Escrito por: Garçom da Casa de Chá
1. Introdução
Júpiter é um agregador de exchange descentralizada (DEX) no blockchain Solana que visa revolucionar a acessibilidade e a experiência do usuário do DeFi. Lançada em 2021, a plataforma Júpiter ajuda os usuários a descobrir os melhores preços de negociação, agregando dados de múltiplas bolsas descentralizadas dentro do ecossistema Solana. Oferece recursos de negociação avançados, como ordens com limite e média de custo (DCA), projetados para fornecer uma experiência de negociação contínua e eficiente.
Pontos chave:
Júpiter é um agregador DEX no blockchain Solana. Ele fornece aos usuários uma variedade de opções de negociação financeira, conectando-os a várias bolsas descentralizadas na rede.
Júpiter oferece serviços e recursos adicionais, incluindo um recurso de troca de ordem limitada que permite aos usuários definir condições preferenciais para suas negociações, e média de custo em dólar (DCA), que permite aos usuários definir compras recorrentes durante um período de tempo.
O token nativo de Júpiter é o JUP, que estreou em 31 de janeiro deste ano. O token é distribuído igualmente entre a equipe e a comunidade.
É claro que os usos de Júpiter não se limitam à troca direta de ativos por meio de múltiplas trocas. A plataforma possui alguns outros utilitários avançados para melhorar a experiência do usuário.
2. Principais características e funções
Vamos dar uma olhada em alguns desses utilitários avançados e o que eles oferecem aos usuários do Júpiter.
Agregador de liquidez
A tecnologia agregadora de liquidez da Júpiter é uma das suas principais competências. No modelo DEX tradicional, o pool de liquidez de cada bolsa existe isoladamente. Ao trocar ativos, os usuários muitas vezes precisam encontrar o melhor pool de negociação para obter o melhor preço de negociação. Devido à liquidez dispersa, é difícil garantir a otimização das transações. A tecnologia agregadora de liquidez da Jupiter pode abranger muitos pools de liquidez no ecossistema Solana, encontrar e agregar automaticamente recursos de liquidez ideais por meio de algoritmos e fornecer aos usuários o melhor caminho de negociação completo.
Antes de negociar, os usuários podem optar por modificar parâmetros como taxas de transação, tamanho do deslizamento e se desejam usar um caminho direto. Isso significa que os usuários podem obter o melhor preço de transação e o menor slippage em todo o ecossistema em uma única interface, melhorando a eficiência e a economia da troca de ativos. A implementação da agregação de transações Júpiter é baseada em sua tecnologia de roteamento inteligente de back-end.
No back-end, a Jupiter monitora e analisa todos os dados comerciais do mercado em tempo real por meio de algoritmos complexos, incluindo preço, profundidade, derrapagem e outras dimensões. Com base nesses dados, o algoritmo de roteamento inteligente pode selecionar dinamicamente a melhor rota de transação para cada transação, garantindo a taxa de sucesso e a eficiência de custos das transações do usuário, mesmo diante de severas flutuações de mercado. Especificamente, uma vez que Júpiter obtém dados de mercado, seu algoritmo de busca de múltiplos caminhos começa a procurar o melhor caminho de negociação.
Este processo envolve cálculos complexos, pois não considera apenas o par de negociação direto, mas também analisa se um melhor preço de negociação pode ser alcançado através de uma série de conversões intermediárias de tokens. Por exemplo, se um usuário deseja trocar do token A para o token C, o roteamento inteligente não considerará apenas o caminho direto da transação A→C, mas também considerará possíveis caminhos intermediários, como A→B→C ou A→B→D→ C. Para encontrar a solução comercial de menor custo.
