pode realmente mudar.

O mercado nunca dispara apenas por causa de uma notícia. Mas, a cada grande tendência, normalmente são esses sinais pouco chamativos que vão acumulando, pouco a pouco. Quanto a saber se será um superciclo, ainda ninguém se atreve a dar uma conclusão. Mas as instituições já começaram a apostar. O resto, é deixar o tempo confirmar.

$ETH $BTC

A Bitcoin fica subindo e descendo perto de 64 mil

A Ethereum está ainda pior: continua “moendo” em torno de US$ 1.800.

O mercado não está sem dinheiro, mas parece que todo mundo está esperando. Ninguém se atreve a apostar com facilidade.

Agora, a maior variável ainda são duas: uma é a situação geopolítica no Oriente Médio, e a outra é se as Bitcoins que as instituições têm em mãos continuam sendo vendidas ou não.

Do lado do Trump, ora ele fala em negociação, ora solta ameaças mais duras. As notícias viram e mexem no sentido, e o sentimento do mercado acompanha, indo e voltando.

Por outro lado, empresas de “tesouraria cripto” como a Strategy (MicroStrategy) continuam reduzindo posições e realizando caixa, o que ainda assim acaba colocando um pouco de pressão no mercado.

Mas não é só coisa ruim. Pelos dados, nas últimas 24 horas houve liquidações de mais de US$ 200 milhões, e o número de liquidações dos vendidos (short) foi ainda maior do que o dos comprados (long). Isso indica que ainda tem gente fazendo short contra a tendência, e sendo “educada” pelo mercado.

O ponto mais importante é que, enquanto o preço da Bitcoin sobe levemente, a quantidade de posições também está aumentando. Isso sugere que há novos recursos entrando aos poucos, e não é apenas um grupo antigo de players se revezando como contraparte.

Nos EUA, as ações estão bem fortes: Dow Jones, S&P 500 e Nasdaq bateram recordes.

Pela lógica de antes, quando os ativos de risco sobem juntos, o mercado cripto também deveria acompanhar.

Só que a realidade é que a Bitcoin ainda não consegue manter o ritmo; o capital está claramente mais cauteloso.

Em outras palavras, o que o mercado mais está faltando não é uma boa história—é capital incremental de verdade, aquele que finalmente se atreve a entrar com força.

Dados on-chain mostram que a pressão vendedora geral já caiu para uma fase historicamente mais “acumulativa”. Pela história, essa região costuma aparecer perto do fim de um mercado de baixa. A longo prazo, a relação risco-retorno tende a ficar cada vez mais confortável. Mas isso não significa que o fundo já esteja confirmado.

Então, quando agora alguém grita que “o bull market voltou”, eu acho que ainda é cedo.

Quanto ao Ethereum, alguns analistas acreditam que, se US$ 1.800 for sustentado, depois pode haver rompimento dos US$ 2.000 e até a possibilidade de ver US$ 2.300. Eu acho que esse cenário não é impossível, mas a condição principal é o sentimento do mercado dar suporte. Se a Bitcoin ficar de lado o tempo todo, a ideia de o Ethereum conseguir “correr um bull independente” na prática tem suas dificuldades.

É dinheiro com o coração na mão; é realmente difícil.

O problema é: além de viver com a ansiedade, ainda não dá nem para ganhar—mais difícil ainda~!
$BTC $ETH

Falando a sério, o mercado agora já não é tão parecido com o de alguns anos atrás.
Antes, ao entrar em qualquer grupo, era tudo sobre: “Quando vai disparar?” “Dá para multiplicar por mais quantas vezes?”
Agora vejo cada vez mais pessoas discutindo outra coisa.
Com tanto BTC parado na carteira o tempo todo, será que não é um pouco lamentável?
Afinal, o BTC já não é um ativo pequeno.
Com um tamanho tão grande no mundo todo, se a única função for apenas segurar esperando valorizar, parece que falta algo.
Tenho uma imagem na cabeça há tempo.
Muita gente trata o BTC como uma barra de ouro dentro de um cofre: tranca, guarda e não toca.
É seguro, sim, mas ele nunca participa de criar um valor novo.
Recentemente vi a opinião do CEO da dYdX, Charles d'Haussy, que diz que o BTC é bem adequado como garantia (colateral), porque a profundidade do mercado, a liquidez e o consenso são fortes o suficiente.
Acho que o ponto principal, na verdade, não é a frase em si.
O que está acontecendo é que cada vez mais setores já passam a assumir como certo: o BTC pode assumir mais funções financeiras.
Claro, a maior contradição aqui continua a mesma.
Todo mundo quer melhorar a eficiência de capital do BTC, mas não quer abrir mão da segurança, que é a sua característica mais importante.
É exatamente por isso que os Babylon Trustless Bitcoin Vaults me fizeram olhar duas vezes.
Pelo menos eles tentam responder a uma pergunta: existe uma forma de, sem mudar os atributos fundamentais do BTC, fazer com que ele entre em mais aplicações reais?
Na minha opinião, é bem simples.
O crescimento verdadeiro do BTC não deveria depender apenas de uma rodada atrás da outra de bull markets.
O aumento real é quando cada vez mais cenários passam a precisar do BTC de forma ativa.
Quando ele deixa de ficar apenas acumulado por muito tempo e passa a ser usado por muito tempo, acho que essa é a mudança que todo o ecossistema tem mais motivos para esperar.
#Baby $BABY @BabylonLabs_io