Embora a tecnologia por trás do roteamento inteligente seja complexa, a Jupiter está empenhada em fornecer aos usuários uma experiência de negociação simples e fácil de usar. A operação do roteamento inteligente é totalmente transparente para os usuários. Os usuários só precisam inserir os tokens e os valores que desejam trocar, e o restante do trabalho é concluído automaticamente pelo roteamento inteligente. Esse design minimiza a dificuldade operacional do usuário, permitindo que ele realize transações com facilidade, mesmo sem um profundo conhecimento técnico.
ordem limite
Como todos sabemos, as bolsas centralizadas oferecem ordens limitadas. As ordens limitadas permitem que os traders estabeleçam negociações que só são executadas quando condições especificadas são atendidas. Isso é mais fácil para essas plataformas porque elas executam um sistema de carteira de pedidos que usa um registro de solicitações de compra e venda de pares de ativos. Para bolsas descentralizadas, isso é um pouco complicado devido à natureza dos AMMs e dos pools de liquidez.
No entanto, Júpiter oferece pedidos com limite. Em Júpiter, quando um usuário faz uma ordem com limite, o protocolo mantém a ordem, incluindo detalhes dos parâmetros (preço de venda/compra e quantidade) definidos no protocolo de ordem com limite. O protocolo então busca preços em bolsas descentralizadas suportadas e monitora as mudanças nesses preços. Quando o preço de mercado atinge o ponto definido pelo trader, ele executa a negociação. Se não houver liquidez suficiente na cadeia para atender ao tamanho da ordem, a negociação será executada em tranches menores até que a ordem seja concluída.
A Jupiter afirma que sua funcionalidade de ordens com limite descentralizadas é tão eficiente quanto as ordens com limites centralizadas. A única diferença é que não existem criadores de mercado, carteiras de pedidos e sistemas de controle centralizados.
média de custo em dólar
Dollar Cost Averaging (DCA) é um método popular de compra de ativos no local. Aqui, os traders separam suas negociações, vendendo ou comprando ativos em períodos diferentes. A ideia é aumentar as chances de um trader capturar diferentes picos (para vender) e mínimos (para comprar), em vez de negociá-los todos de uma vez e com um único preço.
Usando o recurso DCA de Júpiter, os traders colocam fundos em uma negociação e especificam os diferentes preços (ou faixas) que desejam comprar, o valor em cada faixa de preço e o intervalo de tempo para essa negociação.
Por exemplo, um trader pode decidir comprar Solana (SOL) no valor de US$ 1.000 durante dez dias (observe que os intervalos são flexíveis e podem ser definidos em horas e minutos) e querer investir US$ 100 por dia em um nível de preço específico. O acordo transfere US$ 1.000 para o programa DCA, que fica guardado no cofre do trader. Quando cada negociação é executada, os ativos são transferidos para a carteira do trader. Para outros ativos que não o SOL, os traders devem criar uma conta de token associado (ATA) para poder transferir automaticamente os tokens adquiridos para sua carteira.
agregador de ponte
Júpiter também é um agregador de pontes. De maneira semelhante a um agregador DEX, ele coleta dados de pontes suportadas e fornece aos usuários rotas disponíveis para transações em ponte, detalhes dessas rotas e rotas sugeridas com base nas condições prevalecentes. Após selecionar uma rota, os usuários serão redirecionados para a ponte de sua preferência para concluir a transação. As instalações de ponte apoiadas por Júpiter incluem Mayan Finance e Debridge.
Júpiter também oferece suporte ao Wormhole para ponte de ativos. Wormhole é um protocolo de mensagens entre redes que permite comunicação avançada entre redes blockchain. No momento em que este artigo foi escrito, a Ponte Júpiter alimentada por Wormhole suportava pontes de ativos entre os blockchains Ethereum e Solana.
Sustentável
Os traders perpétuos apostam no preço futuro de um ativo. Jupiter tem uma plataforma descentralizada de negociação de contratos perpétuos onde os usuários podem assumir posições longas ou curtas com alavancagem de até 100x. Os usuários podem participar como traders ou provedores de liquidez. Os fornecedores de liquidez em plataformas de negociação de derivados bloqueiam os seus ativos em cofres perpétuos e obtêm receitas quando os traders utilizam estes fundos para negociar. O Perpetual Vault oferece suporte atualmente a cinco ativos: WBTC, USDT, USDC, SOL e ETH.
Os traders comprometem-se com garantias e obtêm fundos do cofre com base nas suas garantias e no multiplicador selecionado. Por exemplo, se um trader usar alavancagem de 5x sobre uma garantia no valor de US$ 20, o capital comercial se tornará US$ 100 (20 * 5). A Plataforma de Negociação Perpétua opera como outras plataformas centralizadas de negociação de derivativos. No entanto, os fundos alavancados são fornecidos por fornecedores de liquidez. De acordo com Júpiter, o sistema de negociação de contratos perpétuos garante impacto zero no preço, zero derrapagem e liquidez profunda, aproveitando a liquidez e os oráculos do pool de LP. Ele usa os oráculos da rede Pyth para feedback de preços.
3. DAR
JUP é o token de governança nativo de Júpiter e desempenha um papel fundamental no ecossistema da plataforma. Os detentores de tokens votam nas principais decisões do ecossistema, cobrindo tópicos como lançamento de projetos, listas de disputas e subsídios. Permite que a comunidade participe nas principais decisões que afetam a plataforma, incluindo regulamentos de liquidez, planos de emissões e iniciativas ecossistémicas.
A JUP foi vendida e cotada pela primeira vez em 31 de janeiro deste ano. O seu fornecimento inicial está fixado em 10 mil milhões. Uma grande parte desses tokens é destinada a lançamentos aéreos para usuários ativos da plataforma, com o objetivo de recompensar o envolvimento precoce e contínuo com a plataforma. Esta abordagem centrada na comunidade visa garantir que o poder de governação seja distribuído de forma ampla e equitativa entre os utilizadores. A equipe de Júpiter promete que a distribuição de tokens seguirá estritamente o roteiro e qualquer transferência de tokens em carteiras frias exigirá um aviso prévio de seis meses.
A oferta circulante inicial de JUP foi ajustada para 1,35 bilhão, e a circulação futura será gerenciada por meio de carteiras comunitárias com múltiplas assinaturas para garantir o desenvolvimento saudável do ecossistema de Júpiter.
A partir de agora, o JUP custa US$ 1,64. A capitalização de mercado é de aproximadamente US$ 2,216 bilhões, um aumento de 3,76% em valor. O volume de negociação em 24 horas foi de aproximadamente US$ 533,984 milhões, mas caiu 20,81%, indicando um declínio recente na atividade comercial. A relação volume/capitalização de mercado é de impressionantes 24,12%, indicando ampla liquidez e negociação ativa em relação ao tamanho do mercado. A oferta circulante é de 1,35 bilhão de JUP, representando 13,50% da oferta total de JUP e a oferta máxima de 10 bilhões. Se todos os tokens estivessem em circulação, o valor de mercado totalmente diluído seria de aproximadamente US$ 16,421 bilhões.
Potencial de investimento:
Os actuais preços e as tendências do mercado sugerem que pode haver um sentimento de alta, o que poderá interessar aos investidores que procuram crescimento.
A alta relação volume/capitalização de mercado demonstra a liquidez do token e pode atrair investidores que priorizam a capacidade de executar negociações rápidas.
Apesar da diminuição do volume, o recente aumento da capitalização bolsista sugere que poderá estar prevista uma fase de consolidação antes de uma maior volatilidade dos preços.
Mas o facto de a grande maioria da oferta de JUP ainda não estar em circulação poderá ter um impacto significativo nos preços. Se mais moedas forem lançadas, isso poderá levar a um aumento da pressão de venda, o que geralmente resulta em uma queda de preço. O cronograma de emissão dos tokens restantes e quaisquer períodos de aquisição associados são essenciais para a compreensão das implicações futuras do fornecimento.