Acabei de ver esta postagem da MicroStrategy e a seção de comentários já começou a explodir.

Abaixo, alguém traduziu direto em uma frase: “Nós vendemos 1638 BTC.”

Embora pareça mais uma provocação, também reflete que o mercado está um pouco nervoso.

Sempre que a Strategy publica algo sobre crédito, financiamento ou modelos, a primeira reação de todo mundo é: “Será que de novo vendeu moedas?”, “Será que a cadeia de capital está sob pressão?” Na verdade, essas emoções se espalham até mais rápido do que a própria notícia.

Pensando pelo nosso lado, que somos pequenos investidores de varejo, o mercado agora realmente está bem confuso. De um lado, as instituições estão cada vez mais tratando o BTC como parte do balanço patrimonial; todo tipo de financiamento, emissão de dívida e instrumentos de crédito está ficando mais maduro. Parece que o Bitcoin está lentamente se integrando ao sistema financeiro tradicional — isso é um incentivo de longo prazo. Indica que não é só um ativo de especulação; de fato, ele começou a ter atributos financeiros.

Mas também há preocupações. O ambiente macro ainda não está muito estável; a liquidez global ainda não entrou numa fase especialmente folgada, e o sentimento do mercado frequentemente oscila por causa de políticas, eventos geopolíticos ou dados econômicos. O BTC é um ativo de alta volatilidade. Se o modelo de crédito for construído sobre certas premissas de preço e volatilidade, e o mercado se desviar dessas premissas, o risco é amplificado rapidamente.

Então eu acho que essa postagem, mais do que tudo, está dizendo ao mercado: “Nosso modelo de crédito tem embasamento.”

Só que o mercado entende outra coisa: “Você está prestes a mexer com o BTC?” Esse é, na verdade, o estado mais real do mercado agora. Todo mundo já ficou um pouco no limite por causa de toda sorte de notícias ruins e boas que vão e voltam.

Mas falando nisso: a Strategy, ao longo desses anos, foi comprando BTC aos poucos. Ela já se vinculou profundamente ao Bitcoin.

A maior vantagem deles é que o consenso é forte e a capacidade de execução é forte; além disso, a influência da comunidade é grande o suficiente. Cada vez que eles falam, isso afeta o sentimento do mercado.

Por outro lado, esse nível de vínculo também traz risco. Se o custo do financiamento subir, se o ambiente de crédito ficar mais apertado, ou se o BTC tiver uma grande oscilação, o mercado amplifica as preocupações com eles.

Não corra atrás subindo e nem faça o stop só por causa de uma postagem. E não entre em pânico para dormir mal só porque um comentário diz: “Vendeu 1638 BTC”. No curto prazo, o mercado enxerga sentimento. No longo prazo, olha para o dinheiro e para a tendência.
$BTC

3 de agosto (Reuters) — A American Bitcoin, apoiada pelos dois filhos do presidente dos EUA, Donald Trump, divulgou na segunda-feira o balanço do segundo trimestre, que mudou de lucro para prejuízo, após a queda do preço do bitcoin.

Com a intensificação das tensões geopolíticas, o sentimento de busca por segurança aumentou no mercado. Os investidores reduziram a alocação em ativos de risco, pressionando o preço das criptomoedas no geral.

A seguir, os principais pontos deste relatório:

1. No fim do segundo trimestre, a empresa detinha mais de 8.000 bitcoins, aumento de 14% em relação ao trimestre anterior.