No longo prazo, o valor do JUP dependerá fortemente do sucesso e da adoção da plataforma Júpiter. Como um token de governação, a sua utilidade e procura estão ligadas à relevância da plataforma no espaço DeFi e à sua capacidade de atrair e reter utilizadores. O potencial de utilidade e incentivos adicionais para a detenção de JUP, tais como recompensas de apostas ou reduções de taxas na plataforma Júpiter, poderia melhorar a sua proposta de valor a longo prazo. O posicionamento de Júpiter no ecossistema Solana, conhecido pelas transações rápidas e taxas baixas, também pode contribuir para o seu apelo a longo prazo.
4. Situação da equipe/financiamento
A equipe por trás de Júpiter consiste em dois membros principais: Meow e Ben Chow. Eles cofundaram a plataforma em maio de 2021, aproveitando sua vasta experiência em tecnologia e empreendedorismo. Ambos fazem parte do Meteora, plataforma de liquidez de Solana. A experiência de Meow na construção de DEX/Meteora em Solana e a experiência de Ben Chow em design de interação e desenvolvimento de produtos foram fundamentais para o crescimento de Júpiter.
Nenhuma informação específica de financiamento foi divulgada sobre a situação financeira de Júpiter. Isso pode significar que a Júpiter até agora tem sido autofinanciada ou operado sem investimento externo.
Atualmente, o recurso de agregação de transações da plataforma tem sido amplamente adotado, representando mais de 50% do volume de transações da Solana, indicando forte uso e penetração no mercado.
5. Outros módulos ecológicos
Plataforma de lançamento LFG
Jupiter LFG Launchpad é uma plataforma inovadora dentro do ecossistema Solana que fornece uma solução transformadora para projetos e investidores Solana por meio do Mecanismo Dinâmico de Gestão de Liquidez (DLMM). Esta plataforma não apenas ajuda projetos de criptografia emergentes e existentes a arrecadar fundos, distribuir tokens e orientar a liquidez, mas também fornece uma maneira para os investidores descobrirem e investirem em projetos inovadores e de alta qualidade.
Como funciona: O LFG Launchpad usa o algoritmo DLMM para ajustar dinamicamente os preços e alocações de tokens com base na demanda e oferta do mercado para resolver problemas como volatilidade de preços, manipulação de bots, fraudes, falta de liquidez e opções limitadas comuns às plataformas tradicionais de lançamento de criptografia. O DLMM usa fórmulas matemáticas que levam em consideração fatores como o valor total de fundos arrecadados, o valor total de tokens vendidos, o valor total de tokens disponíveis, a rodada atual, a moeda atual, o cronograma de aquisição e o período de lock-up para garantir que o preço do token em cada rodada e distribuição seja justo, eficiente e estável.
Vale ressaltar que a modelagem customizada de curva de preços fornece ferramentas customizadas de curva de preços, não para descoberta ou balanceamento de preços, mas para orientação e backup de liquidez e das diferentes necessidades e cenários de cada projeto. Projetada para ajudar as equipes de projeto a projetar a curva de preços desejada, a ferramenta informará automaticamente quanto aumentar em diferentes faixas de preço, realizará transformações matemáticas e muito mais.
Principais objetivos do projeto:
Descoberta de preços de LFG: todos começam ao mesmo tempo, sem mecanismo complicado de pool órfão. O mercado público deveria ser onde a descoberta acontece.
Fornecer liquidez instantânea aos ganhadores de papel, ao mesmo tempo em que possui liquidez de compra suficiente para evitar flutuações excessivas de preços.
Forneça liquidez suficiente de comprador/arrependimento substituto até que a equipe seja capaz de retirar liquidez para que os preços se estabilizem.
Criação transparente de mercado na rede para eliminar fraudes.
Além disso, o programa visa facilitar os projetos desde a candidatura até ao lançamento através de um processo de candidatura aberto. O processo oferece a qualquer pessoa a oportunidade de enviar uma inscrição por meio do fórum Jupiter Research, que é então decidida pelo JUP DAO por meio de governança on-chain e votação usando tokens JUP, cujos projetos são admitidos no LFG Launchpad.
Todo o processo é dividido em quatro etapas:
Postagem no fórum JUPResearch: Qualquer pessoa pode postar uma inscrição na seção de introdução do LFG do fórum, apresentando seu projeto ao longo do esboço geral fornecido para iniciar uma conversa.
Fase de Candidato: Com base em critérios como sentimento da comunidade, feedback, apelo do projeto, tempo de TGE (Evento de Geração de Token) e qualidade da apresentação, determinados candidatos avançarão para a Fase de Candidatura. Nesta fase, os projetos receberão uma postagem dedicada no fórum do Discord para se comunicarem com o DAO em um ambiente mais privado, e serão automaticamente elegíveis para participar da próxima votação do LFG Launchpad, sujeito à participação em um AMA (Ask Me Anything) com o grupo de trabalho ).
Votação DAO: Na primeira semana de cada mês, o DAO vota para decidir quais dois projetos candidatos serão lançados no próximo mês. A votação ocorre em vote.jup.ag e dura 3 dias (72 horas). Terminada a votação, serão aprovados até dois projetos para começar no próximo mês.
Lançamento do LFG: Após o encerramento da votação, o grupo de trabalho coordenará os projetos aprovados e a equipe de Júpiter para definir as datas de lançamento. O LFG Launchpad é construído pela comunidade, capacitando a comunidade e o DAO.
Vantagem
Para o projeto:
Fornecer uma plataforma para o projeto Solana arrecadar fundos e emitir tokens de maneira razoável e eficiente
Permite múltiplas moedas e múltiplas rodadas de financiamento, com parâmetros flexíveis e personalizáveis.
Aumente a liquidez e a exposição simbólica por meio do Jupiter Exchange e outros DEXs.
Reduzir o risco de manipulação e volatilidade de preços através de DLMM e incentivos de liquidez.
Para investidores:
Oferece a oportunidade de descobrir e investir em projetos inovadores e de alta qualidade em Solana.
Garanta distribuição e preços de tokens justos e transparentes por meio do DLMM.
Ofereça recompensas e incentivos atraentes.
Oferecendo a conveniência de fácil acesso e opções de negociação através do Jupiter Exchange e outros DEXs.
Vantagens para o ecossistema Solana:
Maior adoção e inovação de Solana.
Efeitos de rede fortalecidos e sinergias entre projetos Solana e usuários.
Fortalecimento da segurança e descentralização de Solana por meio de tokens JUP.
Resumindo, o LFG Launchpad de Júpiter é uma plataforma inovadora projetada para fornecer ao projeto Solana uma base para o sucesso a longo prazo, ao mesmo tempo que protege os compradores contra exageros, FOMO e fraudes. Ao contrário de outras plataformas de lançamento, a LFG Launchpad não depende de mecanismos complexos de incentivo ou de sistemas isolados de descoberta de preços, mas sim do poder da comunidade, dos mercados abertos e do próprio ecossistema. A plataforma fornece suporte para novos projetos através do apoio do Jupiter DAO e da comunidade, ao mesmo tempo que fornece suporte técnico e otimização da experiência do usuário para garantir os interesses dos projetos e dos participantes.
Laboratórios Júpiter
Jupiter Labs é um laboratório que opera de forma independente do Jupiter. Operará de forma independente no futuro e se dedica a promover projetos inovadores. No ecossistema Júpiter, os usuários e membros da comunidade desfrutam de certas prioridades, incluindo direitos de primeiro acesso e incentivos simbólicos. A Jupiter Labs está atualmente focada em duas grandes áreas de projetos: contratos perpétuos e stablecoins LSD.
Contrato de Derivativos (Júpiter Perpétuo): O modelo é semelhante ao GMX V1 e já entrou em fase de utilização efetiva. Ele define funções para provedores de liquidez e traders que investem no pool, e os traders usam os tokens do pool para negociar com alavancagem sem se preocupar com derrapagens nas transações. No entanto, os fornecedores de liquidez assumem o risco dos possíveis lucros dos traders e da desvalorização simbólica.