2. A empresa vem ampliando continuamente os investimentos no negócio de mineração de bitcoin. No segundo trimestre, foram minerados cerca de 932 bitcoins, registrando a maior marca histórica em um único trimestre.

3. De abril a junho deste ano, o preço do bitcoin caiu acumuladamente mais de 11%.

4. O CEO Mike Ho afirmou: “Embora o mercado de bitcoin tenha enfrentado ventos contrários no segundo trimestre, seguimos focados em fazer bem aquilo que está ao nosso alcance controlar.”

5. O prejuízo líquido no segundo trimestre foi de US$ 57,2 milhões, enquanto no mesmo período do ano passado houve lucro líquido de US$ 3,4 milhões.

6. A receita no segundo trimestre foi de cerca de US$ 67 milhões, acima dos US$ 30,3 milhões do mesmo período do ano passado.

Apesar do forte crescimento anual da receita, como o preço do bitcoin recuou claramente no segundo trimestre, o valor dos ativos em bitcoin mantidos pela empresa foi afetado, levando, no fim das contas, a que o desempenho geral se transformasse em prejuízo.

$BTC

Incrivelmente, dizem que $BTC é até mais “estável” do que o mercado de ações da Coreia?

Este ano, a Coreia do outro lado está simplesmente maluca: tudo depende desses dois gigantes dos semicondutores, a Samsung $SAMSUNG e a SK Hynix $SKHY , que estão sustentando o mercado. Eles transformaram o índice numa roleta de cassino alavancada por causa da “IA”. Os investidores de varejo também são bem ousados: lotaram o capital em ETFs alavancados. Resultado: o mercado coreano já caiu/“interrompeu” (circuit breaker) várias vezes este ano. A todo momento acontece de disparar e subir ou cair e travar; é mais emocionante do que montanha-russa.

Já por aqui, o nosso “bicho-papão”/bitcoin — esse cara — este ano caiu como quem desce escada: direto, em linha reta, ladeira abaixo, de antes das dezenas de milhares para mais de 60 mil.

A Bloomberg disse que nosso “bichão” tem “baixa volatilidade”. Só que não é que o bitcoin tenha parado de cair. O que ela quer dizer é que ele está cortando perdas de forma estável! Cai um pouco todo dia, sem alarde, meio morno. No gráfico parece bem “estável”, mas no fim das contas, o dinheiro na nossa conta diminui de forma bem concreta. Essa queda lenta é torturante — às vezes pior do que uma queda brutal!

Agora, o bitcoin realmente está um pouco constrangedor. Antes todo mundo achava que era o ativo de risco mais forte. Mas agora todo mundo corre para especular ações de IA, e os ETFs praticamente não estão entrando.

Mas você vai dizer que ele não presta? Também não dá pra dizer isso. A maior vantagem do bitcoin é o consenso: a base da comunidade ainda está lá. Desde que a onda venha de novo, ele consegue te puxar para cima a qualquer momento.

Só que as limitações também existem. Depois que as instituições entram, o bitcoin vai ficando cada vez mais parecido com o “siga-lá-com” do mercado dos EUA. Se não houver novos aportes para comprar, só resta ficar aí, moendo as pessoas. Para o varejo, apostar nele para enriquecer de uma noite para outra fica cada vez mais difícil. O risco não diminuiu: a rentabilidade é que ficou mais “embotada”.

Com esse cenário: o mercado coreano está fazendo festa e pulando loucamente dentro de um cassino. Já o bitcoin está cortando carne com uma faca cega.

Eu também acho que não dá para cair nessas histórias de “mais estável do que ações”. Controla posição, controla a alocação. Preserve o capital. Espere o verdadeiro momento/onda chegar e só então acelere!

Há poucos dias, com alguns amigos que trabalham com nós, fomos analisar em conjunto o whitepaper do Babylon, falando sobre a revisão de saques em cenários extremos. Na hora, eu fiquei de cara! O protocolo garante de forma bem “hardcore”: mesmo que todos os nós que executam a cadeia PoS se juntem à rebelião e cooperem para criar um bloqueio, contanto que você siga as regras, o Bitcoin ainda assim deve permitir a retirada/desbloqueio. Sem “migué” nenhum!

Quem convive nesse meio há tantos anos sabe como é a natureza das cadeias PoS. Se o conjunto de grandes nós cometer abusos coletivamente, ou se a cadeia em si não conseguir produzir nem sequer um bloco, nossos ativos ficam praticamente reféns—como se fossem sequestrados, não tem outra. Eu pensei que isso fosse mais um daqueles projetos em que a equipe só faz propaganda. Mas fui mais a fundo: a verdade é que eles “cravaram” as regras diretamente na blockchain do Bitcoin usando criptografia.

É como ir a um fliperama e colocar as moedas no cofre do dono. Pelas regras antigas, se o dono fugisse com o dinheiro ou trancasse a porta e sumisse, só sobraria aceitar o prejuízo. Aqui, porém, eu preciso dizer o que o Babylon tem de realmente impressionante: ele trava nossas moedas numa espécie de “porta antiarrombamento” usando a própria cadeia. O que fica no fliperama é apenas um contador digital. Mesmo que o fliperama pegue fogo e vire cinza, você volta pra casa, pega a chave, e as moedas continuam intactas, exatamente como estavam.

Meu argumento é extremamente simples: a segurança do seu saque ao desembarcar (sair) não depende, de fato, de a cadeia PoS estar viva ou morta. Depende apenas de o próprio investimento/rede do Bitcoin ser confiável ou não. Isso é como colocar uma camada de escudo “invencível” sobre ativos de risco! Antes, ao participar de staking em uma nova cadeia, era “usar o capital para buscar juros”. Agora, esse mecanismo literalmente separa a segurança do principal—o núcleo mais crítico—dos riscos sistêmicos da cadeia nova.

Daqui pra frente, ao avaliar projetos desse tipo de staking, não acredite só porque a equipe descreve a narrativa de forma grandiosa. O teste mais duro de “o ouro é de verdade” é: “a cadeia quebra, mas o dinheiro continua lá”. Essa é a minha opinião mais realista, e no futuro eu também vou seguir essa teoria.
@BabylonLabs_io #baby $BABY
（Ad.Do Your Own Research.）

Dá dor no coração ver esses dados do emprego não-agrícola. Vocês se lembram quando, em 2 de julho, saiu o dado de junho? Naquela época, as novas vagas criadas foram só 57 mil, bem abaixo da previsão de 115 mil! Ora, o mercado já ficou eufórico: achou que o Federal Reserve agora não ousaria mais subir juros. Aí o BTC disparou, direto de 62 mil para quase 64 mil—que delícia!

Mas desta vez, na sexta-feira, quando sair o relatório de julho, eu sinto que vai ser difícil… não vai ser tão fácil de agradar! Agora, aqueles especialistas preveem que as novas vagas fiquem entre 85 mil e 88 mil, quase o dobro do mês passado. E aí você vê: com esse cenário todo, conflito geopolítico de um lado e inflação do outro, e os employers ainda contratando de forma firme… não é como se estivessem ali, do nada, derrubando a nossa cripto?

Se esses dados de emprego realmente vierem bem bonitos, os velhos do Fed vão ter ainda mais desculpa para uma postura mais hawkish. Na semana passada, já houve três oficiais que se levantaram para apoiar o aumento de juros. Se na sexta os dados vierem ainda mais fortes, o corte de juros já era—e até o “sino” da alta de juros volta a cair, bem em cima da gente. Vejam: nos dias anteriores, em 31 de julho, o BTC já caiu primeiro, para se curvar: -3%. E o rendimento dos Treasuries de 30 anos disparou para o maior nível desde 2007—mostrando que esses velhos do capital que operam em títulos já estavam apostando na contração!

No fim, isso é uma faca de dois gumes: se na sexta os dados continuarem “fracos”, quando a expectativa de corte de juros voltar a aquecer, o grande pão (BTC) certamente ainda consegue puxar uma boa alta—isso é um consenso emocional e força de explosão que é bem único da nossa comunidade cripto. Quando o sentimento chega, até cachorro voa! Mas se os dados vierem “fortes demais”, ou se o crescimento salarial estiver acelerando demais (a inflação não cai), aí pode ser que a gente leve uma paulada na cara. E ainda por cima: este relatório sai em 7 de agosto. Faltam exatas 5 semanas até a reunião do Fed em 16 de setembro, e no meio ainda tem o CPI de 12 de agosto para testar a pressão—variações demais.

Agora, o BTC já não está mais andando sozinho. Fica sendo puxado pelo nariz pelos dados econômicos que essa turma do Fed solta. O risco é bem grande mesmo. Na sexta, a gente vai ser enviado para a lua… ou direto para a UTI—é só olhar o humor que este relatório mostrar.