Protocolo LSD Stablecoin (Projeto XYZ): permite aos usuários cunhar a stablecoin SUSD que rende juros sem juros de empréstimo por meio do staking SOL. Quando o rendimento do LST é superior à taxa de empréstimo do SOL, uma estratégia de arbitragem de alavancagem é usada para maximizar os retornos. O protocolo introduz um mecanismo de resgate para manter a estabilidade de preços do SUSD, mas isto também pode ter impacto nas posições dos mutuários.
As inovações do Jupiter Labs aumentam os retornos ao mesmo tempo que introduzem riscos adicionais, como risco de protocolo e risco de cotação oracle. É necessário manter o equilíbrio do sistema através da construção de um modelo económico completo, de um mecanismo de incentivos adequado e de uma estratégia de resgate dinâmica.
Início de Júpiter
Jupiter Start é um componente de destaque no ecossistema Júpiter, projetado para servir como uma plataforma de promoção e lançamento de projetos. A função Launchpad e a função Atlas do Jupiter Start são componentes recém-lançados no ecossistema Júpiter, com o objetivo de ampliar ainda mais o escopo de negócios da Júpiter e fortalecer sua influência no campo DeFi.
Launchpad é uma plataforma de lançamento de projetos que permite o lançamento de novos projetos blockchain através do ecossistema Júpiter. Estas plataformas proporcionam muitas vezes aos projetos de start-up uma oportunidade de apresentar e angariar fundos numa fase inicial. Através do Launchpad, a Jupiter pode auxiliar esses novos projetos com suas emissões de tokens, ao mesmo tempo que fornece a seus usuários e comunidade acesso a novos projetos e tokens. Normalmente, os usuários que participam do Launchpad podem comprar tokens do projeto antes que o projeto seja negociado publicamente, às vezes com desconto.
Os detalhes específicos da função Atlas ainda não foram divulgados para fornecer muitas informações. O autor especula que o cabeçalho pode ajudar os usuários a explorar vários projetos dentro do ecossistema de Júpiter e pode incluir o status, o progresso, o roteiro do projeto e outros. informações relevantes necessárias aos investidores e usuários.
6. Desenvolvimento futuro
À medida que o crescimento das suas capacidades de agregação de transações se aproxima do seu limite, o crescimento futuro de Júpiter provavelmente dependerá do seu sucesso em ser capaz de escalar horizontalmente no espaço DeFi. Além disso, o lançamento das funções Launchpad e Atlas do Jupiter Start provavelmente se tornará a principal forma de atrair novos projetos e investimentos, trazendo um novo impulso de crescimento ao ecossistema de Júpiter. Em segundo lugar, os novos protocolos lançados pela Jupiter Labs desempenharão um papel fundamental na prosperidade do ecossistema, especialmente se puderem operar com sucesso e obter amplo apoio da comunidade.
Para o JUP, com o lançamento de novos projetos, os tokens JUP poderão ganhar novas funções e cenários de utilização, como governança comunitária, mecanismos de incentivo, etc., aumentando ainda mais sua utilidade e valor. Confrontada com os riscos colocados pela segurança do código e pelos novos protocolos, a Jupiter deve garantir uma segurança forte e mecanismos robustos de gestão de riscos para proteger os bens e a confiança dos utilizadores.
No geral, Júpiter e JUP têm perspectivas positivas para o futuro, especialmente se puderem continuar a oferecer inovação tecnológica, fortalecer o envolvimento da comunidade e beneficiar do crescimento do mercado global de criptomoedas. No entanto, como investidores e usuários, vocês também precisam estar cientes de quaisquer riscos técnicos ou de mercado associados ao ecossistema Solana, bem como de mudanças regulatórias na indústria de criptomoedas, que podem afetar o desempenho futuro de Júpiter e JUP.