Pessoal, se cuidem.
$BTC #CLARITY法案未列入周一参议院日程

Na noite de domingo, o petróleo Brent despencou 9% no meio do dia, caindo de US$ 91 para mais de US$ 82!

Tudo por causa daqueles sopros da boca do Trump: ele disse que famílias importantes do Irã e do Oriente Médio pediram que ele parasse, e que na tarde de segunda-feira haveria uma reunião de negociações para reabrir o Estreito de Ormuz!

E o que aconteceu? Veio a parte dramática! Do lado do Irã, foi só um deboche: chamaram Trump de “um idiota sem ideias”, e disseram que nem sequer pediram nada a ele!

Diz aí: que situação é essa?! Nos últimos anos, a gente mexe com cripto e especula commodities, levando diariamente aqueles tapas de mão dupla: ora é discurso de políticos, e o preço do petróleo e os ativos de refúgio disparam; ora falam em reconciliação, e instantaneamente te jogam num buraco fundo. Agora, neste gráfico, é pura “cotação de discurso”!

Essa região do Oriente Médio é mesmo bruta: se o Estreito de Ormuz for bloqueado, o transporte marítimo global trava, o sentimento e o consenso de refúgio do mundo todo se elevam num piscar, e o dinheiro entra em bando. Mas o risco disso é demais… é simplesmente uma coisa terrível! Depende só da fala de líderes de potências: hoje postam na rede social e faz o preço voltar, amanhã vem represália. Não tem nenhum indicador técnico que você possa usar.

O contador regressivo do memorando de entendimento entre EUA e Irã está chegando. Se na segunda-feira as negociações forem mais enrolação e jogo de empurra, ainda não sabemos por quanto tempo essa queda lenta e os “picos” de entrada/saída vão nos torturar.

Agora, nessa situação, não vá apostar no pull-up forte nem em comprar quando enfia. Política macro e geopolítica são essa lâmina cega pendurada sobre a cabeça: a reversão de notícias acontece mais rápido do que virar uma página. A gente, investidor pessoa física, não tem informação privilegiada—não brinca nesse jogo político! Segure bem os seus “chips”, use menos alavancagem, controle o impulso e não corra atrás de alta. Espere essa onda de “notícias” cair completamente no mundo real.

Vocês vão fazer fundo hoje à noite no preço do petróleo e nas moedas/cripto? Comenta aí na área de comentários!
$CL $BZ

Este ano eu realmente estou atuando bem mal: $NVDA . Nos anos anteriores, no primeiro semestre era só sair pra humilhar o mercado; mas este ano, até agora, só subiu 2%. Nem conseguiu superar o ganho de 7% do S&P 500.

Existe uma opinião dizendo que, quando a divulgação dos resultados cair em 26 de agosto, a Nvidia pode disparar de vez! A lógica é bem simples: no setor de computação para IA, ela continua sendo “moeda forte”; as grandes gigantes estão comprando em massa. Além disso, o P/L prospectivo ainda está em apenas 21 vezes, barato a ponto de ficar parecido com ações comuns do índice. Se o faturamento do segundo trimestre passar de 100 e a orientação do terceiro trimestre vier acima do esperado, essa alta vai estar garantida. Vale a pena aproveitar e comprar barato agora, antes que dispare.

A Nvidia realmente tem força. Na onda de IA, a capacidade de computação é necessidade básica. O GPU da galera do “jaqueta amarela” — essa é a percepção dominante e, no setor, é consenso que é imbatível. Se as grandes empresas não compram o dela, compram de quem? Os fundamentos seguem quentes; se os resultados vierem acima do esperado e ganharem força de verdade, é possível que em minutos puxem uma grande alta e liquidem os vendidos.

O risco também está lá, na cara. Se este ano não consegue subir, não quer dizer que o dinheiro está hesitando? Qualquer ventinho na economia macro, ou se a orientação dos resultados ficar nem que seja um pouquinho abaixo das expectativas daqueles “críticos” de Wall Street, vira uma queda imediata com notícia negativa. E essa peça de teatro de “boas notícias demais viram notícias ruins” — quantas vezes o varejista não cai e é “cortado”?

Na prova de 26 de agosto: vocês vão se posicionar antes, esperando a decolagem, ou vão continuar no vai-e-vem da obra, observando de longe?
$NVDAB $NVDA.US